Комиссия США (SEC) одобрила новые правила Нью-Йоркской фондовой биржи: планируется внедрение механизма торговли "токенизированными ценными бумагами" с поддержкой ончейн-расчетов.

Судя по предоставленной информации, это ключевой момент, демонстрирующий, как традиционная финансовая система США интегрирует технологию блокчейн в свою основную инфраструктуру. Это не просто эксперимент на периферии, а системная институциональная трансформация, инициированная высшим регулирующим органом и ведущими фондовыми биржами.

Суть заключается в том, что предложения Нью-Йоркской фондовой биржи и Nasdaq не направлены на создание новых, независимых "криптовалютных активов", а скорее на предоставление существующим, соответствующим требованиям ценным бумагам (таким как акции и ETF) цифрового представления на основе блокчейна, сохраняя при этом их юридическую сущность и все существующие права (один и тот же код CUSIP, права акционеров). Эта стратегия "двойной формы" очень умна, поскольку она максимально снижает регуляторные риски и операционные издержки. Токенизированные ценные бумаги будут торговаться в той же книге заявок, что и традиционные ценные бумаги, с одинаковым приоритетом исполнения, что означает, что рынок не будет разделен. Ключевой инновацией является этап расчетов, где "токен-флаг" позволяет участникам выбирать ончейн-расчеты, что может обеспечить практически мгновенную клиринговую и расчетную деятельность, значительно повышая эффективность капитала и снижая риск контрагента.

Эта серия действий не является изолированным событием. От публичных заявлений председателя SEC о поддержке полной цифровизации финансовых рынков до последовательного представления конкретных планов двумя ведущими биржами в короткий промежуток времени, это свидетельствует о коллективных действиях, имеющих стратегическое планирование и четкий путь. Движущей силой является вполне реальная потребность традиционной финансовой системы использовать преимущества эффективности технологии блокчейн для решения проблем, связанных с конкуренцией со стороны DeFi и глобальных цифровых активов, при этом обеспечивая безопасность и контролируемость всего процесса в рамках существующей нормативной базы (например, пилотного проекта DTC).

Если эти предложения будут полностью одобрены, их значение будет огромным. Это ознаменует переход "ценных бумаг на блокчейне" от этапа проверки концепции и экспериментов на частных сетях к интеграции в самую важную финансовую инфраструктуру мира. Это не только откроет новые возможности для рынка, такие как круглосуточные торги, но и может фундаментально изменить способы выпуска, торговли и хранения ценных бумаг, заложив основу для будущего слияния традиционных финансов и децентрализованных финансов. Это тихая, но неумолимая революция, начинающаяся на уровне инфраструктуры.