VanEck: Майнеры биткоина продолжают практику "майнил-продавал", сигналы защиты на рынке опционов достигли пика

Согласно рыночным данным, предоставленным компанией VanEck, текущий рынок биткоина находится в состоянии высокой чувствительности и характеризуется настроем на защиту. Хотя спотовая цена временно стабилизировалась, ряд индикаторов отражают осторожный подход участников рынка и структурную уязвимость.

Поведение майнеров, заключающееся в немедленной продаже добытых биткоинов, является ключевым сигналом. Это означает, что у майнеров практически нет запасов, и они предпочитают немедленно продавать новые биткоины на рынке. Это обычно обусловлено двумя причинами: либо они пессимистично настроены в отношении краткосрочных перспектив цен и стремятся зафиксировать прибыль или покрыть операционные расходы; либо у самих майнеров существуют значительные проблемы с денежным потоком, и они вынуждены постоянно продавать для поддержания деятельности. Этот постоянный объем продаж оказывает давление на рынок, сдерживая рост цен.

Поведение рынка опционов еще больше усиливает настрои на защиту. Отношение количества открытых опционов "пут" к "колл" достигло 0,77, что является новым максимумом с июня 2021 года. Это указывает на то, что инвесторы активно покупают опционы "пут" для хеджирования от снижения рисков или для спекулятивных "колл"-позиций. Премия за опционы "пут" по отношению к спотовому объему торгов достигла исторического максимума в 4 пункта, что означает, что рынок готов платить более высокую цену за защиту от снижения, что является типичным признаком роста рыночного страха и неопределенности.

Снижение активности в сети, включая уменьшение объема транзакций и комиссий, а также замедление скорости распределения биткоинов долгосрочными держателями, указывает на снижение общей торговой активности на рынке. Инвесторы склонны к удержанию активов, а не к частым сделкам, при этом некоторые долгосрочные держатели начинают фиксировать прибыль или сокращать свои позиции, что усиливает давление со стороны продавцов на рынке.

Сопоставляя эту информацию с содержанием соответствующих статей, особенно с рядом отчетов компании Glassnode, можно увидеть, что структура рынка действительно имеет сходство с ситуацией первого квартала 2022 года, например, значительное количество предложений находится в состоянии убытка, увеличиваются нереализованные убытки, и долгосрочные держатели фиксируют прибыль. Все эти факторы указывают на один вывод: рынок, хотя и временно стабилизировался, не имеет прочной основы, инвесторы не уверены, и любые негативные новости могут спровоцировать дальнейшее снижение.

Ключевые уровни, такие как себестоимость биткоинов, находящихся в краткосрочном владении (около 111 000 долларов США), и интервал от 0,75 до 0,85 квартиля (от 96 100 до 106 000 долларов США), станут важными уровнями сопротивления для рынка, определяющими, сможет ли он восстановить восходящий тренд. Если цена не сможет эффективно пробить эти уровни, рынок может столкнуться с более глуборой коррекцией.

В целом, текущий рынок находится в фазе хрупкого баланса спроса и предложения, характеризующейся настроем на защиту. Постоянные продажи со стороны майнеров и действия по хеджированию на рынке опционов свидетельствуют о том, что профессиональные инвесторы готовятся к потенциальным рискам снижения. Инвесторам необходимо внимательно следить за изменениями этих ключевых технических уровней и дальнейшими изменениями данных в сети, чтобы определить, сможет ли рынок восстановить доверие и начать новый раунд роста.