Стратегия: текущие убытки по позициям в биткоине увеличились до 12,3%, что составляет примерно 7,1 миллиарда долларов США.

Согласно предоставленным данным, это дает полное представление о колебаниях инвестиций крупной организации "Стратегия" в биткоин. Основная проблема заключается в огромном объеме ее позиций и относительно высокой средней стоимости приобретения, что делает ее прибыль и убытки чрезвычайно чувствительными к изменениям рыночных цен.

Вторая половина 2025 года была периодом пиковой прибыльности для "Стратегии", когда цена биткоина колебалась в диапазоне от 116 000 до 119 000 долларов США, а ее позиция демонстрировала прибыль, превышающую 27 миллиардов долларов США. Это было обусловлено ее низкой средней стоимостью приобретения (около 71 000 долларов США) и подъемом бычьего рынка.

Однако, начиная с 2026 года, ситуация на рынке, очевидно, изменилась. Цена биткоина откатилась от максимума и колебалась в широком диапазоне от 61 000 до 71 000 долларов США. В течение этого периода "Стратегия" не прекратила наращивание позиций, увеличив объем своих активов с 670 000 до более чем 760 000 биткоинов. Однако проблема заключается в том, что стоимость приобретения дополнительных активов (например, 70 900 долларов США), хотя и ниже ее общей средней стоимости, постоянно увеличивала общий объем ее позиций. Ее средняя стоимость приобретения была зафиксирована в узком диапазоне от 75 700 до 76 000 долларов США, что стало ключевым ценовым ориентиром.

Это сделало позицию "Стратегии" чрезвычайно уязвимой при падении рынка. Когда цена биткоина опускалась ниже ее средней стоимости приобретения, огромный объем позиций мгновенно превращал прибыль в огромные убытки. Например, 6 февраля, когда цена биткоина временно опустилась ниже 61 000 долларов США, ее убытки достигли исторического максимума в 10,16 миллиарда долларов США. В последнее время, по мере снижения цены биткоина до 66 300 долларов США, ее убытки увеличились до 7,1 миллиарда долларов США.

Стоит отметить, что 17 марта цена биткоина временно превысила ее среднюю стоимость приобретения, что на короткое время превратило ее убытки в прибыль. Это, однако, подчеркивает, что ее прибыльность и убытки полностью зависят от того, сможет ли цена биткоина оставаться стабильной на уровне 76 000 долларов США. Текущее состояние убытков указывает на то, что рынок не смог поддерживать этот уровень.

В сущности, это демонстрирует типичный риск, с которым сталкиваются крупные институциональные инвесторы на рынке криптовалют: наращивание огромных позиций путем постоянных покупок, но при этом подвергание себя воздействию рыночных колебаний. Основная вера в стратегии заключается в том, что долгосрочный потенциал роста биткоина будет достаточен для покрытия краткосрочных убытков. Однако для рынка огромные позиции и четкая средняя стоимость приобретения "Стратегии" стали важными психологическими и техническими ориентирами, а ее состояние прибыльности/убыточности само по себе стало индикатором настроений рынка.