Почему 12 европейских банков объединяются, чтобы защитить евро от цифровой долларизации

Европейские банки предупреждают, что без глубокой и ликвидной евро-стейблкоина финансовая деятельность в блокчейнах будет ориентироваться на токены, привязанные к доллару, что угрожает финансовому и цифровому суверенитету Европы.

Qivalis, евро-стейблкоин, регулируемый в соответствии с нормами MiCA и поддерживаемый 12 крупными банками ЕС, стремится стать основным евро-токеном в публичных блокчейнах и планирует запуск во второй половине года, при условии получения одобрения регулирующих органов.

Этот проект позиционирует себя как дополнение к планируемому Европейским центральным банком цифровому евро, стремясь обеспечить сохранение роли евро в качестве второй мировой резервной валюты в условиях все более развитой финансовой системы на основе блокчейна.

По словам Яна-Оливера Селла, генерального директора проекта Qivalis, поддерживаемого банками, Европа рискует потерять контроль над своим финансовым будущим в пользу доллара США, если не интегрирует евро в блокчейн.

Это предупреждение отражает растущую обеспокоенность европейских банков и политиков тем, что следующая фаза мировой финансовой системы, все больше основанная на инфраструктуре блокчейна, в значительной степени контролируется долларовыми стейблкоинами, такими как USDT от Tether и USDC от Circle.

«Если у нас не будет евро в блокчейне с достаточной ликвидностью, то единственная альтернатива – это доллар США», – сказал Селл изданию CoinDesk. «Это реальный риск для финансового и цифрового суверенитета Европы».

Стейблкоины – это уже не просто криптовалюта. Они стали ключевым элементом финансовых систем во всем мире, их рыночная капитализация составляет примерно 314 миллиардов долларов, но в ближайшие пять лет она может вырасти до 800 миллиардов долларов и 1,15 триллиона долларов.

В традиционных финансах евро составляет примерно 20-25% мировой экономической активности, что делает его второй мировой резервной валютой, – отметил Селл. Однако в блокчейн-среде его присутствие практически отсутствует.

«В сфере блокчейна евро составляет около 0,2% транзакций», – сказал Селл. «Это огромный разрыв».

Проект стремится к запуску сразу после получения одобрения регулирующих органов, при этом Селл указывает на вторую половину года в качестве целевого срока, в зависимости от сроков получения лицензии от центрального банка Нидерландов.

Селл заявил, что консорциум стремится создать «стандартный» евро-ориентированный токен для мировых криптовалютных рынков, фактически создавая европейскую альтернативу доминирующим долларовым стейблкоинам.

«Мы хотим стать основным эмитентом евро-стейблкоинов во всем мире», – сказал он. В своей основе Qivalis позиционирует себя как инфраструктуру, а не просто токен. «Мы создаем интерфейс между блокчейном и евро», – сказал Селл. «Он должен быть доступен там, где есть варианты использования».

Qivalis разработан для решения ключевой проблемы, которая сдерживала развитие евро-стейблкоинов: фрагментации.

«Когда несколько банков пытаются выпускать свои собственные монеты, это лишь усугубляет ситуацию», – сказал Селл. «Объединение институтов создает дистрибуцию и ликвидность, необходимые для того, чтобы это было полезно».

Проект реализуется в то время, как Европейский центральный банк (ЕЦБ) продолжает работу над цифровым евро, выпуск которого планируется не ранее 2029 года, но, по словам Селла, эти два проекта принципиально отличаются.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард недавно заявила, что банк завершил свою часть работы над цифровым евро, и теперь очередь за политическими институтами.

Компания Qivalis выпустит частную, регулируемую в соответствии с нормами MiCA, стейблкоин, в то время как планы ЕЦБ основаны на централизованной инфраструктуре.

«Мы не видим в этом конкуренцию», — сказал Селл. «Это расширение той же финансовой инфраструктуры».

Он описал «денежную инфраструктуру», в которой централизованные системы используются для операций с национальной валютой, в то время как блокчейн-приложения, такие как трансграничные платежи и расчеты в блокчейне, требуют актива, привязанного к евро, в публичных сетях.

«В настоящее время, если вы хотите работать в блокчейне, вы фактически вынуждены использовать доллары», — сказал он.

Срочность этого проекта связана с тем, как быстро финансовая деятельность переходит на блокчейн-системы — от торговли криптовалютами до глобальных платежей и децентрализованных финансов.

Компания Qivalis полагает, что подход, основанный на поддержке банка и регулировании, может конкурировать с существующими долларовыми стейблкоинами за счет создания ликвидности и интеграции с биржами, хранилищами и платформами DeFi.

«Мы стремимся создать всю экосистему, основанную на евро, в блокчейне», — сказал Селл.

Одной из задач является не только выпуск токена, но и создание спроса на рынках, где уже широко используются долларовые стейблкоины.

Селл указал на валютный риск как на одну из причин, по которой альтернативы, деноминированные в евро, могут получить популярность.

«Если вы, как европейский пользователь, получаете доход в долларах, вы также подвержены валютному риску», — отметил он, добавив, что колебания обменных курсов могут нивелировать доход.

По мере того, как все больше финансовой деятельности переходит на блокчейн, отсутствие широко используемого евро-стейблкоина может привести к тому, что Европа станет структурно зависимой от инфраструктуры, основанной на долларе.

«Один из рисков заключается в том, что по мере того, как все больше активности переходит в блокчейн, если нет доступного евро, то все будет происходить в долларах», — сказал он.

«Мы стремимся создать основу для цифровой автономии Европы. Если у нас этого не будет, мы столкнемся с долларизацией».

Он добавил, что цель не заменить доллар напрямую, а обеспечить сохранение конкурентоспособности евро в быстро меняющейся финансовой системе.

«Речь идет о том, чтобы вернуть евро на его место в качестве второй мировой резервной валюты в этой сфере», — сказал Селл. «Речь идет о формировании финансового будущего...»