Почему 98% инвесторов в золото на самом деле не владеют золотым слитком — и почему это проблема

Бьёрн Шмидткэ, генеральный директор компании Aurelion, предупредил о рисках, связанных с:

Компания Aurelion перешла на Tether Gold (XAUT), токен на основе блокчейна, обеспеченный физическим золотом, чтобы решить потенциальные рыночные уязвимости.

Компания рассматривает золото и биткоин как взаимодополняющие активы, ориентируясь на долгосрочную ценность через цифровые золотые токены.

На рынке золота наблюдается ажиотаж, который поднял цену драгоценного металла более чем на 80% за последние 12 месяцев, что делает его одним из наиболее успешных активов.

Однако, по словам Бьёрна Шмидткэ, генерального директора компании Aurelion (AURE), занимающейся хранением золота в виде токенов, инвесторы не обращают внимания на скрытую угрозу, которая формируется под поверхностью.

Самый простой способ купить золото — это приобрести то, что Шмидткэ называет «бумажным золотом» или акции золотого биржевого фонда. Когда инвесторы покупают такие акции, они думают, что приобрели физический золотой слиток, но на самом деле они покупают:

Хотя это избавляет от хлопот, связанных с владением и хранением физического золотого слитка, именно здесь начинаются реальные проблемы, по словам Шмидткэ.

Шмидткэ оценивает, что 98% инвестиций в золото фактически являются невыделенными и представлены в виде долговых расписок, в которых инвесторы владеют миллиардами долларов, выраженными в виде бумаг, которые должны быть обеспечены золотом, но они не знают, какие именно золотые слитки им принадлежат.

Это нормально на данный момент, потому что существующая система работает уже десятилетия, поскольку немногие инвесторы когда-либо требуют поставку золота.

Но давайте представим себе катастрофическое событие, в результате которого валюта подвергается экспоненциальному обесцениванию, и люди спешат получить физическое золото, которое они думали, что приобрели, когда покупали свои:

«Просто невозможно переместить несколько миллиардов долларов физического золота за один день», — сказал он. И если эти золотые слитки не имеют подтверждения права собственности, это создает еще один логистический «узкий горлышко», которое может привести к рыночному краху, если паника заставит инвесторов переходить к активам, которые можно обменять. В таком кризисе цена реального золота может резко вырасти, в то время как цены на «бумажное золото» останутся прежними, что сделает держателям деривативов невозможным урегулирование.

«Риск реален. Мы уже видели это на рынке серебра», — сказал он, ссылаясь на прошлые события, когда цены на физическое серебро выросли, в то время как спотовые цены оставались стабильными. «Мы считаем, что мы увидим это и на рынке золота», если произойдет подобное событие.

Именно здесь на помощь приходит золото на основе блокчейна, по словам Шмидткэ.

Представьте себе теоретический сценарий владения недвижимостью.

Предположим, что застройщик предлагает уникальный способ для инвесторов приобретения жилых единиц. Если они покупают 10 акций проекта, они получают немедленную долговую расписку, обещающую поставку 10 жилых единиц. Этот застройщик также обещает то же самое другим инвесторам. Весь процесс завершается просто покупкой акций проекта, без подписания документа о собственности.

Теперь, когда речь заходит о передаче прав собственности на жилые помещения, поскольку инвесторы не подписывали никаких документов о собственности, а приобретали акции, не существует возможности проверить, какие именно помещения были приобретены, и застройщики могут попытаться передать их случайным образом, создавая серьезные проблемы и задержки, в результате чего помещения, вероятно, будут переданы инвесторам.

Шмидткэ утверждает, что владение золотом на блокчейне решает эту проблему, устраняя узкое место в передаче физического золота.

Для получения физического золота инвесторам пришлось бы физически перемещать его, в то время как токенизированное золото, такое как XAUT, отделяет владение от физического перемещения металла.

Поскольку каждый токен XAUT неразрывно связан с конкретной, выделенной золотой слиток, хранящейся в швейцарском хранилище,

Это похоже на теоретическую проблему с недвижимостью. Если бы инвестор с самого начала подписал договор купли-продажи, а не просто приобрел акции, он бы точно знал, какие именно помещения он получает, и это облегчило бы застройщикам быструю обработку этих договоров и своевременную передачу этих помещений законным владельцам.

С токеном золота на блокчейне эти распределения будут доступны для поиска и могут быть использованы. Хотя фактическая физическая доставка может занять некоторое время, инвесторы могут быть уверены, что их золото, вместе с документом, подтверждающим право собственности, остается в безопасности и отслеживается.

Шмидткэ утверждал, что XAUT обеспечивает скорость цифровых транзакций, не жертвуя физической урегулированностью. В отличие от бумажного золота, токены представляют собой выделенные слитки и могут быть полностью погашены. «То, как вы владеете золотом, имеет такое же значение, как и само владение золотом», — сказал он.

Шмидткэ считает, что XAUT находится на ранней стадии внедрения и имеет потенциал для масштабирования.

«Это не краткосрочная стратегия арбитража», — сказал он. «Речь идет о создании надежного актива, аналогичного Tether Gold, в котором инвесторы могут участвовать в долгосрочной перспективе».

По данным CoinGecko, компания в настоящее время владеет 33 318 токенами XAUT, что составляет около 153 миллионов долларов.