JPモルガン、イーサリアム「フサカ」後の活動増加の持続性に疑問
JP Morgan выражает сомнения в устойчивости роста активности Ethereum после обновления "Surge"
Скептическое отношение к росту активности ETH
Аналитики JP Morgan выразили сомнения в долгосрочной устойчивости резкого роста активности сети Ethereum (ETH) после обновления "Surge".
В отчете, опубликованном 22 числа, компания отметила, что предыдущие обновления также не привели к устойчивому долгосрочному росту активности. Содержание отчета было освещено такими изданиями, как The Block.
Обновление "Surge" было запущено 3 декабря прошлого года и увеличило максимальный объем данных в блоке с 15 до 21 блоба. Это привело к немедленному снижению комиссий за транзакции, а также к резкому увеличению количества активных адресов и объема транзакций. 7 января Ethereum завершил вторую фазу обновления "Surge", известную как BPO-fork, что еще больше увеличило целевое значение до 14 и максимальное значение до 21.
Связанные материалы: Ethereum завершил финальную стадию обновления "Surge", увеличив объем Blob
Аналитики назвали одним из основных факторов миграцию активности с основной цепи на сети второго уровня. Согласно данным CryptoRank, сеть Base в одиночку генерирует от 60% до 7% от общего дохода всех сетей второго уровня Ethereum. Также продолжается миграция в такие сети, как Arbitrum и Optimism.
Кроме того, конкуренция со стороны альтернативных блокчейнов, таких как Solana, также является проблемой. Эти сети предлагают быстрые и недорогие транзакции, привлекая пользователей и разработчиков. Аналитики отметили, что конкурентное давление способствует переходу активности в другие экосистемы.
Связанные материалы: Преимущества обновления "Surge" для Ethereum: кто получит выгоду?
Также было отмечено снижение спекулятивной активности, которая поддерживала объем транзакций в период бычьего рынка с 2021 по 2022 год. Спрос на ICO, NFT и мем-коины поддерживал транзакции, но большая часть этих видов деятельности исчезла или перешла на другие цепи. Uniswap перешел на собственную сеть второго уровня UniChain, а dYdX перешел на независимую цепь, что свидетельствует о распределении капитала в блокчейны, ориентированные на конкретные приложения.
Эти факторы оказывают влияние на генерацию комиссий и токеномику Ethereum (ETH). Снижение активности на основной цепи приводит к уменьшению сжигания комиссий, увеличению предложения и, следовательно, оказывает давление на цену. Аналитики также отметили, что снижение TVL (Total Value Locked) в ETH между обновлениями "Pectra" и "Surge" является негативным сигналом.
Аналитики сохраняют оптимистичный прогноз по биткойну (BTC), подтверждая целевую цену в 170 000 долларов в течение следующих 6-12 месяцев. В то же время, отмечается, что Ethereum продолжает сталкиваться с жесткой конкуренцией со стороны других блокчейнов и решений второго уровня.
Компания прогнозирует, что приток средств в криптовалюты продолжится и в 2026 году.
Связанные материалы: JP Morgan прогнозирует расширение притока средств в криптовалюты, обусловленное институциональными инвесторами, в 2026 году
Подробный анализ преимуществ и рисков инвестирования