Владельцы биткоина впервые с октября 2023 года столкнулись с чистыми убытками = CryptoQuant

Начало криптовалютной зимы?

Возможность повторения паттерна нисходящего рынка

Компания CryptoQuant, занимающаяся ончейн-анализом криптовалют, 22 числа опубликовала еженедельный отчет о рынке. В нем анализируется, что биткоин (BTC) за последние 30 дней перешел из состояния прибыли в состояние убытков (нереализованных убытков).

Владельцы биткоина впервые с октября 2023 года начали фиксировать чистые убытки. С 23 декабря зафиксированы совокупные убытки в размере 69 000 BTC. Кроме того, пиковое значение количества биткоинов, по которым фиксируется прибыль, также снижается.

Источник: CryptoQuant

Моментум прибыли неуклонно снижается с начала 2024 года, а пиковые значения в январе 2024 года, декабре 2024 года, июле 2025 года и октябре 2025 года ниже, чем предыдущие.

CryptoQuant отмечает, что это указывает на завершение бычьего рынка и потерю импульса ценой.

Компания также утверждает, что текущий паттерн повторяет переход от бычьего рынка к медвежьему, который произошел в период с 2021 по 2022 год. Тогда пик реализованной прибыли был достигнут в январе 2021 года, а затем, перед медвежьим рынком 2022 года, произошел переход к чистым убыткам.

Источник: CryptoQuant

Кроме того, текущая годовая чистая реализованная прибыль резко сократилась с 4,4 миллиона BTC в октябре до 2,5 миллиона BTC. Это соответствует уровню марта 2022 года, что указывает на то, что ончейн-тенденции прибыли в настоящее время соответствуют начальной стадии медвежьего рынка.

В краткосрочной перспективе, 21 числа зарегистрированный аналитик XWIN Research Japan заявил, что ужесточение тарифной политики администрации Трампа может стать фактором снижения биткоина после 2025 года.

Также зарегистрированный аналитик Амур Таха, анализируя деривативы Binance и активность "китов" (крупных инвесторов), отметил признаки увеличения давления продаж.

Связанные материалы: Тарифная политика Трампа оказывает давление на биткоин, активность "китов" указывает на признаки давления продаж = аналитик

Дискуссии вокруг теории 4-летнего цикла биткоина

В настоящее время мнения расходятся: одни считают, что 4-летний цикл, связанный с халвингом биткоина, нарушен, а другие утверждают, что он все еще действует. Если исходить из 4-летнего цикла, то медвежий рынок начался в октябре прошлого года и должен закончиться в октябре 2026 года.

Что такое халвинг?

Это момент, когда вознаграждение за майнинг (т.е. объем новой эмиссии) таких криптовалют, как биткоин, уменьшается вдвое.

С другой стороны, некоторые эксперты считают, что из-за одобрения спотовых ETF на биткоин, что приводит к активному участию институциональных инвесторов, а также тенденции к снижению волатильности (размаха колебаний цен), прежние прогнозы о четырехлетнем цикле могут не сработать.

Связанные материалы: Теория о "завершении четырехлетнего цикла" биткоина преждевременна – анализ известного аналитика

Трейдер Кристиан Чифой 18 числа отметил, что стоит обратить внимание на то, сохранится ли отскок после падения на медвежьем рынке.

Он также выделил USDT.D (доля USDT в общей криптовалютной экосистеме) в качестве важного индикатора. Когда на рынке возникают опасения, инвесторы продают биткоин и конвертируют его в стабильную криптовалюту USDT, что приводит к росту USDT.D. В бычьем рынке происходит обратная ситуация, и этот показатель часто используется как индикатор.

Связанные материалы: Криптовалютный рынок, возможно, достиг дна "медвежьего" цикла, наблюдается "феномен расхождения" – Bitwise

Новости и цены на биткоин (BTC)

Выбор криптовалютной биржи: подробное сравнение комиссий и удобства использования