Генеральный директор DeFiance: В краткосрочной перспективе не стоит ожидать деэскалации ситуации на Ближнем Востоке и смягчения "TACO"

С точки зрения криптовалютного рынка, заявление генерального директора DeFiance Capital, Артура, затрагивает ключевую взаимосвязь между геополитическими рисками и глобальными колебаниями активов. Его основной вывод заключается в том, что в краткосрочной перспективе напряженность на Ближнем Востоке не снизится, а противостояние между США и Ираном может обостриться, что будет оказывать постоянное влияние на глобальные цепочки поставок и усиливать неопределенность на рынке.

"Полублокировка" пролива Хомуз и потенциальный риск его полной блокады напрямую влияют на около 20% мировой торговли нефтью. Любые перебои в поставках энергии быстро приведут к росту инфляционных ожиданий, что повлияет на денежно-кредитную политику центральных банков по всему миру. В настоящее время рыночные ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США значительно сократились до всего 20 базисных пунктов, что свидетельствует о том, что рынок пересматривает оценки геополитических рисков и устойчивого давления инфляции.

Рассматриваемые правительством Трампа крайние военные варианты, такие как оккупация острова Харк, по сути, являются формой экономического давления с высоким уровнем риска. Этот остров является ключевым центром экспорта иранской нефти, на который приходится 90% ее производства. Блокировка или оккупация этого места немедленно приведет к нелинейному росту цен на энергоносители и может спровоцировать более серьезные распродажи рисковых активов, включая криптовалюты. Исторические данные показывают, что в периоды высокой неопределенности на рынке корреляция между биткоином и акциями США значительно усиливается. В первую очередь, биткоин проявляет себя как рисковый актив, а не как защитный.

С точки зрения торговых стратегий, классическая модель "покупай на слухах, продавай по факту" может оказаться неэффективной в данной ситуации, поскольку траектория эскалации конфликта крайне непредсказуема и может продолжаться в течение нескольких месяцев. Большинство макротрейдеров предпочтут увеличить долю денежных средств или искать возможности хеджирования через акции энергетических и оборонных компаний, а не делать преждевременные ставки на дно рынка.

Для криптовалютного рынка постоянные сбои в цепочках поставок и колебания цен на энергоносители оказывают влияние на два уровня: во-первых, они повышают инфляционные ожидания, вынуждая центральные банки поддерживать высокие процентные ставки, что подавляет оценки рискованных активов; во-вторых, они могут спровоцировать новый цикл "нефтедоллара", и если торговля нефтью начнет искать альтернативные способы расчетов, отличные от доллара США, это может долгосрочно положительно повлиять на ценность криптовалют как альтернативной системы расчетов, хотя это долгосрочное структурное изменение, а в краткосрочной перспективе рынки по-прежнему определяются настроениями инвесторов и ликвидностью.

Вывод Артура предполагает, что рынку необходимо быть готовым к более продолжительной волатильности, а не ожидать краткосрочного улучшения. Трейдерам следует внимательно следить за данными о судоходстве в проливе Хомуз, за действиями американских военных и за реальными реакциями Ирана, поскольку эти факторы являются более надежными индикаторами риска, чем заявления политических лидеров.