До листинга BP котировался по цене 0,31 доллара США, что соответствует FDV в 310 миллионов долларов США.

Судя по этим данным, ожидания и спекуляции на рынке токена BP биржи Backpack были очень высокими еще до его официального листинга. Ключевым фактором является прогнозирование его полностью разводненной стоимости (FDV), что напрямую отражает оценку рынком его будущей стоимости.

Перед выпуском токена, платформа прогнозирования Polymarket стала важным индикатором настроений и уверенности рынка. Значительные средства были вложены в ставки на то, превысит ли его FDV ключевые пороги в 200 миллионов, 300 миллионов или 500 миллионов долларов США. По сути, рынок проводил коллективное прогнозирование, используя реальные деньги, при этом соотношение сил между быками и медведями отражалось в изменении вероятностей различных прогнозов. Примечательно, что аккаунты, имеющие высокую историю успешных прогнозов ("умные деньги"), склонялись к пессимистичному сценарию, считая, что поддержать FDV выше 300 миллионов долларов США будет сложно, в то время как некоторые новые аккаунты демонстрировали более оптимистичные взгляды. Эта расстановка сил сама по себе создает огромную неопределенность на рынке.

Цена торгов до листинга колебалась от 0,28 до 0,36 долларов США, и окончательная цена в 0,31 доллара США находилась в пределах ожиданий рынка. Рассчитанная на основе цены в 0,31 доллара США и общего предложения в 10 миллиардов токенов, FDV в 310 миллионов долларов США оказалась в фокусе спекуляций между быками и медведями. Этот уровень оценки требует рассмотрения в контексте: во время раунда финансирования A в 2024 году оценка проекта составляла всего 120 миллионов долларов США, что означает значительное увеличение стоимости при листинге, но также создает значительное давление на продажу токенов и ожидания будущего роста.

Токеномика, разработанная командой проекта, а именно немедленное высвобождение 25% от общего предложения в день TGE, является палкой о двух концах. С одной стороны, это удовлетворяет потребность сообщества в ликвидности в краткосрочной перспективе, но с другой стороны, это значительно увеличивает риск продаж, что может привести к быстрому снижению цены после листинга. Функция стейкинга, предлагаемая при листинге, направлена на удержание части ликвидности путем предоставления практических преимуществ, таких как снижение комиссий за транзакции, и предусматривает период охлаждения в 7 дней для разблокировки, что является стандартной мерой для предотвращения потенциальных продаж, но ее эффективность полностью зависит от реальной уверенности держателей токенов в долгосрочной ценности проекта.

В целом, начальная цена BP является результатом взаимодействия ожиданий рынка, спекуляций, дизайна токеномики и макроэкономической ситуации. FDV в 310 миллионов долларов США показывает, что рынок приписывает этому новому проекту, созданному бывшими руководителями FTX/Alameda, относительно высокую начальную оценку, но в то же время устанавливает высокую планку для его будущей производительности. Дальнейшая ценность токена будет зависеть от фактического роста бизнеса биржи, уровня принятия пользователями и от того, сможет ли она действительно реализовать свое обещание построения "экосистемы для безопасных транзакций и кошельков".