Предпочтительные акции Strive: модель для решения проблемы конвертируемой задолженности Strategy на 8 миллиардов долларов.

Компания Strive увеличила объем выпуска своих акций SATA, превысив 150 миллионов долларов, установив цену на акции с вечным сроком действия на уровне 90 долларов.

Эта структура предлагает модель для замены конвертируемой задолженности с фиксированным сроком погашения на капитал в виде акций с вечным сроком действия, что устраняет риск рефинансирования.

Компания Strategy имеет конвертируемую партию облигаций на сумму 3 миллиарда долларов, срок погашения которой наступает в июне 2028 года, с ценой конвертации 672,40 доллара, которую можно решить с использованием аналогичного подхода с использованием акций с вечным сроком действия.

Компания Strive (ASST), занимающаяся управлением биткойн-активами и казначейством, использует акции с вечным сроком действия для погашения конвертируемой задолженности и реструктуризации своего баланса, что может предложить Strategy (MSTR) шаблон для будущего.

Компания Strive заявила, что намерена использовать чистый доход для погашения...

В соответствии с этими соглашениями, примерно 930 000 недавно выпущенных акций SATA будут напрямую обменены на конвертируемые облигации. Ожидается, что оставшаяся часть чистых поступлений от размещения, а также денежные средства и потенциальные поступления от прекращения существующих сделок с опционами колл, будут использованы для погашения или выкупа оставшихся конвертируемых облигаций Semler и погашения займов по кредитной линии Coinbase для Semler Scientific, а также для финансирования дополнительных покупок биткойнов.

Вместо рефинансирования или продления срока действия существующей задолженности, Strive конвертирует облигации с фиксированным сроком погашения в акции с вечным сроком действия. Акции SATA имеют переменную дивидендную ставку, в настоящее время установленную на уровне 12,25%, и не имеют срока погашения или возможности конвертации. Поскольку акции с вечным сроком действия рассматриваются как капитал, а не как долг, это улучшает показатели долговой нагрузки и повышает гибкость. В то же время, держатели облигаций фактически отказываются от возможности конвертации в акции в обмен на инструмент с более высокой доходностью, вечным сроком действия и полной ликвидностью, который также имеет приоритет перед обычными акциями.

Это может быть одним из возможных путей, который Strategy может использовать; у нее есть примерно...

Несмотря на то, что до погашения еще несколько лет, наибольшую долю составляют конвертируемые облигации на сумму 3 миллиарда долларов со сроком погашения, дающим право на выкуп, 2 июня 2028 года, и ценой конвертации 672,40 доллара, что примерно в 300 раз выше текущей цены акции, которая составляет около 160 долларов.

Использование акций с вечным сроком действия для погашения или обмена такой задолженности может предоставить исполнительному председателю Майклу Сейлору дополнительный способ снижения риска будущих выплат.