Coinbase заявляет, что "вторая волна" институциональных инвестиций в криптовалюту уже наступила, и она связана с получением дохода

Институциональные инвесторы переходят от простой спекуляции на ценах криптовалют к стратегиям, которые приносят стабильный доход от активов, которыми они уже владеют.

Новые продукты, такие как токенизированный фонд доходности Bitcoin от Coinbase и ETF, привязанный к стейк-эфиру от BlackRock, отражают растущий спрос на инструменты, приносящие доход, работающие в блокчейне, которые напоминают традиционные стратегии инвестирования в денежные средства и облигации.

По мере роста интереса к стейблкоинам, токенизации и круглосуточным, практически мгновенным расчетам, крупные финансовые компании изучают, как инфраструктура блокчейна может снизить затраты, ускорить трансграничные платежи и повысить эффективность капитала.

Институциональные инвесторы больше не делают ставку только на стратегию "цена растет", они переходят к поиску стабильных источников дохода.

"Вторая волна институциональных инвесторов... уже началась. Это происходит", - говорится в сообщении.

Этот сдвиг формирует новую волну продуктов, - отметил представитель Coinbase на прошлой неделе.

Стремление к получению дохода не ограничивается только компаниями, работающими непосредственно в сфере криптовалют.

BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами, также движется в этом направлении. Компания...

Это схожая стратегия с тем, что традиционные инвесторы называют "структурированными продуктами". Эти финансовые инструменты включают в себя активы с опционами, предназначенные для обеспечения определенной доходности. Поскольку сейчас доступно множество опционов и стратегий, приносящих доход, в секторе цифровых активов, традиционные инвесторы ищут аналогичные продукты в криптовалюте, особенно в связи с тем, что законодатели разрабатывают более четкие правила для этого сектора.

Эта структура отражает более широкую тенденцию: токенизацию. Размещая акции фонда в блокчейне, управляющие активами могут упростить отслеживание и передачу прав собственности, а также открыть двери для круглосуточных рынков. Для институтов, привыкших к ожиданию дней для проведения расчетов, это имеет практическое значение.

Регулирование и деривативы способствуют привлечению традиционных финансовых институтов в криптовалюту.

Он отметил, что почти половина разговоров с институциональными инвесторами сейчас включает в себя стейблкоины и токенизацию, что свидетельствует о резком росте интереса, последовавшем за недавними изменениями в регулировании в США. Крупные финансовые компании изучают, как использовать системы блокчейна для более быстрой и дешевой передачи денег, особенно через границы.

Этот интерес набирает обороты по мере того, как политики разрабатывают более четкие правила. Принятие закона GENIUS уже предоставило основу для стейблкоинов, в то время как предлагаемый закон CLARITY, как ожидается, еще больше определит, как цифровые активы и токенизированные продукты могут быть выпущены и торговаться. Вместе они дают институтам больше уверенности в том, чтобы направлять капитал и создавать продукты, связанные с системами на основе блокчейна.

Преимущества очевидны. Токенизация позволяет представлять традиционные активы, такие как облигации, фонды и частные кредиты, в блокчейне, что обеспечивает более быструю передачу и более быстрые расчеты. Стейблкоины, часто привязанные к фиатным валютам, предлагают способ перемещения ценностей по всему миру по низкой стоимости, не полагаясь на устаревшие платежные системы.

Некоторые из крупнейших компаний в сфере традиционных финансов уже двигаются в этом направлении.

В результате, как традиционные финансовые институты, так и компании, специализирующиеся на криптовалютах, стремятся создать или интегрировать инфраструктуру для стейблкоинов, рассматривая это как основу для следующего этапа развития финансовых рынков.

Это напрямую связано с тем, что Теджаул назвал "второй волной" институциональных денег, поступающих в криптовалютную сферу. Первая волна институциональных денег пришла от хедж-фондов, фондов и состоятельных инвесторов, стремящихся получить доступ к криптовалютам или воспользоваться возможностями арбитража. Но эта следующая группа выглядит иначе. Она включает в себя банки и компании, занимающиеся платежами, которые создают продукты на основе криптовалютных технологий.

Этот сдвиг тесно связан с доходностью. Стейблкоины, часто обеспеченные краткосрочными государственными облигациями, могут приносить потоки доходов, напоминающие традиционные продукты управления денежными средствами. Токенизированные фонды расширяют эту идею на более широкий спектр активов.

В то же время, институты уделяют больше внимания структуре рынка. Круглосуточная торговля и практически мгновенные расчеты становятся частью предложения, причем две крупнейшие фондовые биржи в США,

Системы, основанные на блокчейне, направлены на снижение этих препятствий, что повышает прозрачность и снижает затраты.

"Люди хотят знать, где находится их капитал в любое время, и они не хотят, чтобы он находился в процессе передачи или был потерян в процессе расчетов", - сказал Теджаул.

Большая часть институционального капитала по-прежнему сосредоточена в небольшом количестве крупных токенов, и наблюдается ограниченный интерес к менее крупным активам после недавней волатильности рынка. И крупные компании, как правило, действуют медленно, часто требуя годы для оценки новых технологий.

Но направление становится все более ясным. Институты больше не спрашивают только о том, как покупать криптовалюту. Они спрашивают, что криптовалюта может сделать для их портфелей и их бизнеса. И с появлением новых нормативных актов, которые прокладывают этот путь, это, вероятно, откроет двери для большего притока институциональных денег в будущем.

"Внезапно все элементы начинают складываться вместе... то, что было непрозрачным, становится понятным", - сказал Теджаул.