По информации издания Wall Street Journal, инвесторы, руководители технологических компаний и операторы центров обработки данных стремятся получить защиту от снижения стоимости акций и облигаций, связанных с искусственным интеллектом, с помощью опционов, кредитных дефолтных свопов (CDS) и деривативов, связанных с вычислительными мощностями. Стивен Солака, старший вице-президент компании Gateway Investment Advisers, отметил, что спрос на хеджирование от снижения рисков значительно возрос, и некоторые клиенты, имеющие значительные инвестиции в технологические акции, также ищут способы защиты.

Согласно данным Cboe, объем торгов опционами на акции компании CoreWeave в октябре достиг рекордного уровня, и оставался на высоком уровне в последующие дни. Среди популярных сделок были пут-опционы с истечением в 2028 году, которые обеспечивают доход, если цена акций упадет до 35 долларов США (в то время как на рассматриваемой неделе цена акций составляла около 55 долларов США).

На рынке кредитных деривативов, по данным Solve, стоимость защиты от дефолта по долгам компаний Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta и Oracle за последний месяц достигла самого высокого уровня с 2021 года, при этом спред CDS для компании Oracle увеличился более чем на 1 процентный пункт. Юджин Гринберг, один из основателей компании Solve, считает, что рост стоимости защиты от дефолта по долгам этих пяти компаний указывает на общие опасения рынка, а не на отдельные кредитные риски.

Риски, связанные с вычислительными мощностями, также стали объектом торговли деривативами. Компания Jump Trading недавно создала подразделение, занимающееся торговлей вычислительными мощностями, которое использует разницу в ценах между различными поставщиками, а также разрабатывает внебиржевые деривативы для помощи клиентам в хеджировании рисков значительного снижения цен на вычислительные мощности в будущем. Например, операторы, сдающие в аренду чипы Nvidia, могут приобрести пут-опционы, которые дают им право продать вычислительные мощности по определенной цене в течение определенного периода времени; сделки также могут быть оформлены в виде безналичных расчетов. Индекс Silicon Data показывает, что цена аренды чипов Nvidia B300 в этом году выросла примерно на 56%, достигнув 7,56 долларов США в час.

Компания Susquehanna International Group также получила запросы на хеджирование от операторов центров обработки данных и новых облачных провайдеров, в том числе пут-опционы, привязанные к индексам вычислительных мощностей. Компании надеются, что это поможет снизить опасения кредиторов и обсудить условия финансирования. Однако, в настоящее время масштабы стратегий хеджирования значительно меньше, чем объем самих сделок в сфере искусственного интеллекта. Дэйв Олсен, президент компании Jump, заявил: "Я не думаю, что мой дом загорится, но я все равно купил страховку. Вам не обязательно быть пессимистом, чтобы захотеть иметь некоторую страховку."