Топ-платформ по объему торгов за март: Общее снижение активности на рынке, объем спотовой торговли показал беспрецедентное падение более чем на 20%.

Согласно этим данным и сопутствующим материалам, мы наблюдаем за периодом значительного снижения активности на рынке криптовалют. Суть в том, что как централизованные, так и децентрализованные биржи демонстрируют значительное снижение объемов как спотовой, так и деривативной торговли в течение нескольких месяцев подряд. Это обычно указывает на снижение общей ликвидности рынка и снижение активности участников.

В частности, объем спотовой торговли на централизованных биржах показал особенно резкое снижение, падение более чем на 20% в марте является сильным сигналом, указывающим на то, что рынок, возможно, переходит от состояния высокой волатильности и активности к периоду консолидации или умеренного снижения. В такой среде количество торговых возможностей уменьшается, и, соответственно, снижается количество пользователей, совершающих операции. Стоит отметить, что снижение объема торгов фьючерсами, как правило, меньше, чем снижение объема спотовой торговли, что соответствует рыночной логике: в отсутствие четких односторонних трендов, профессиональные трейдеры чаще используют кредитное плечо для поиска возможностей в узком диапазоне колебаний или для хеджирования, что делает рынок деривативов относительно более устойчивым.

В статье особенно подчеркивается, что данные могут быть подвержены манипуляциям с целью искусственного увеличения объемов. Это очень важный момент. Когда реальный объем торгов на рынке снижается, биржи могут прибегать к практике искусственного увеличения объемов, чтобы поддерживать свои позиции в рейтингах и создавать видимость процветания, что приводит к увеличению "воды" в данных. Таким образом, фактическая степень сокращения рынка может быть более серьезной, чем это показывают данные.

Интересное явление наблюдается при сравнении CEX и DEX: несмотря на снижение объема торгов на децентрализованной бирже Perp, посещаемость ее сайта значительно возросла. Это может указывать на структурный перенос капитала на рынке. Часть опытных пользователей, руководствуясь потребностью в самостоятельном управлении активами или интересом к новым проектам, начинают больше изучать и экспериментировать с децентрализованными платформами, даже если они еще не совершают крупные сделки. Это созвучно с другой статьей о стремительном росте DEX, которая утверждает, что капитал систематически перетекает с централизованных платформ на децентрализованные, и это может быть началом долгосрочной тенденции.

В целом, на основе этих отчетов за несколько месяцев подряд можно сделать вывод, что рынок находится в фазе циклической коррекции. Постоянное снижение объемов торгов является типичной характеристикой процесса поиска "дна" рынка, и для возобновления активности потребуется новый катализатор, такой как изменения в макроэкономической политике, значительные технологические прорывы или появление новых нарративов.