Крипто: долгосрочные и краткосрочные перспективы: ИИ-агенты выбирают денационализированные деньги

Хотя Ф.А. Хайек, Сатоши и ИИ могут показаться тремя несвязанными темами, следующие несколько минут покажут, насколько критичен этот триада для нашей финансовой независимости, и это фундаментально изменит ваше представление о деньгах, какими мы их знаем.

Среди ярких отвлекающих факторов, таких как мем-коины, спекуляции и NFT, Сатоши хотел бы, чтобы мы помнили истинный этический кодекс криптовалют:

В 1976 году Хайек утверждал, что деньги не должны быть "юридическим средством платежа", навязанным людям государством. Они должны быть обнаружены, приняты и отброшены посредством рыночного выбора, как любой другой продукт. Его книга:

• Выпуск вне государственного контроля: не декретирован, не одобрен голосованием, не подлежит спасению.

Основные заголовки, которым должны обратить внимание институты:

Kamino достигла 90 миллионов долларов в ликвидности OnRe, в то время как $KMNO упала на 16% (в "Графике недели").

Хайек предсказал это, Сатоши создал это, агенты будут использовать это: скрытая денационализация денег.

Конфиденциальность, децентрализация и устойчивость к цензуре.

• Монетарная политика, основанная на правилах: предсказуемый график выпуска, а не дискреционный.

• Глобальный выбор: принятие является добровольным; любой может присоединиться или отказаться.

• Устойчивость к захвату: нет центрального эмитента, который мог бы оказывать давление, нет совета директоров, который можно было бы заменить.

• Расчет без разрешения: передача стоимости не требует одобрения институтов.

Bitcoin занимает особое место в этом эксперименте. Не потому, что он идеален сегодня, а потому, что он, вероятно, первая денежная сеть, отвечающая основному требованию Хайека. Это деньги, введенные таким образом, который трудно остановить. В процессе определения цены Bitcoin его волатильность является ценой рождения, и рынок определяет, сколько стоит этот неконтролируемый, достоверно дефицитный актив в мире, привыкшем к фиатным деньгам. Но даже в этот турбулентный период Bitcoin соответствует удивительному количеству критериев Хайека.

Если быть честным, стейблкоины в настоящее время являются одним из самых успешных применений криптовалют. Они быстрые, программируемые и простые в ценообразовании. Они перемещаются через границы с гораздо меньшим трением, чем банковские переводы.

Но вот неудобная правда: стейблкоины не денационализируют деньги. Они оцифровывают существующие национальные деньги и расширяют их охват. Большинство стейблкоинов не конкурируют с долларом. Они импортируют доллар.

Доллар является инструментом государственной политики. Привязка к нему связывает вас с его инфляцией, его наблюдением, его режимом санкций, его банковскими "узкими местами" и его регуляторными приоритетами. Стейблкоины могут казаться свободными, потому что они работают в открытых сетях, но их базовым активом остается тот же самый суверенный инструмент.

Таким образом, хотя стейблкоины могут быть полезными, они также рискуют стать идеальным мостом к более жесткому контролю. В этом смысле стейблкоины не являются нейтральными. Они являются конкурентами децентрализованным валютам. Если Bitcoin - это денационализация, то стейблкоины - это национализация с улучшенным пользовательским интерфейсом.

Вот где история становится более интересной и более хайекской.

Люди эмоциональны, иррациональны, подвержены политическому влиянию и ориентированы на краткосрочную перспективу. Наши денежные системы отражают это. Мы постоянно меняем долгосрочную стабильность на кратковременное облегчение, а затем удивляемся, когда кризисы усугубляются.

Но что произойдет, когда большинство участников экономики перестанут быть людьми?

С стремительным развитием программного обеспечения, управляемого агентами, и все большим количеством приложений, разработанных для этих агентов с использованием таких фреймворков, как Model Context Protocol (MCP), существует вполне вероятное будущее, в котором автономные агенты будут приобретать услуги, данные, вычислительные мощности, вызовы API, хранилище, вычисления и специализированные инструменты посредством непрерывных микроплатежей.

Агентам будет меньше интересен бренд и повествование, и больше – такие характеристики, как:

"Троянский конь": стейблкоины и ловушка внутри них.

• предсказуемые денежные правила (поскольку модели оптимизируются на их основе).

Другими словами: агенты будут тяготеть к деньгам, которые ведут себя как надежная инфраструктура. Стейблкоин стабилен, потому что эмитент поддерживает привязку. Агент может спросить: Каков сценарий отказа эмитентa? Каков риск политики? Каков риск цензуры? Каков риск урегулирования в условиях стресса? Стоимость биткойна может колебаться, но его набор правил необычайно понятен. Его эмиссия не обсуждается. Его основные свойства не зависят от решения совета директоров, усмотрения регулятора или платежеспособности государства.

Возможно, люди не выбирают лучшие деньги, потому что мы слишком сильно связаны с политикой, привычками и страхом.

Возможно, "новые деньги" Хайека изначально не предназначались для людей – по крайней мере, не в первую очередь.

Возможно, путь, который правительства "не могут остановить", – это не массовое политическое движение.

Возможно, это ИИ-агенты, работающие на машинной скорости, не подверженные влиянию национальной идентичности, оптимизирующие надежность, которые могут стать решающими в создании новых денежных систем.

Когда наступит этот переломный момент, денационализация денег не будет казаться философской победой. Это будет неизбежный инженерный результат, обусловленный не идеологией, а суровой машинной необходимостью.

Традиционные финансовые гиганты, включая владельца NYSE, ICE и Morgan Stanley, продолжают предпринимать стратегические шаги в сфере криптовалют, в то время как регуляторные вехи, такие как получение компанией Kraken доступа к системе Федерального резерва, сигнализируют о пути этой отрасли к интеграции в мейнстрим.

Владелец NYSE инвестирует в криптовалютную биржу OKX с оценкой в 25 миллиардов долларов. Morgan Stanley называет Coinbase и BNY хранителями в заявке на предлагаемый биткоин-ETF. Kraken становится первой криптовалютной компанией, получившей доступ к мастер-счету Федерального резерва. Центральный банк Казахстана инвестирует 350 миллионов долларов золотых и валютных резервов в цифровые активы. Миллиарды криптовалюты поступают в Иран. Аналитики не могут прийти к согласию: это лихорадочная реакция на войну или обычная деловая практика. Рынок OnRe компании Kamino увеличился на 80% до почти 90 миллионов долларов за 30 дней, что закрепило за ним позицию основного слоя ликвидности для протокола страхования на основе блокчейна OnRe. Этот рост позволяет пользователям делать ставки на вертикаль реального мира стоимостью более 480 миллиардов долларов, используя $ONyc – токенизированный страховой актив – в качестве залога.

Однако, это фундаментальное изменение масштабирования RWA резко отличается от нативного токена $KMNO; пара KMNO/SOL снизилась на 16% за шесть месяцев, что связано с общим падением рынка и ежемесячной разблокировкой 13 миллионов токенов (0,13% от общего объема).

Kamino достигла 90 миллионов долларов в ликвидности OnRe, в то время как $KMNO упала на 16%.

Примечание: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения CoinDesk, Inc., CoinDesk Indices или ее владельцев и аффилированных лиц.