Компания Bitmine увеличила свои позиции в ETH на 71 179 единиц за прошлую неделю. Том Ли считает, что крипто-медвежий рынок может закончиться, когда риски роста цен на нефть стабилизируются.

Анализ действий компании Bitmine, постоянно увеличивающей свои позиции в ETH, показывает, что это типичный институциональный инвестор с высокой степенью стратегической концентрации. Их действия отражают твердую веру в долгосрочную ценность Ethereum, а не краткосрочную спекуляцию. Их портфель практически полностью ориентирован на ETH, с очень небольшим количеством биткоинов. Такая экстремальная концентрация, особенно среди крупных институтов, подчеркивает их глубокую уверенность в экосистеме Ethereum и ее будущем применении.

Точка зрения Тома Ли, анализирующего криптовалютный рынок в контексте глобальной макроэкономики, имеет решающее значение. Он выделяет два ключевых аспекта: во-первых, криптовалюты, особенно ETH, демонстрируют независимую динамику во время геополитических конфликтов, отличную от традиционных активов-убежищ (таких как золото). Это бросает вызов традиционному финансовому мышлению и предполагает формирование нового, цифрового "военного актива-хранителя". Во-вторых, он остро чувствует влияние цен на нефть, как ключевого макроэкономического фактора, на рискованные активы. Постоянный рост цен на нефть усиливает опасения по поводу инфляции, вынуждая центральные банки придерживаться жесткой денежно-кредитной политики, что сокращает ликвидность на рынке. Это является фундаментальной причиной "крипто-зимы". Поэтому его прогноз является дальновидным: окончание медвежьего рынка не зависит от самих криптовалют, а зависит от того, когда внешние макроэкономические факторы (особенно риски роста цен на нефть) стабилизируются. Когда рынок почувствует уверенность в перспективах цен на нефть, ожидания дефицита ликвидности ослабнут, и рискованные активы смогут испытать реальный разворот.

Изучая траекторию увеличения позиций Bitmine за последние месяцы, можно четко увидеть, что их действия имеют сильную стратегическую направленность и последовательность. С конца января по конец марта их еженедельный объем покупок постепенно увеличивался с примерно 40 000 единиц до 70 000, особенно в период, когда они считали, что "микро-медвежий рынок" подходит к концу. Это не была слепая покупка на дне, а скорее стратегическое распределение и снижение стоимости, основанное на их макроэкономических оценках. Их общий объем ETH превышает 4,7 миллиона единиц, что составляет почти 4% от общего предложения. Такой огромный объем позиций тесно связывает их интересы с успехом сети Ethereum.

Стоит также отметить "лунные проекты" в их портфеле. Инвестиции в такие компании, как Eightco, вероятно, направлены на создание инфраструктуры и приложений, связанных с экосистемой Ethereum. Это стратегически согласуется с их огромным объемом ETH и направлено на получение выгоды от роста всей индустрии блокчейн, от базовых активов до верхнего уровня приложений.

В заключение, действия компании Bitmine и комментарии Тома Ли предоставляют нам пример того, как можно интерпретировать криптовалютный рынок с традиционной макроэкономической точки зрения. Их основной аргумент заключается в том, что текущий медвежий рынок является, по сути, результатом макроэкономических факторов ликвидности, а не фундаментальных проблем самих криптовалют. Следовательно, сигналом к его окончанию следует искать в традиционных финансовых рынках, особенно на рынке сырьевых товаров и в ожиданиях денежно-кредитной политики центральных банков. Этот подход к анализу, который тесно связывает криптовалютный рынок с глобальными макроэкономическими циклами, имеет важное значение для понимания долгосрочных тенденций рынка.