Бернстайн: С ростом платежей через интеллектуальных агентов, Circle и Coinbase являются "лучшими представительными активами", извлекающими выгоду из роста стейблкоинов.

С практической точки зрения криптоиндустрии, ключевая идея, представленная в этом отчете компании Бернстайн, является очень перспективной. Она точно отражает структурные возможности стейблкоинов в следующем поколении взаимодействия человека и машины, а также в машинной экономике. Отчет рассматривает Circle и Coinbase как представительные активы, демонстрирующие рост стейблкоинов, и это суждение основано не только на их текущих партнерских преимуществах в экосистеме USDC, но и на том, что они делают ставку на "платежи через интеллектуальных агентов", которые фактически создают платежную инфраструктуру для будущей автоматизированной экономики.

Платежи через интеллектуальных агентов по своей сути являются программными транзакциями, не требующими участия человека. Для этого платежные инструменты должны обладать несколькими ключевыми характеристиками: программируемость, мгновенный расчет, поддержка микроплатежей и глобальная доступность. Существующая традиционная платежная инфраструктура, такая как банковские переводы или сети кредитных карт, не может удовлетворить потребности в высокочастотном, реальном времени и автоматизированном обмене ценностями между AI-агентами из-за задержек, высоких комиссий, трансграничных барьеров и этапов ручной проверки. Стейблкоины, особенно такие, как USDC, которые соответствуют требованиям и технологически зрелые, как раз заполняют этот пробел.

Преимущества очевидны: логику платежей (например, условные платежи, хранение, распределение) можно напрямую встроить в саму валюту с помощью смарт-контрактов, что позволяет AI-агентам выполнять мгновенные платежи и расчеты, как если бы они вызывали функцию, при приобретении ресурсов (например, вычислительной мощности, данных, вызовов API). Весь процесс не требует участия посредников, что делает его очень дешевым и эффективным. Это не просто обновление способа оплаты, а смена парадигмы экономической кооперации, которая делает возможными автономные коммерческие операции между машинами (M2M Commerce).

В отчете это называется "опциональной восходящей траекторией", и это очень точное описание. Это означает, что платежи через интеллектуальных агентов в настоящее время не являются основным фактором спроса на стейблкоины, но они представляют собой огромный будущий рынок с потенциалом роста. Тот, кто сможет занять ключевые позиции в платежных каналах и инфраструктуре на раннем этапе этой экосистемы, сможет контролировать распределение ценности в будущей машинной экономике.

Таким образом, сотрудничество Circle и Coinbase выходит далеко за рамки выпуска простого стейблкоина. Circle обеспечивает соответствие требованиям, стабильность и технологическую основу активов, а Coinbase предоставляет обширную торговую экосистему, каналы фиатных валют и важные сценарии распространения (например, сеть Base). Их стратегическая концепция направлена на то, чтобы стать "базовой финансовой операционной системой" в будущей автоматизированной экономике. Когда AI-агентам необходимо совершать платежи, USDC и лежащая в его основе инфраструктура должны стать их предпочтительным выбором.

Конечно, эта концепция сталкивается с вызовами, включая масштабируемость блокчейна, регулирование автоматизированных транзакций и конкуренцию со стороны платежных решений других технологических гигантов (например, Google, Stripe). Однако, независимо от этого, отчет компании Бернстайн указывает на четкое направление: ценность стейблкоинов заключается не только в том, чтобы быть средством обмена на рынке криптовалют, но и в том, чтобы стать ключевым финансовым компонентом, соединяющим реальный мир и цифровую экономику, а также человеческие решения и машинный интеллект.