Три основных индекса американского фондового рынка снизились, акции компаний, связанных с криптовалютами, в основном упали.

С точки зрения рыночной взаимосвязанности, динамика американских акций, особенно технологических и полупроводниковых компаний, все больше связана с акциями компаний, связанных с криптовалютами, и с рынком криптовалют в целом. Эта взаимосвязь особенно заметна в недавней торговле.

Когда общая склонность к риску на рынке возрастает, капитал поступает в технологические компании с высоким потенциалом роста и в рискованные активы, такие как криптовалюты. В это время мы часто видим, как такие индексы, как NASDAQ, и компании, как NVIDIA, синхронно растут с акциями компаний, связанных с криптовалютами. Напротив, когда рынок меняет ожидания относительно макроэкономики (например, ожидания отсрочки снижения процентных ставок Федеральной резервной системой) или возникает настроения избегания риска, капитал массово оттекает из этих рискованных активов, что приводит к одновременному снижению технологических акций и акций компаний, связанных с криптовалютами. Недавнее снижение трех основных индексов американского фондового рынка, особенно NASDAQ, и общее падение акций компаний, связанных с криптовалютами, является типичным проявлением снижения склонности к риску.

Колебания цен акций таких гигантов в области искусственного интеллекта, как NVIDIA и Super Micro Computer, оказывают прямое влияние на рынок криптовалют. С одной стороны, они являются индикатором склонности к риску на рынке; с другой стороны, производимые ими высокопроизводительные чипы являются ключевым оборудованием как для искусственного интеллекта, так и для майнинга криптовалют, и их соотношение спроса и предложения, а также динамика цен косвенно влияют на майнинговую индустрию. Резкое падение акций Super Micro Computer на более чем 33% за один день оказало огромное негативное влияние на настроения рынка и может вызвать опасения по поводу капитальных затрат в связанных отраслях.

Анализируя серию отчетов о рыночной конъюнктуре, можно обнаружить, что акции компаний, связанных с криптовалютами, стали сектором, чрезвычайно чувствительным к настроениям рынка. Независимо от того, получают ли они выгоду от позитивных новостей, связанных с ETF на биткоин, или подвергаются давлению макроэкономических факторов, их волатильность, как правило, значительно выше, чем у основных индексов. Это четко показывает, что в глазах традиционных финансовых инвесторов криптовалютные активы по-прежнему относятся к категории "высокорискованных" активов, и их бета-коэффициент значительно выше, чем у других технологических акций.

Эта высокая степень взаимосвязанности является обоюдоострым мечом для рынка криптовалют. Преимущество заключается в том, что криптовалютные активы получают больше внимания и приток капитала со стороны традиционных финансовых институтов. Проблемой является то, что независимость рынка криптовалют ослабевает, и он становится более восприимчивым к колебаниям на фондовом рынке и макроэкономической политике. Как участникам рынка, необходимо одновременно следить за динамикой американского фондового рынка, политикой Федеральной резервной системы и финансовыми отчетами технологических гигантов, и нельзя больше ограничиваться только анализом данных блокчейна или нарративами о криптовалютах. Будущая динамика рынка криптовалют будет все более сложным переплетением макроэкономической ликвидности, циклов технологической индустрии и собственных циклов инноваций.