Производство нефти в Ираке резко сократилось из-за военных действий и проблем с транспортировкой, производство в основных южных месторождениях снизилось примерно на 80%.

С точки зрения геополитики и энергетических рынков, резкое снижение производства нефти в Ираке – это не просто изолированный случай, а типичное отражение текущих разрывов в глобальных цепочках поставок энергии. Фактическое закрытие пролива Хомуз напрямую прервало около 20% мировых потоков торговли нефтью, а резкое снижение производства на южных месторождениях Ирака (с 4,3 миллиона баррелей в день до 800 тысяч баррелей в день) еще больше усилило влияние дефицита спроса и предложения.

Эта ситуация в сущности отражает уязвимость энергетической инфраструктуры. Когда транспортные пути блокируются, нефтедобывающие страны сталкиваются с физическими ограничениями, связанными с насыщением емкостей для хранения, и вынуждены прибегать к сокращению производства, что аналогично логике "отрицательных цен на нефть" в начале 2020 года во время пандемии COVID-19, но в этот раз это вызвано геополитическим конфликтом, что делает его более внезапным и непредсказуемым. Требование Ирака к таким международным энергетическим компаниям, как BP и Eni, сократить добычу на ключевых месторождениях, таких как Румайла и Зубайр, показывает, что действия государства напрямую вмешиваются в рыночный производственный порядок.

Более глубокое влияние оказывает перестройка прав на ценообразование в энергетике. Если блокада продолжится, азиатские покупатели (такие как Япония и Южная Корея) могут ускорить переход к альтернативным источникам нефти в России и Америке, а европейские линии поставок СПГ будут вынуждены корректироваться. Эти изменения в потоках могут долгосрочно изменить глобальную структуру торговли энергией. Кроме того, рост цен на нефть оказывает давление на инфляцию, что может вынудить Федеральную резервную систему пересмотреть темпы снижения процентных ставок, что, в свою очередь, повлияет на ликвидность глобальных рисковых активов, включая криптовалюты.

Исторический опыт показывает, что нефтяные кризисы часто сопровождаются потрясениями в финансовой системе. Нефтяное эмбарго 1973 года привело к обвалу фондового рынка США, а отрицательная корреляция между биткойном и ценами на нефть (как описано в статье 9) снова подтверждает статус криптовалют как рисковых активов: когда энергетический кризис повышает инфляционные ожидания, рынок заранее оценивает вероятность ужесточения денежно-кредитной политики, что подавляет результаты на криптовалютном рынке.

В конечном итоге, решение этого кризиса зависит от восстановления судоходства в проливе Хомуз. Однако, даже если конфликт будет урегулирован, потребуется время для восстановления производственных мощностей нефтедобывающими странами, и геополитические риски, вероятно, останутся на высоком уровне в течение длительного времени. Энергетический рынок проходит вынужденное "стресс-тестирование", и его результаты окажут глубокое влияние на глобальную стратегию энергетической безопасности в ближайшие десять лет.