Компания BitGo установила цену IPO на уровне 18 долларов, делая ставку на рост в сфере хранения криптовалют, а не на колебания рынка.

Компания BitGo установила цену своих акций при первичном публичном размещении на уровне 18 долларов за акцию, оценив компанию, занимающуюся хранением криптовалют, примерно в 2 миллиарда долларов. Акции начнут торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером BTGO.

Листинг происходит в непростой период для публично торгуемых криптовалютных компаний, акции таких компаний, как Bullish, Owlting и Gemini Space Station, резко упали, что отражает общее снижение сектора.

Аналитики считают, что фокус BitGo на хранении и стейкинге, которые приносят основную часть доходов и обеспечивают более предсказуемую прибыль, чем компании, ориентированные на торговлю, может оправдать оценку выше цены IPO, если будут достигнуты целевые показатели роста.

Компания BitGo установила цену своих акций при первичном публичном размещении на уровне 18 долларов за акцию поздно во вторник, что стало первым криптовалютным IPO в 2026 году и предоставило публичным инвесторам возможность впервые инвестировать в компанию, специализирующуюся исключительно на хранении цифровых активов.

Оценка компании составляет примерно 2 миллиарда долларов на полностью разводненной основе, что является относительно скромной цифрой по сравнению с другими публичными компаниями, связанными с криптовалютами, чья стоимость часто зависит от объема торгов. Торги акциями BitGo начнутся на Нью-Йоркской фондовой бирже в среду под тикером BTGO.

Цена была установлена после сложного периода для публично торгуемых криптовалютных компаний из-за волатильности цен на криптовалюты. Несколько компаний, связанных с криптовалютами, которые вышли на публичный рынок в 2025 году, показали плохие результаты за последние шесть месяцев.

Акции компании Bullish, владеющей CoinDesk, упали более чем на 40% за этот период, в то время как акции Owlting, компании, занимающейся инфраструктурой и платежами в сфере стейблкоинов, упали почти на 90%. Акции Gemini Space Station, компании, занимающейся хранением и торговлей криптовалютами, связанной с братьями Уинковскими, упали почти на 70%.

За тот же период индекс CoinDesk 20 снизился примерно на 33%, что подчеркивает, насколько широко публичные инвесторы переоценили этот сектор на фоне снижения цен на токены и ужесточения требований к риску.

Мэтью Сигель, руководитель отдела исследований цифровых активов в VanEck, отметил, что BitGo выделяется как компания, ориентированная на хранение, с устойчивыми доходами, основанными на услугах, которые продолжали расти даже в условиях слабого рынка криптовалют в 2025 году.

Сигель оценивает, что BitGo может генерировать более 400 миллионов долларов дохода и более 120 миллионов долларов EBITDA к 2028 году, что оправдывает оценку выше цены IPO и поддерживает более высокую оценку по сравнению с компаниями, ориентированными на торговлю, такими как Coinbase или Galaxy Digital.

Он указывает на фокус BitGo на услугах хранения и стейкинга, которые, по его словам, составляют более 80% доходов и приносят более предсказуемую прибыль, чем компании, работающие на основе транзакций.

Тем не менее, финансовые показатели BitGo могут показаться сложными на первый взгляд. Определенные торговые операции должны быть отражены в валовом виде в соответствии с правилами бухгалтерского учета, что увеличивает общий доход, даже если экономическая ценность, остающаяся у компании, относительно невелика. Когда аналитики исключают торговые издержки, основная деятельность BitGo становится более понятной.

Хранение и стейкинг генерируют подавляющую часть реальных экономических доходов компании BitGo, оцениваемых примерно в 160–170 миллионов долларов в год, в то время как торговля приносит лишь несколько миллионов долларов чистой прибыли, а услуги, связанные со стейблкоинами, находятся на начальной стадии развития.

Таким образом, инвесторы сосредоточены на том, сможет ли бизнес, связанный с хранением и стейкингом, продолжать расти, в то время как новые направления деятельности рассматриваются как возможности для долгосрочного роста, а не как источники прибыли в ближайшем будущем.

Компания BitGo планирует привлечь 201 миллион долларов в рамках IPO, ориентируясь на оценку в 1,85 миллиарда долларов.