Крупные инвесторы увеличивают свои вложения в криптовалюты, но становятся более избирательными в вопросах риска.

Новое исследование компаний Coinbase и EY-Parthenon показало, что 73% институциональных инвесторов планируют увеличить свои инвестиции в цифровые активы к 2026 году, несмотря на недавнюю волатильность, которая побуждает их ужесточать контроль рисков и ликвидности.

Институты переходят к более устойчивым моделям работы с криптовалютами, отдавая предпочтение спотовым ETF и другим зарегистрированным инструментам, при этом приоритет отдается управлению, соответствию нормативным требованиям, безопасности и надежному хранению, а не стоимости.

Регуляторная ясность остается как основным фактором, стимулирующим дальнейшее внедрение криптовалют, так и главным препятствием. Инвесторы внимательно следят за изменениями в политике США и все больше внимания уделяют стейблкоинам, токенизации и их потенциалу для преобразования торговли, клиринга и расчетов.

Несмотря на недавнюю волатильность рынка, институциональные инвесторы по-прежнему в целом позитивно относятся к цифровым активам, но они становятся более избирательными в отношении способов получения доступа к ним, согласно новому исследованию компаний Coinbase и EY-Parthenon.

В январе 2026 года было проведено исследование, в котором приняли участие 351 руководитель институциональных организаций. Результаты показали, что 73% планируют увеличить свои инвестиции в цифровые активы в этом году, а 74% ожидают роста цен на криптовалюты в течение следующих 12 месяцев. В то же время, почти половина опрошенных заявила, что недавняя волатильность заставила их компании уделять больше внимания управлению рисками, ликвидности и размеру позиций.

Этот баланс между уверенностью и осторожностью указывает на зрелость рынка, - отметил Дэвид Дуонг, руководитель отдела институциональных исследований Coinbase.

"Люди по-прежнему заинтересованы в криптовалютах", - сказал Дуонг в интервью. "Они хотят видеть более строгий контроль рисков, но они хотят оставаться в этой сфере".

Результаты исследования показывают, что институты больше не рассматривают криптовалюты как краткосрочную спекуляцию. Вместо этого многие из них создают более устойчивые модели работы с этим классом активов, уделяя больше внимания управлению, соответствию нормативным требованиям и операционной устойчивости.

Один из ярких примеров - то, как институты теперь предпочитают выходить на рынок. Исследование показало, что 66% респондентов получают доступ к рынку через спотовые биржевые инвестиционные фонды (ETF), и 81% предпочитают спотовый доступ через зарегистрированные инструменты. Дуонг отметил, что это не означает, что биржевые инвестиционные продукты являются лишь временным этапом, прежде чем институты полностью перейдут на работу с блокчейном.

"Я не думаю, что это просто переходный инструмент", - сказал он. "Он предназначен для определенной части инвесторов". Тем не менее, он добавил, что по мере развития рынка, больше институтов могут захотеть получить прямой доступ к базовым активам, а не только через инвестиционные фонды.

Регулирование остается самым важным фактором, влияющим на рынок. Среди респондентов, планирующих увеличить свои активы, 65% заявили, что большая ясность в регулировании является ключевым фактором, однако 66% также назвали неопределенность в регулировании основным фактором, влияющим на инвестиции в цифровые активы.

Это противоречие может стать важным, если будут приняты более четкие правила. "Регуляторная ясность является одновременно и движущей силой, и препятствием", - сказал Дуонг.

Недавние события, связанные с предлагаемым законом Digital Asset Market CLARITY Act, усилили динамику развития этой области. Этот законопроект, направленный на определение порядка регулирования криптовалютных активов в США, должен уточнить роли SEC и CFTC, а также установить правила для стейблкоинов и структуры рынка. Хотя законодательство еще не было принято, политики и регулирующие органы выразили растущую поддержку более четкой нормативной базы, и параллельные руководства от таких ведомств, как Office of the Comptroller of the Currency, начали определять, как банки могут взаимодействовать с цифровыми активами.

Для институциональных инвесторов этот меняющийся контекст имеет решающее значение: более четкие правила могут способствовать более широкому участию, в то время как сохраняющаяся неопределенность остается ключевым препятствием для притока капитала в эту сферу.

Опрос также показал растущий интерес к стейблкоинам и токенизации, двум областям, которые все чаще рассматриваются как практическая инфраструктура, а не спекулятивные инвестиции. Восемьдесят шесть процентов респондентов заявили, что уже используют стейблкоины или заинтересованы в их использовании, причем наиболее распространенные варианты использования включают расчеты T+0, внутреннее управление денежными средствами и денежные переводы. Тем временем, 63% заявили о высокой заинтересованности в инвестировании в токенизированные активы, и более 60% ожидают, что токенизация окажет существенное влияние на торговлю, клиринг и расчеты в течение трех-пяти лет.

Хранение активов также стало более важным приоритетом. Доля респондентов, указавших соблюдение нормативных требований как ключевой фактор при выборе хранителя, выросла до 66% по сравнению с 25% годом ранее. Важность безопасности и протоколов подписи ключей увеличилась до 66% с 8%.

Дуонг отметил, что этот сдвиг отражает то, как институты по-другому относятся к криптовалютам, поскольку варианты использования выходят за рамки торговли.

«Соблюдение нормативных требований и безопасность теперь являются главными приоритетами», — сказал он. «Интересно, что стоимость оказалась в самом конце списка».

Для Coinbase это означает, что институты по-прежнему хотят иметь доступ к криптовалютам, но только при наличии более надежных механизмов защиты. Для всего рынка опрос предполагает, что следующая фаза внедрения может зависеть не только от энтузиазма, но и от того, сможет ли отрасль предоставить контроль, который крупные инвесторы сейчас ожидают.