Биткоин превысил отметку в 70 000 долларов, но эксперты Glassnode не уверены в полном восстановлении бычьего тренда.

Основные моменты статьи:

• Биткоин движется по "вакуумной зоне" с минимальным сопротивлением продаж, простирающейся до 82 000 долларов.
• Рост цены обусловлен притоком средств в ETF и восстановлением реального спроса.

Неуверенность в полном восстановлении бычьего тренда.

Компания Glassnode, занимающаяся анализом данных блокчейна, опубликовала 18 числа свой еженедельный отчет. В нем отмечается, что биткоин (BTC) уверенно превысил отметку в 70 000 долларов, и что приток средств в ETF и восстановление реального спроса поддерживают цену, однако эксперты компании выражают осторожный оптимизм, указывая на отсутствие полной уверенности в полном восстановлении бычьего тренда.

Согласно ончейн-индикатору URPD (распределение реализованных цен UTXO), биткоин полностью преодолел зону концентрации предложения в диапазоне 59 000 - 72 000 долларов, сформированную в феврале-марте. URPD визуализирует распределение предложения биткоина по ценовым категориям, показывая, сколько монет находится в каждом ценовом диапазоне.

Источник: Glassnode

В настоящее время цена биткоина находится в "зоне с низкой ценовой активностью" в диапазоне 72 000 - 82 000 долларов. В этой зоне объем предложения, обусловленный накоплением в прошлом, относительно невелик, поэтому можно предположить, что сопротивление продаж будет ограничено до достижения верхней границы. Glassnode отмечает, что выход биткоина в эту ценовую зону является "положительным сигналом", но подчеркивает, что одного лишь роста недостаточно для определения изменения тренда.

Доля предложения с нереализованной прибылью (PSP) в настоящее время восстановилась примерно до 60%. Однако в прошлых циклах этот уровень часто служил пределом для "первого отскока" после дна, и наблюдалась тенденция к временной остановке роста цены. Glassnode подчеркивает, что для полноценного перехода к бычьему рынку необходимо, чтобы PSP оставался выше 75%.

На прошлой неделе, когда цена ненадолго превысила 74 000 долларов, количество краткосрочных держателей (STH), фиксирующих прибыль, резко возросло до 18,4 миллиона долларов в час. Подобные фиксации прибыли наблюдались и в феврале, когда биткоин превысил 70 000 долларов, и они стали препятствием для устойчивого роста.

Glassnode объясняет, что это явление является естественным для начальной фазы восстановления после медвежьего рынка. Если рынок сможет успешно справиться с этим давлением продаж и в течение нескольких недель удержать цену выше отметки в 70 000 долларов, то следующей целью станет диапазон от "реальной средней рыночной цены" в 78 000 долларов до верхней границы "зоны с низкой ценовой активностью" в 82 000 долларов.

Связанные материалы: Биткоин замедлился: заявления Пауэлла и рост цен на нефть негативно сказались на рынке | Virtual NISHI

Возобновление притока средств в ETF и восстановление реального спроса.

Glassnode отмечает, что текущий рост цены поддерживается не спекулятивными операциями с кредитным плечом, а реальным спросом.

За последние 30 дней наблюдается стремительное восстановление притока средств в американские ETF (биржевые инвестиционные фонды) на биткоин, что четко указывает на возврат институциональных инвесторов к инвестициям в физический биткоин. В то же время, остаток открытых позиций по фьючерсам CME остается на умеренном уровне, что свидетельствует о здоровой рыночной среде, поддерживаемой притоком капитала, а не чрезмерной спекуляцией.

Кроме того, совокупный объем торгов физических биткоин-бирж (CVD, показатель, отражающий преобладание покупок или продаж) демонстрирует заметное восстановление после длительного периода преобладания продаж, переходя к преобладанию покупок. На Binance экстремальное давление продаж значительно ослабло, а CVD на Coinbase, который часто используется институциональными инвесторами, также показывает тенденцию к росту.

Эти изменения указывают на то, что структура рынка возвращается к состоянию, когда физический рынок поддерживает цену, и, вероятно, станет важной основой для устойчивого восстановления.

Тенденции на рынке деривативов

На рынке бессрочных фьючерсов на биткоин наблюдается отрицательная ставка финансирования, что указывает на преобладание коротких позиций. В условиях такой рыночной конъюнктуры, во время отскока к отметке в 74 000 долларов, считается, что принудительная скупка для закрытия коротких позиций стала основным фактором, способствующим росту цен.

Из-за чрезмерного количества коротких позиций рынок становится более восприимчивым к принудительным ликвидациям, что может способствовать краткосрочному росту цен.

На рынке опционов подразумеваемая волатильность (IV) снижается во всех периодах, что отражает снижение спроса на хеджирование и нормализацию рыночной среды. Отчет отмечает, что трейдеры постепенно отходят от панического спроса на хеджирование, и значительное снижение хеджирования от рисков падения способствует снижению IV и является одним из факторов, формирующих текущий период роста.

Компания Glassnode, учитывая эти факторы, заключает, что в краткосрочной перспективе можно ожидать дальнейшего роста цен, но для формирования устойчивой тенденции необходим постоянный приток капитала, а также более широкое расширение использования кредитного плеча и уверенности участников рынка.

Связанные материалы: Кит, владевший биткоином в течение 13 лет, продал значительное количество, а кит, владеющий эфиром, выкупил его на сумму 178 миллиардов иен

Специальный репортаж CoinPost New!

📊Руководство по инвестициям: Начните инвестирование в экосистеме SBI | Комплексное руководство, сочетающее криптовалюты, акции и NISA→ 📈Руководство по акциям: Как начать инвестировать в акции | Объяснение основ, технического анализа, акций компаний, связанных с BTC, и криптовалютами→ 🔰Руководство по криптовалютам: Что такое криптовалюта? Объяснение для начинающих, от основ до рекомендуемых методов инвестирования [Версия 2026]→ ₿Специальный выпуск о Bitcoin: Подробное объяснение принципов работы, истории, перспектив и способов покупки→ 💊Здоровье и продуктивность: 3 добавки, которые сейчас привлекают внимание инвесторов для борьбы с усталостью, стрессом, недостатком сна и для контроля уровня сахара в крови→ 📝Вакансии: Крупнейшее в Японии медиа о криптовалютах CoinPost ищет новых сотрудников→