Крупные технологические компании инвестируют 10 триллионов иен, смогут ли майнеры биткойнов воспользоваться AI-суперциклом?

Растущие инвестиции в AI-инфраструктуру

В условиях ожесточенной конкуренции за лидерство в секторе искусственного интеллекта, четыре крупнейшие американские IT-компании объявили о последовательных крупных инвестициях в AI. По данным Bloomberg, компании Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft планируют инвестировать в оборудование для AI в этом году впечатляющую сумму в 650 миллиардов долларов (около 10 триллионов иен).

• Alphabet: 175 миллиардов долларов - 185 миллиардов долларов
• Amazon: 200 миллиардов долларов
• Meta: 115 миллиардов долларов - 135 миллиардов долларов
• Microsoft: 145 миллиардов долларов

Общий объем инвестиций этих четырех компаний, по прогнозам, составит от 635 миллиардов до 665 миллиардов долларов, что на 74% больше, чем в прошлом году (в верхнем диапазоне). При этом большая часть этих огромных средств будет направлена на AI-чипы, серверы и инфраструктуру центров обработки данных.

Эти четыре компании называются "гипермасштабируемыми", поскольку они способны самостоятельно создавать и управлять инфраструктурой AI и облачными сервисами. Объемы инвестиций этих компаний сопоставимы с государственными инвестициями в общественную инфраструктуру, такую как дороги и порты.

Компания Alphabet выпустила необычные облигации со сроком погашения 100 лет в рамках выпуска глобальных облигаций на общую сумму 315 миллиардов долларов. Аналитики назвали этот шаг "сигналом о переходе от модели "легких активов" к модели долгосрочной инфраструктуры".

Как показывает выпуск этих 100-летних облигаций, компании рассматривают AI не как мимолетную "сенсацию" или "бум", а как "социальную базу, поддерживающую следующие 100 лет".

Связанный материал: Майнинг биткойнов превысил 1 зетахеш, но прибыльность находится на рекордно низком уровне

AI-суперцикл

Помимо крупных технологических компаний, энергетические компании, являющиеся коммунальными предприятиями, также ускоряют инвестиции в инфраструктуру.

Крупнейшая энергетическая компания Duke Energy объявила о плане капитальных инвестиций на 5 лет в размере 103 миллиардов долларов, что является самым большим объемом инвестиций в ее истории. Компания планирует начать строительство крупных объектов генерации электроэнергии в 2025 году и ожидает рост прибыли на 5-7% в год до 2030 года, благодаря стабильному спросу.

Кроме того, компания NextEra Energy в этом месяце осуществила крупную эмиссию облигаций на общую сумму около 40 миллиардов иен (примерно 4 миллиарда долларов США) за несколько дней. Эта стратегия привлечения финансирования, сочетающая краткосрочные и долгосрочные облигации, предполагает инвестиции в "активы, предназначенные для эксплуатации в течение очень длительного времени", такие как электростанции и линии электропередач. Благодаря расширению партнерства с Google Cloud, компания ускоряет разработку "гигаваттных" сверхкрупных центров обработки данных в США, предлагая комплексные решения, включающие земельные участки, линии электропередач и специализированное оборудование для генерации электроэнергии.

Текущие инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта расширяются в масштабах, превышающих обычные экономические циклы, и отрасль входит в фазу долгосрочного строительства.

В основе этих масштабных инвестиций в оборудование лежит не только традиционное увеличение спроса, но и взрывной рост спроса на искусственный интеллект. В связи с быстрым распространением технологий искусственного интеллекта наблюдается явление, которое называют "суперциклом искусственного интеллекта", когда инвестиции, доходы и капитальные затраты связанных компаний значительно увеличиваются в течение длительного периода.

Стратегический поворот в горнодобывающей отрасли

В дополнение к снижению вознаграждения за блок из-за халвинга, снижение доходов от комиссий за транзакции привело к тому, что прибыльность компаний, занимающихся майнингом биткойнов, упала до рекордно низкого уровня. В связи с этим в отрасли наблюдается стремительное ускорение тенденции к переходу бизнеса в сферу центров обработки данных для искусственного интеллекта.

Например, компания IREN (ранее Iris Energy), котирующаяся на NASDAQ, инвестировала 800 миллионов долларов США только в центры обработки данных и графические процессоры за последний квартал. Планируемые инвестиции в оборудование за 2025 год превысят общую сумму инвестиций за предыдущие три года (с 2022 по 2024 год).

Эти значительные инвестиции направлены не на увеличение количества машин для майнинга биткойнов, а в основном на строительство центров обработки данных и закупку графических процессоров. Инвестиции в искусственный интеллект за один год превысили масштабы деятельности в сфере майнинга за предыдущие три года.

Крупнейшие американские компании, занимающиеся майнингом, такие как MARA, Riot Platforms, HIVE Digital и Bitdeer Technologies, также активно расширяют свой бизнес в области искусственного интеллекта/HPC (высокопроизводительные вычисления).

Компания Bitdeer заявила, что находится на решающем этапе перехода от майнинга к инфраструктуре HPC. Главный операционный директор (CBO) Мэтт Кон заявил: "Мы ожидаем, что глобальный разрыв между спросом и предложением инфраструктуры искусственного интеллекта будет продолжать увеличиваться, и наш портфель электроэнергии станет стратегическим активом".

Генеральный директор HIVE Digital, Фрэнк Хоумс, утверждает: "Компании, занимающиеся майнингом, одерживают победу в гонке вооружений в сфере центров обработки данных для искусственного интеллекта". Он объясняет это тем, что, в отличие от крупных технологических компаний, которым требуются годы для строительства крупных объектов искусственного интеллекта, компании, занимающиеся майнингом, уже обладают "электроэнергией", "землей" и "инфраструктурой центров обработки данных", которые могут быть использованы для HPC.

Связанные материалы: Американская компания, занимающаяся майнингом биткойнов, продала 4451 BTC и переходит к бизнесу в сфере искусственного интеллекта

Связанные материалы: 10 криптовалют, на которые стоит обратить внимание в 2026 году: обзор инвестиционных тем и отобранных активов