Последняя крупная покупка биткоинов компанией Strategy дает представление об ее меняющейся модели финансирования.

На прошлой неделе выпуск привилегированных акций серии STRC компании Strategy достиг 1,18 миллиарда долларов, что значительно превышает 396 миллионов долларов, полученных от продажи обыкновенных акций. Это первый случай, когда привилегированные акции стали основным инструментом финансирования для приобретения биткоинов.

Ежегодные выплаты дивидендов теперь превышают 1 миллиард долларов, поскольку объем выпущенных привилегированных акций превысил 10 миллиардов долларов.

Учитывая, что акции STRC торгуются ниже номинальной стоимости после выплаты дивидендов, компания может увеличить размер дивиденда на 25 базисных пунктов для поддержки цены.

Впервые на прошлой неделе компания Strategy (MSTR) использовала свои бессрочные привилегированные акции в качестве основного инструмента для накопления биткоинов, что может свидетельствовать о сдвиге в том, как компания финансирует свою стратегию приобретения биткоинов.

Тем не менее, компания выделила около 2,25 миллиарда долларов США в резервы для финансирования этих обязательств, что обеспечивает буфер в условиях растущих капитальных затрат.

Учитывая, что стоимость обыкновенных акций компании снизилась более чем на 70%, компания, похоже, заинтересована в поддержании более высокой цены акций без дальнейшего размытия доли.

В результате, обыкновенные акции могут использоваться более избирательно, главным образом, когда коэффициент mNAV (отношение к чистой стоимости активов) значительно превышает 1, или когда компания стремится увеличить резервы в долларах США. На практике это означает снижение зависимости от продажи обыкновенных акций и увеличение использования STRC, что позволяет избежать выпуска новых обыкновенных акций.

В целом, компания Strategy все больше финансирует накопление биткоинов за счет своего привилегированного капитала, и STRC теперь является центральным элементом этого подхода.

Отказ от ответственности (AI): Части этой статьи были созданы с использованием инструментов искусственного интеллекта и проверены нашей редакционной командой для обеспечения точности и соответствия требованиям.