Аналитики: "Перемирие на 5 дней" от Трампа подходит к концу, биткоин сталкивается с испытанием для уровня поддержки.

Согласно исходным данным и серии связанных статей, текущая динамика цен на биткоин тесно связана с геополитическими событиями, особенно с военной политикой администрации Трампа в отношении Ирана, которая является ключевым фактором, определяющим настроения на рынке в краткосрочной перспективе. Цена сформировала ключевую точку поддержки в районе 70 000 долларов, что в значительной степени соответствует базовой стоимости для краткосрочных держателей и представляет собой двойную поддержку как с технической, так и с ончейн-точки зрения.

Однако стоит отметить, что устойчивость этой поддержки вызывает сомнения. Glassnode указывает на ограниченное накопление заявок на покупку на этом уровне, и вероятность пробоя нельзя исключать. В то же время, исследователь HashKey, Тим Сан, отмечает, что текущее поведение цены больше отражает защитную аккумуляцию, а не разворот тренда, что означает, что участники рынка в большей степени проявляют осторожность при покупках, а не демонстрируют твердую уверенность. Другим важным сигналом является то, что отскок в основном обусловлен использованием кредитного плеча, а не устойчивым притоком спотовых покупок, что делает структуру уязвимой для быстрого отката в случае изменения настроений и может привести к усилению волатильности.

На макроуровне, фьючерсы VIX демонстрируют резкий рост, достигнув шестимесячного максимума, что указывает на то, что рынок опционов оценивает чрезвычайно высокий уровень неопределенности. Однако фактическая волатильность S&P 500 остается относительно низкой. Это расхождение может означать, что рисковые активы, включая биткоин, находятся в чрезвычайно чувствительной и уязвимой среде, где любые изменения в геополитических новостях могут быть усилены за счет использования кредитного плеча и деривативов.

В более долгосрочной перспективе, связанные статьи дополняют эту оценку: управление конфликтами со стороны Трампа характеризуется моделью "сдерживание-эскалация-переговоры" (см. статью 6), при этом рынок, как правило, реагирует паникой и снижением в периоды эскалации и быстрым отскоком в периоды смягчения ситуации (как показано в статьях 2 и 9). Однако проблема заключается в том, что биткоин не проявлял устойчивых свойств "актива-убежища" во многих геополитических событиях, а скорее является высоко волатильным рисковым активом, динамика которого тесно связана с американскими фондовыми рынками (особенно NASDAQ) и ценами на нефть (например, "расхождение между акциями и криптовалютами", упомянутое в статье 8, и обратное движение биткоина и цен на нефть, описанное в статье 2).

Кроме того, в нескольких аналитических статьях (4, 5, 7) указывается на один и тот же феномен: геополитическая напряженность часто приводит к коррекции биткоина, в то время как сообщения о прекращении огня или переговорах стимулируют отскок. Однако эта волатильность постепенно включается в ожидания рынка, что приводит к ослаблению каждого отскока (как упоминается в статье 2, премии по деривативам остаются на низком уровне), что указывает на то, что инвесторы адаптируются к таким эпизодическим шокам и все больше склонны к краткосрочным спекуляциям, а не к долгосрочным инвестициям.

В целом, биткоин в настоящее время находится под воздействием двойной волатильности, обусловленной геополитическими нарративами и потоками капитала с использованием кредитного плеча. Эффективность уровня поддержки в 70 000 долларов зависит не только от технических факторов, но и от дальнейшего развития ситуации в Иране: в случае эскалации военного конфликта этот уровень поддержки, вероятно, будет пробит, и рынок столкнется с областями с меньшей ликвидностью; в случае смягчения ситуации может произойти быстрый отскок, но, если его не поддержат спотовые покупки, высота отскока может быть ограничена. Трейдерам следует внимательно следить за изменениями индекса страха и уровня кредитного плеча, а также быть осторожными в отношении риска резкой ликвидации на рынке деривативов.