K33: "Снижение биткоина на 40% еще не означает повторение обвала 2022 года"

Теории о повторении 4-летнего цикла набирают популярность

Ветеран Lund, руководитель отдела исследований компании K33, в своем отчете от 4 февраля отметил, что, хотя биткоин снизился примерно на 40% от пика, достигнутого в октябре прошлого года, и упал на 11% только на прошлой неделе, на рынке высказываются предположения о сходстве с серьезными медвежьими рынками, наблюдавшимися в 2018 и 2022 годах, однако он считает, что полного повторения прошлых циклов не произойдет.

Лунд ранее заявлял в октябре прошлого года, что "4-летний цикл закончился", но признал, что недавние тенденции цен демонстрируют "тревожное сходство" с резким падением в 2018 и 2022 годах. Однако он утверждает, что текущая ситуация отличается от прошлых циклов из-за расширения институционального принятия, притока средств в регулируемые финансовые продукты и благоприятной денежно-кредитной политики.

Связанная статья: Теория о завершении "4-летнего цикла" биткоина преждевременна - анализ известного аналитика

Он отметил, что опасения по поводу повторения цикла могут стать самоисполняющимся пророчеством. Долгосрочные инвесторы могут сокращать свои позиции для фиксации прибыли, а новые инвесторы могут не решаться входить на рынок, что приводит к усилению давления продаж и формированию паттернов, аналогичных прошлым падениям. Это происходит, несмотря на благоприятные факторы, такие как приток миллиардов долларов в биржевые фонды (ETF), расширение доступа для консультантов и начало предоставления криптовалютных услуг банками.

Тем не менее, Лунд утверждает, что "на этот раз все будет по-другому" и не ожидает обвала, подобного тому, что наблюдался в прошлых циклах, когда цена падала на 80% в течение 365 дней. Он объясняет это тем, что в настоящее время нет благоприятной денежно-кредитной политики и нет принудительных событий ликвидации заемных средств, таких как GBTC, Luna, Three Arrows Capital, BlockFi, Genesis, FTX, которые усугубили кредитное сжатие в 2022 году.

В то же время, Лунд отмечает, что начинают появляться несколько индикаторов, указывающих на возможное дно рынка. 2 февраля объем торгов биткоином достиг аномально высокого уровня, превысив 8 миллиардов долларов, в то время как он пытался достичь минимума 2025 года.

На рынке деривативов открытый интерес и коэффициент финансирования одновременно снизились до экстремально отрицательных значений из-за волны ликвидаций длинных позиций объемом около 1,8 миллиарда долларов, и эта комбинация в прошлом совпадала с разворотом рынка.

Связанная статья: Том Ли: "Биткоин близок к дну", - отмечает падение цен на золото и серебро, указывающее на возможное возвращение капитала

Г-н Лунде считает, что область около 74 000 долларов является важной зоной поддержки, и предупреждает, что если этот уровень будет пробит вниз, то снижение может ускориться до уровня около 69 000 долларов, близкого к пику в ноябре 2021 года, а также до уровня около 58 000 долларов, соответствующего 200-недельной скользящей средней.

Однако он отмечает, что "за последние два года доходность биткоина практически не изменилась, и у долгосрочных держателей нет причин спешно продавать", и что, хотя он пересмотрит свою точку зрения, если текущая поддержка будет нарушена, он не ожидает повторения сценариев 2018 или 2022 годов.

С другой стороны, Мэтт Хоган, главный инвестиционный директор криптовалютной компании Bitwise, 2 числа заявил, что рынок находится в состоянии "криптозимы", которая, вероятно, продлится до января 2025 года.

Он указал на паттерн, когда после достижения пика цены обычно следует период снижения, длящийся около 13 месяцев, и предположил, что "криптозима" может подойти к концу.

Связанные материалы: «Текущая ситуация на криптовалютном рынке может означать не начало, а скорый конец "криптозимы"», - анализ представителя Bitwise Как купить биткоин: преимущества, риски и выбор оптимальной биржи для начинающих