«La pregunta no es si bitcoin volverá a subir, sino cuándo»
«Вопрос не в том, вырастет ли биткоин снова, а в том, когда»
-
По мнению аналитика, деградация фиатной системы будет способствовать росту биткоина.
-
«Девальвация разрушает людей», - говорит Джавиш.
Цена золота приближается к 5000 долларов США за унцию, после серии новых исторических максимумов. Это происходит без видимой корреляции с биткоином (BTC). Цифровая валюта находится в фазе коррекции после достижения рекорда в 126 000 долларов в октябре.
Несмотря на эту краткосрочную дивергенцию, аналитики и управляющие отмечают структурные сходства между этими двумя активами. В частности, их роль в качестве дефицитного актива, служащего защитой от девальвации фиатных денег и от неограниченной эмиссии. Эта точка зрения поддерживает высокие долгосрочные оптимистичные ожидания относительно биткоина, даже если его цена демонстрирует недавнюю слабость.
Джеймс Лавиш, управляющий фондами, обратил внимание на динамику рынка металлов. «Вы обращаете внимание? Золото выросло примерно на 80% за год, платина на 175%, а серебро - на впечатляющие 200% за год», - сказал. По его мнению, «девальвация не только началась, но и разрушает людей».
По его мнению, дискуссия уже не идет о направлении цены BTC. «Следующий вопрос не в том, вырастет ли биткоин снова, а в том, когда», - заявил он. По его мнению, неизбежно, что биткоин, как актив с запрограммированной эмиссией, будет выигрывать в качестве средства защиты от фиатной девальвации.
Дэн Тапиеро, инвестор и основатель фонда 50T Funds, также прокомментировал рост цен на драгоценный металл, определив его как предвестник для биткоина.
«Если вы пытаетесь понять, существует ли новый мировой порядок, то такое резкое переоценнение - это очень редкое явление в истории», - сказал. Он отметил, что золото - это «актив стоимостью 35 триллионов долларов, который удвоился за два года».
По мнению инвестора, этот процесс не ограничивается только золотом: «будет происходить переоценка других активов». В этом контексте он считает, что BTC - это то, что «следует».
Эмиссия биткоина, осуществляемая посредством майнинга, уменьшается вдвое каждые четыре года в результате халвинга. Это уменьшение будет продолжаться до исчерпания максимальной емкости: 21 миллион BTC, что, как ожидается, произойдет в 2140 году. Это делает его даже более привлекательным активом, чем золото, о запасах которого на Земле неизвестно.
Биткоин: дилемма цифрового золота и актива повышенного риска
Cathie Wood, генеральный директор компании Ark Invest, предложила более широкую перспективу взаимосвязи между этими двумя активами. Она подчеркнула, что, несмотря на нарратив о BTC как о цифровом золоте, «к удивлению, биткоин и золото не коррелируют на протяжении всего рыночного цикла».
Она отметила, что с момента окончания медвежьего рынка акций в 2022 году «золото выросло примерно на 165–170%, в то время как биткоин вырос почти на 360%», несмотря на его недавнее падение. Волатильность цифровой валюты гораздо выше, и она, как правило, реагирует на снижение в периоды макроэкономической неопределенности, как и активы повышенного риска, несмотря на свои фундаментальные характеристики как цифрового золота.
В этом смысле Wood заявила, что биткоин сочетает в себе функции, которые обычно считаются противоположными. «Мы считаем, что биткоин является одновременно активом повышенного риска и, в конечном итоге, активом-убежищем», - сказала она.
Кроме того, она отметила, что «это защита от инфляции, с годовой эмиссией, которая увеличивается всего на 0,85%, и также защита от дефляции, поскольку в нем отсутствует риск контрагента, в отличие от традиционной банковской системы».
По мнению руководителя, «в последние годы биткоин хорошо проявил себя как актив повышенного риска». «Институты входят через спотовые ETF и изучают этот актив с осторожностью, пытаясь понять четырехлетний цикл», - добавила она.
Мы считаем, что биткоин представляет собой три революции в одном: глобальную денежную систему, основанную на правилах, которая конкурирует с фиатными валютами, технологическую революцию и лидерство нового класса активов.
Cathie Wood, основатель и генеральный директор Ark Invest.
Что касается цены, то, по словам предпринимательницы, «мы можем снова испытать диапазон 80 000–90 000 долларов». Хотя она ожидает, что «это испытание будет успешным» и приведет к новому бычьему рынку.
Энтузиазм розничных и институциональных инвесторов
В условиях расхождения между металлами и цифровыми валютами, энтузиасты призывают к спокойствию.
Среди них – известный аналитик on-chain, Checkmate, который заявил: «Есть биткойнеры, которые не смогут выдержать шесть месяцев роста цен на золото. Их убеждения пошатнулись, когда увидели, что золото показало положительный результат за год, что является нормальным для кукурузы (после того, как биткойн показал два таких года подряд, кстати)».
Аналитик упомянул исторические дебаты между сторонниками различных активов. «Питер Шифф чувствовал это в течение 17 лет, и скоро он снова почувствует это», – прокомментировал он. С сарказмом добавил, что «у него выросла седина, пока он ждал, когда вырастет цена на серебро».
В своем сообщении он также призывает избегать крайностей. «Оба актива значительно растут», – отметил он, говоря о долгосрочной перспективе, поэтому считает логичным иметь оба. И заключил общим предупреждением: «Фиат не имеет дна».
Интерес не ограничивается розничным сегментом. На Уолл-стрит компания Bitwise вчера запустила биржевой фонд (ETF) с экспозицией к биткойну, золоту, серебру, другим драгоценным металлам и акциям горнодобывающих компаний. Фонд предлагает доступ к активам, которые нельзя легко сдуть или манипулировать, как защиту от девальвации фиата.
Рынок все еще на ранней стадии
Тем не менее, нарратив о биткойне как о «цифровом золоте» существует наряду с эпизодами, которые не соответствуют этой идее. На этой же неделе цена биткойна отреагировала на макроэкономические факторы, такие как фондовый рынок, о чем сообщало CriptoNoticias. Среди них – рост доходности японских облигаций и угрозы тарифных мер со стороны Дональда Трампа, которые позднее были отменены.
Майк Макглоун, стратег по сырьевым товарам компании Bloomberg, предупредил, что эти колебания не являются изолированными. По мнению аналитика, биткоин выступает в качестве индикатора для рисковых активов. Фондовый рынок, хотя и пережил коррекцию, остается близко к историческим максимумам, что, по мнению аналитика, может вскоре измениться. Он прогнозирует более глубокую коррекцию на фондовом рынке, если BTC продолжит снижаться.
Текущая расхождение с золотом, таким образом, не опровергает тезис о биткоине как о долгосрочной защите от инфляции, по мере того как растет понимание его свойств. Скорее, это подтверждает идею о том, что оба актива реагируют на разные периоды времени и динамику в рамках одного и того же глобального денежного процесса, который страдает от последствий системы фиатных денег.
Его принятие все еще находится на ранней стадии, что приводит к тому, что, в условиях глобальной напряженности, наблюдаются оттоки вместо притока, как это происходит с золотом. Как подытожил аналитик Джо Консорти, выражая мнение быков, «падение биткоина из-за геополитической эскалации, вместо того, чтобы конкурировать с золотом и серебром, указывает на то, насколько мы продвинулись».
Золоту потребовались столетия, чтобы заслужить роль резерва стоимости в периоды кризисов. Понятно, что биткоину еще предстоит отреагировать подобным образом на макроэкономические потрясения. Тем не менее, даже несмотря на это, BTC, которому всего 17 лет, рассматривается как актив, который последует за примером этого металла.
Метки: Bitcoin (BTC) Золото Цены и торговля Важные Резерв стоимости
У вас есть важная информация для наших репортеров? Свяжитесь с нами