Генеральный директор BlackRock: Криптовалютный бизнес принесет компании 500 миллионов долларов дохода в ближайшие 5 лет

Прогноз генерального директора BlackRock Ларри Финка о том, что криптовалютный бизнес принесет компании 500 миллионов долларов дохода в течение следующих пяти лет, отражает фундаментальный сдвиг в стратегическом позиционировании крупных традиционных финансовых институтов в области цифровых активов. Это не единичный случай, а часть системной стратегии BlackRock, которая начинается с осторожного признания биткойна как потенциально глобального актива и постепенно переходит к активному продвижению интеграции основных финансовых продуктов с технологией блокчейн.

Ключевым моментом этого преобразования стало подача заявки на спотовый биткойн-ETF в июне 2023 года. Несмотря на сложную регуляторную среду, когда SEC неоднократно отклоняла подобные заявки, BlackRock, благодаря своим огромным активам, историческим отношениям с регулирующими органами и технически соответствующему решению о хранении активов через Coinbase, в конечном итоге добилась одобрения первых спотовых биткойн-ETF. Это не только предоставило традиционным инвесторам возможность инвестировать в биткойн в рамках регулируемой структуры, но и изменило структуру рынка, превратив биткойн из спекулятивного актива в актив, который может быть включен в основные портфели.

Текущие данные подтверждают оптимистичный прогноз Финка: только спотовые биткойн-ETF принесли BlackRock активы на сумму 55 миллиардов долларов, что принесло годовой доход в размере около 2,5 миллиардов долларов. При сохранении текущих темпов роста, только ETF могут позволить компании достичь цели в 5 миллиардов долларов в течение нескольких лет. Однако амбиции BlackRock, очевидно, выходят за рамки этого.

Действительно интересны две параллельные линии стратегии: во-первых, использование ETF для захвата ликвидности и узнаваемости бренда биткойна, и во-вторых, исследование практического применения токенизации активов (например, фонд BUIDL). BUIDL, как крупнейший в мире токенизированный фонд, объединяет традиционные денежные рыночные фонды с технологией блокчейн, что фактически является попыткой внедрения активов на сумму в триллионы долларов (RWA) в блокчейн. Это показывает, что BlackRock видит ценность не только в цене криптовалют, но и в потенциале технологии блокчейн для преобразования базовой структуры индустрии управления активами.

Финк называет биткойн "цифровым золотом" и "международным активом", подчеркивая его независимость от суверенных государств и функцию сохранения стоимости, что перекликается с макроэкономической логикой золота, но также подразумевает более глубокие намерения: предоставить альтернативный вариант резервных активов в периоды волатильности кредита доллара. BlackRock, как "теневой центральный банк", управляющий активами на сумму более 10 триллионов долларов, своим одобрением фактически ускоряет процесс легализации биткойна.

Стоит отметить эволюцию самого Финка: от критики криптовалют в 2017 году как инструмента для отмывания денег до публичного признания ошибки и полного принятия в 2025 году. Это не только отражает изменение личной точки зрения, но и показывает общее изменение отношения лидеров традиционной финансовой индустрии к цифровым активам, от неприятия к принятию, от скептицизма к использованию. Это изменение вызвано не идеологическим признанием, а зрелостью клиентского спроса, результатами инвестиций и технологическими условиями.

Ожидаемый доход в течение следующих пяти лет - это лишь поверхностный показатель амбиций BlackRock в области криптовалют. Более глубокая цель может заключаться в том, чтобы занять позицию основного канала в мире цифровых активов с помощью ETF и токенизированных фондов, а затем стать ключевым связующим звеном между традиционными финансами и крипто-экосистемой. Если масштабы стратегии RWA BlackRock продолжат расти, компания может даже перестроить инфраструктуру выпуска, торговли и хранения активов.

Но этот процесс по-прежнему сопряжен с рисками: нормативные политики (особенно позиция SEC в отношении таких активов, как Ethereum), технические уязвимости (например, риски, связанные со смарт-контрактами), а также волатильность самого рынка криптовалют могут повлиять на достижение ожидаемых доходов. Однако, сам факт участия BlackRock уже свидетельствует о том, что криптовалютные активы больше не являются вопросом "стоит ли их игнорировать", а являются стратегическим вопросом о том, как их интегрировать в портфель.