Огромный разрыв между использованием сети и стоимостью токена – самое важное, что происходит с XRP прямо сейчас.

Активность в сети XRP Ledger резко возросла до более чем 2,7 миллиона ежедневных транзакций и почти 27 000 пулов автоматизированного маркет-мейкера (AMM), даже несмотря на то, что цена XRP остается на 62 процента ниже своего максимума, достигнутого в конце 2025 года.

Большая часть роста сети обусловлена стабильной монетой RLUSD компании Ripple и токенизированными активами, которые используют XRP в качестве промежуточной валюты, что увеличивает количество транзакций, не создавая при этом устойчивого спроса или дефицита для токена.

Доля XRP в сфере децентрализованных финансов (DeFi) и объемы на децентрализованных биржах (DEX) остаются небольшими по сравнению с его рыночной капитализацией в 84 миллиарда долларов, но объем токенизированных реальных активов в сети, составляющий 461 миллион долларов, и растущие институциональные потоки поддерживают долгосрочную позитивную перспективу токенизации.

Сеть XRP Ledger никогда не была настолько активной, но трейдерам еще предстоит это осознать.

Количество успешных ежедневных транзакций в XRPL недавно достигло 12-месячного максимума – более 2,7 миллиона, по сравнению с примерно 1 миллионом в конце 2025 года, согласно данным.

Количество активных пулов AMM резко возросло до почти 27 000, поддерживающих более 16 000 уникальных токенов. Стоимость токенизированных реальных активов в сети выросла до 461 миллиона долларов, что на 35% больше за последние 30 дней.

Цена XRP составляет 1,37 доллара США и снизилась на 26% с начала года. Она на 62% ниже своего максимума, достигнутого в конце 2025 года, в 3,65 доллара США.

Этот разрыв между тем, что делает сеть, и тем, что делает токен, – самое важное, что происходит с XRP прямо сейчас, и это вопрос, на который рынок еще не дал ответа.

Стандартная крипто-теория заключается в том, что активность сети определяет стоимость токена. Большее использование означает больший спрос на базовый актив, что толкает цену вверх. Это та модель, которая работала для Ethereum во время DeFi-бума и для Solana во время бума мем-коинов.

Но XRP нарушает эту закономерность. Все показатели, которые должны быть важны для утилитарного токена, растут, но цена падает.

Наиболее вероятное объяснение – структурное. Растущая активность сети XRP все больше обусловлена стабильной монетой RLUSD компании Ripple и токенизированными активами, которые проходят через XRP в качестве промежуточной валюты, но не создают устойчивого спроса на токен.

Транзакция, в которой XRP используется всего несколько секунд для осуществления трансграничной операции между фиатными валютами, не создает такого же эффекта покупки, как стейкинг ETH на месяцы или блокировка SOL в DeFi-протоколе. Сеть становится более активной, но токен остается ликвидным и временным. Активность растет, но дефицит не увеличивается.

Для сравнения, общий объем заблокированных средств (TVL) в Solana составляет примерно 4 миллиарда долларов. В Ethereum – более 40 миллиардов долларов. Слой DeFi для XRP – это незначительная величина по сравнению с его оценкой, что означает, что рыночная капитализация по-прежнему в основном определяется спекулятивными позициями и ожиданиями ETF, а не капиталом, заблокированным в продуктивной деятельности в сети.

Нативная децентрализованная биржа (DEX) рассказывает похожую историю. Ежедневный объем торгов составляет от 4 до 8 миллионов долларов США, что является скромным показателем для любой сети первого уровня и особенно небольшим для сети, занимающей пятое место по рыночной капитализации.

Рост пулов автоматизированного маркет-мейкера (AMM) реален: насчитывается 27 000 пулов и 12 миллионов XRP, размещенных в них, но долларовая стоимость этой ликвидности остается относительно небольшой по сравнению с масштабом рынка токена.

В области токенизации реальных активов (RWA) данные действительно подтверждают позитивный сценарий. 461 миллион долларов США в виде стоимости распределенных активов и 1,5 миллиарда долларов США в виде стоимости представленных активов ставят XRPL в лидеры по сравнению с несколькими более крупными блокчейнами в определенных категориях токенизации.

Рыночная капитализация стейблкоинов на этой платформе составляет 339 миллионов долларов США, а количество держателей – 35 800. Объем переводов RWA за 30 дней, который составляет 149 миллионов долларов США, что на 1300% больше, чем раньше, указывает на реальную институциональную активность, а не на манипуляции. Если гипотеза токенизации окажется верной в ближайшие несколько лет, XRPL имеет преимущество, которого нет у большинства конкурентов.

Исторически, в марте средняя доходность XRP составляет 18%, а уровень поддержки в диапазоне от 1,27 до 1,30 долларов США сохранялся в результате нескольких проверок. Если макроэкономические условия стабилизируются, а конфликт с Ираном перейдет к разрешению, то возможен отскок до 1,60 долларов США или выше.