Управляющий активами VanEck объясняет, как один биткойн может стоить 2,9 миллиона долларов к 2050 году

Базовый сценарий VanEck оценивает биткойн примерно в 2,9 миллиона долларов к 2050 году в рамках долгосрочной модели принятия.

Эта структура предполагает, что биткойн приобретает популярность как в качестве расчетного актива, так и в качестве резервного хранилища.

Оценка зависит от институционального и суверенного принятия, которое на сегодняшний день остается неопределенным.

VanEck изложил долгосрочную структуру, которая оценивает биткойн примерно в 2,9 миллиона долларов к 2050 году, согласно

Анализ, озаглавленный «Долгосрочные предположения о капитальных рынках биткойна», был написан Мэттью Сигелем, главой исследований цифровых активов компании, и Патриком Бушем, старшим инвестиционным аналитиком по цифровым активам. В публикации Сигель представляет то, что VanEck описывает как модель базовой оценки биткойна, рассчитанную до 2050 года, с оценкой годовой доходности примерно 15% за этот период.

Вместо того чтобы рассматривать оценку как целевой уровень цены, блог пост характеризует ее как оценочное упражнение, сосредоточенное на том, как биткойн может быть использован, если принятие значительно расширится за пределы его текущей роли торгового актива. Структура VanEck не полагается на традиционные метрики оценки акций, а вместо этого моделирует стоимость биткойна через сценарии принятия.

Одно из ключевых предположений в базовом сценарии — использование биткойна как расчетного актива в международной торговле. Модель VanEck предполагает, что биткойн в конечном итоге сможет обрабатывать от 5% до 10% объема расчетов по международной торговле. Другим предположением является то, что центральные банки постепенно выделяют небольшую часть своих резервов на биткойн, что отражает диверсификацию от суверенных валют на долгосрочных горизонтах.

Эти предположения представляют собой резкое отклонение от текущих условий. Как отмечает VanEck в публикации, сегодня биткойн играет незначительную роль в расчетах по торговле и не хранится в качестве резервного актива крупными центральными банками. Компания признает, что ее базовый сценарий зависит от ясности регулирования, операционной инфраструктуры и политического принятия, которые еще не реализованы.

Авторы также подчеркивают волатильность, которая, вероятно, будет сопровождать такое принятие. VanEck моделирует долгосрочную годовую волатильность в диапазоне от примерно 40% до 70%, что сравнивается с пограничными рынками, а не с традиционными финансовыми активами. Даже в своем медвежьем сценарии компания все равно предполагает положительные долгосрочные доходы, отражая то, что она описывает как растущую структурную значимость биткойна.

Структура VanEck придает особое значение макроэкономическим факторам. Согласно публикации, историческое поведение цен на биткойн показало более тесную связь с глобальными тенденциями ликвидности, чем с акциями или товарами. Компания утверждает, что корреляции с ростом широкого денежного предложения, наряду с ослаблением связи с долларом США, предполагают, что факторы, влияющие на биткойн, могут становиться более глобальными со временем.

С точки зрения портфеля, анализ показывает, что относительно небольшие allocations — обычно от 1% до 3% — исторически улучшали доходность с учетом риска в диверсифицированных портфелях. Компания подчеркивает, что это не означает, что биткойн является низкорискованным, а скорее то, что его волатильность не пропорционально отражается на уровне риска портфеля, когда размеры позиций ограничены.

AI Disclaimer: Части этой статьи были сгенерированы с помощью инструментов ИИ и проверены нашей редакционной командой для обеспечения точности и соблюдения