Рассматривается возможность интеграции с доверительной стейблкоином, привязанным к иене, – JPYSC – в трех областях.

Основные моменты статьи:

• Сотрудничество будет открыто для финансовых учреждений и компаний как внутри страны, так и за рубежом.
• JPYSC будет использоваться в рамках внутренних счетов, и ключевым вопросом является переход к публичной цепочке.

Интеграция токенизированных ММФ и JPYSC

27 числа компания SBI Holdings и Startale Group объявили о подписании соглашения о намерениях с BlackRock. Цель состоит в создании цифровой экосистемы активов, использующей токенизированный фонд денежного рынка (ММФ) и стейблкоин, привязанный к иене, – JPYSC.

Соглашение со стороны BlackRock подписали BlackRock Financial Management (BFM) и BlackRock Japan. Каждая из компаний рассмотрит возможности интеграции токенизированного ММФ и JPYSC в трех областях: технологии и инфраструктура, бизнес и продажи, а также регулирование и развитие рынка.

ММФ – это инвестиционный фонд, который инвестирует в краткосрочные финансовые инструменты, такие как краткосрочные государственные облигации и коммерческие бумаги. Он характеризуется низкой волатильностью и используется в качестве места хранения средств, близкого к наличным. Токенизированный ММФ предполагает выпуск и обращение этих фондов на блокчейне. В пресс-релизе говорится, что во всем мире активно ведется работа над созданием новой финансовой инфраструктуры, сочетающей стейблкоины.

BlackRock уже активно работает в этой области. В марте 2024 года компания запустила токенизированный фонд BUIDL, инвестирующий в государственные облигации США, на публичной цепочке. 3 августа были представлены два новых типа токенизированных ММФ, которые также могут использоваться в качестве резервных активов для стейблкоинов, а на следующий день компания начала предлагать доли в существующих ММФ, токенизированных в Европе и других регионах. Общий объем активов под управлением шести ММФ, включенных в программу, составляет 311 миллиардов долларов США.

В июле в Японии банк Mitsui Sumitomo Trust Bank начал пилотный проект по токенизации паев денежного рынка, зарегистрированного на Каймановых островах, на публичной цепочке. По данным банка, токенизация подобных фондов распространяется, прежде всего, в Северной Америке, и объем рынка увеличился примерно в 4,5 раза за два года с конца марта 2024 года.

В статье рассматриваются тенденции в области RWA (Real World Assets), то есть обращения традиционными финансовыми инструментами, такими как государственные облигации и инвестиционные фонды, на блокчейне, с анализом масштаба рынка и примеров из разных стран.

Разделение ролей между тремя компаниями

BlackRock привнесет свой глобальный опыт и сеть контактов в сфере токенизированных денежных рыночных фондов (ММФ). SBI предоставит доступ к клиентской базе и знаниям в области соблюдения нормативных требований, накопленным различными компаниями группы, включая SBI Global Asset Management. StarTail будет отвечать за технологическую инфраструктуру для финансовых операций в блокчейне. Это компания, входящая в группу SBI Holdings, с головным офисом в Сингапуре. JPYSC также был разработан совместно с группой SBI.

Сотрудничество не ограничивается тремя компаниями. Согласно пресс-релизу, оно открыто для широкого круга участников рынка, включая финансовые учреждения и компании из разных стран, и каждая компания будет продвигать развитие рыночной среды посредством диалога с различными партнерами.

Подготовка к переходу к финансовым операциям в блокчейне

JPYSC — это стейблкоин, привязанный к иене, выпускаемый банком SBI Shinsei Trust Bank, который, согласно закону о расчетах, считается электронным средством платежа. В заявлении, сделанном 24 июня, в день начала предоставления услуги, было объявлено, что это первый в стране выпуск стейблкоина, основанного на трастовой модели, когда трастовый банк управляет базовыми активами. В сентябре началось использование части базовых активов для инвестирования в государственные облигации Японии.

В документе изложены схема выпуска, статус в качестве третьего типа электронного средства платежа, условия предварительного предоставления в рамках счета SBI VC Trade и планы по переходу в публичный блокчейн.

В пресс-релизе отмечается, что, с одной стороны, внесением поправок в закон о расчетах была создана правовая база для стейблкоинов, но, с другой стороны, для распространения токенизированных активов и интеграции со стейблкоинами все еще остаются институциональные и практические проблемы. Часть этих проблем проявляется и в самом JPYSC. В настоящее время использование ограничено счетами SBI VC Trade, и вывод средств на внешние кошельки невозможен.

Группа SBI и StarTail заявили в день начала предоставления услуги в июне, что техническая и практическая подготовка к обращению в публичном блокчейне уже завершена. Они также заявили, что, как только будут урегулированы вопросы, связанные с законодательством и налогообложением, они намерены стремиться к переходу после согласования с регулирующими органами. Этот переход также будет иметь решающее значение для связи токенизированных ММФ с блокчейном.

Председатель и президент SBI Holdings, Ёситака Китао, в своем комментарии в пресс-релизе отметил: «Переход к финансовым операциям в блокчейне — это неизбежный тренд». Он подчеркнул, что для того, чтобы Япония не отстала от этого тренда и лидировала в мире, необходима своевременная подготовка, и выразил намерение ускорить усилия группы посредством сотрудничества с BlackRock.

Генеральный директор компании StarTail, Ватанабэ Сота, отметил, что в США, в частности под руководством SEC, реформы в области регулирования токенизации и перехода к блокчейн-технологиям продвигаются быстрыми темпами, и существующие финансовые активы начинают переходить в сферу блокчейн-финансов. Он подчеркнул, что этот процесс необратим и что Японии также необходимо ускорить свои усилия, заявив, что «подключение JPYSC к токенизированному ММФ является важным элементом, который станет основой для блокчейн-финансов».

Президент и генеральный директор BlackRock Japan, Хасимото Сатико, подчеркнула важность применения накопленного мирового опыта в Японии и предоставления японским инвесторам новых возможностей. Джонатан Стил, управляющий директор BFM, пояснил, что данное сотрудничество демонстрирует общую цель – создание инфраструктуры, соединяющей традиционные финансы и новую экосистему цифровых активов.

Подробную информацию о том, как покупать стейблкоины и управлять ими, можно найти в постоянно обновляемом руководстве:

Как купить USDC | Рекомендуемые биржи и пошаговая инструкция Как начать использовать USDC для кредитования: пошаговая инструкция по получению 10% годовых в SBI VC Что такое JPYC? Как купить, каковы перспективы и как выпускать JPYC EX [2026 год] Что такое JPYSC? Механизм доверительного управления стейблкоином в иенах от SBI [2026 год] Что такое стейблкоин? Простое объяснение механизма и видов