Завершите работу над структурой рынка цифровых активов

В Вашингтоне самый безопасный вариант — это часто отсутствие голосования, а самый удобный срок — это...

Сегодня Сенат находится на перепутье в вопросах законодательства о структуре рынка — политики, призванной упорядочить инновации в сфере цифровых активов, все более важного компонента мировой финансовой системы. Неспособность закрепить...

Текущий тупик связан с предполагаемым конфликтом между банками и платформами криптовалют по поводу процентных ставок и вознаграждений по стейблкоинам — вопросу, который уже решен.

В такой формулировке этот спор имеет больше веса, чем следовало бы. Процентные ставки и вознаграждения — это вопросы дизайна в рамках платежной системы, а не вопросы системной безопасности или финансовой стабильности. Рассмотрение их как экзистенциальных рисков задерживает решение, которое в противном случае было бы простым, тормозя прогресс в решении важных вопросов структуры рынка.

Если отбросить популистские лозунги, то уже существует жизнеспособный компромисс. Конгресс может явно разрешить федерально регулируемым банкам, включая региональные банки, предлагать процентные ставки по платежным стейблкоинам. Банки получают четкую, официально разрешенную возможность получения дохода и привлечения клиентов на рынке стейблкоинов. Они получают простой способ привлечения клиентов и средств, что особенно важно для региональных банков, стремящихся оставаться конкурентоспособными в мире крупных банков и масштабных платежных платформ. В то же время, платформы криптовалют сохраняют стимулы, которые ожидают их клиенты и которые доступны в соответствии с действующим законодательством. Конгресс может продвинуть законопроект о структуре рынка и создать законопроект, который может быть принят. И, самое главное, американский потребитель получает выгоду от усиления конкуренции и возможности участвовать в потенциальной доходности своих собственных денег.

Представление криптовалют как экзистенциальной угрозы для региональных банков — это риторический прием, а не экономическая реальность.

Вопрос вознаграждений и процентных ставок — это вопрос дизайна, который можно решить, не нарушая уже достигнутого прогресса. Существует жизнеспособный компромисс, который учитывает экономические интересы банков, защищает инновации в сфере криптовалют и уважает установленное право, закрепленное в законе GENIUS Act. Продолжение работы на этой основе сохраняет целостность более широкого пакета мер по структуре рынка и обеспечивает юридическую ясность, которая необходима американской экономике.

У Сената есть инструменты для разрешения этого тупика и для следования сильному руководству, продемонстрированному Белым домом. Отказ от этого будет выбором, а не неизбежностью.

Примечание: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат автору и не обязательно отражают взгляды CoinDesk, Inc. или ее владельцев и аффилированных лиц.