Сделка Mastercard на 1,8 миллиарда долларов – "очевидный ответ" на масштабные изменения в мировой платежной сфере

Сделка Mastercard на 1,8 миллиарда долларов по приобретению лондонской компании BVNK сигнализирует о том, что стейблкоины переходят от нишевого криптоинструмента к ключевому элементу глобальной платежной инфраструктуры.

Аналитики утверждают, что это приобретение позволит Mastercard интегрировать в свою существующую сеть круглосуточные, основанные на блокчейне, системы стейблкоинов, что улучшит трансграничные расчеты, рассматривая стейблкоины как дополнение, а не конкуренцию, к традиционным платежам по картам.

Хотя доход BVNK составляет примерно 40 миллионов долларов, что означает ограниченное влияние на прибыль в краткосрочной перспективе, Уолл-стрит рассматривает эту покупку как стратегическую ставку на предстоящую волну принятия стейблкоинов и оборонительный шаг для защиты основного платежного бизнеса Mastercard.

Аналитики утверждают, что сделка сигнализирует об изменении отношения традиционных финансовых сетей к перемещению денежных средств на основе блокчейна. "Стейблкоины являются неотъемлемой частью будущего платежей", - заявил аналитик Mizuho Дэн Долев, рассматривая приобретение как подтверждение того, что цифровые доллары становятся частью основной финансовой инфраструктуры.

Для инвесторов этот шаг помогает ответить на вопросы, касающиеся криптостратегии Mastercard.

"BVNK – это очевидный ответ", - написали аналитики TD Cowen, которые оценивают компанию как "Покупать" с целевой ценой 671 доллар, добавив, что сделка связывает платежные системы на основе блокчейна с существующей сетью Mastercard. Компания заявила, что приобретение демонстрирует, что стейблкоины могут служить дополнительным инфраструктурным уровнем, а не прямой конкуренцией для платежных сетей.

Это различие стало центральным элементом инвестиционной привлекательности. Ранее существовали опасения, что стейблкоины могут обойти традиционные платежные компании, но теперь преобладает другое мнение: что они могут, наоборот, улучшить процессы перемещения денежных средств.

Cantor Fitzgerald, которая имеет рейтинг "Превосходит ожидания" и целевую цену 650 долларов на акцию, заявила, что приобретение позволяет Mastercard подготовиться к предстоящей "волне принятия стейблкоинов", особенно по мере роста спроса со стороны финансовых учреждений и финтех-компаний на более быстрые и дешевые трансграничные платежи.

Стейблкоины все чаще используются для бизнес-платежей, глобальной заработной платы и денежных переводов, где традиционные системы могут занимать дни для проведения расчетов. В отличие от этого, трансграничные переводы на основе блокчейна могут осуществляться за считанные минуты и работать круглосуточно.

Платформа BVNK напрямую интегрирует эту функциональность в экосистему Mastercard, обеспечивая круглосуточные расчеты и снижая зависимость от посредников в трансграничных транзакциях.

Хотя финансовая выгода для Mastercard от этого приобретения может быть небольшой, гигант индустрии кредитных карт смотрит на более масштабные перспективы.

В финансовом плане не ожидается, что это приобретение окажет существенное влияние в краткосрочной перспективе. BVNK получила около 40 миллионов долларов дохода по состоянию на конец 2024 года, что означает, что вклад в прибыль Mastercard, вероятно, будет скромным.

Вместо этого, эта сделка позволит Mastercard сделать более долгосрочную ставку на то, чтобы стать лидером в быстро развивающейся отрасли, которая может революционизировать способы перемещения денег.

Объемы транзакций со стабильными монетами уже достигли, по оценкам, 350 миллиардов долларов в год, и, как ожидается, будут расти по мере повышения ясности в регулировании и выхода на рынок новых институтов.

По мнению Харви Ли, основателя Tokenization Insight, для таких гигантов платежных систем, как Mastercard, выход на рынок инфраструктуры стабильных монет направлен на защиту основных направлений бизнеса, а не просто на эксперименты с крипто-технологиями.

Между тем, аналитики Oppenheimer, которые имеют рекомендацию "Превосходит ожидания" и целевую цену в 683 доллара, заявили, что эта сделка расширяет возможности Mastercard в поддержке сквозных цифровых активов, включая конвертацию между фиатными валютами и стабильными монетами. Она также соответствует более широким усилиям компании по обеспечению совместимости между традиционными финансовыми системами и блокчейн-сетями.

Аналитики William Blair во главе с Эндрю Джеффри заявили:

Поскольку стабильные монеты обеспечивают более быстрые, дешевые и круглосуточные переводы, они угрожают обходить традиционные системы расчетов на основе карт. Это давление заставляет компании быстро адаптироваться, часто путем приобретений, а не путем разработки собственных решений.

Конечная цель этих сделок – интегрировать стабильные монеты в существующие платежные потоки, обеспечить массовую конвертацию между фиатными и цифровыми долларами и расширить возможности карточных продуктов до круглосуточных программируемых платежных систем.

Компания BVNK находится в ключевой точке этого перехода. Она занимается перемещением стабильных монет между блокчейнами, кошельками и традиционными счетами, что делает ее важной для объединения крипто- и фиатных систем. Фактически, эта сделка показывает, что BVNK является ключевым игроком в предстоящем росте рынка стабильных монет, поскольку как Mastercard, так и Coinbase в прошлом году вели переговоры о приобретении этой компании по оценке до 2,5 миллиардов долларов. Coinbase.

Если судить по темпам роста рынка стабильных монет и этой сделке, это свидетельствует о том, как быстро стабильные монеты перешли от периферии к центру финансовой инфраструктуры, и может открыть двери для дальнейших сделок в этом секторе.

Акции Mastercard и ее конкурента Visa во вторник практически не изменились.

До сделки Mastercard с компанией BVNK, платежный гигант Stripe в прошлом году приобрела компанию Bridge, занимающуюся инфраструктурой и эмиссией стабильных монет, за 1,1 миллиарда долларов. Инвестиционная компания Morgan Stanley была одним из ведущих инвесторов в компанию Zerohash, предоставляющую инфраструктурные решения для криптовалют, получившей 104 миллиона долларов.

Рынок стабильных монет достиг 312 миллиардов долларов, поскольку банки и платежные сети начинают использовать цифровые валюты на основе блокчейна.