Политики всего мира в панике из-за стейблкоинов, но биткоин может их спасти

• ЕЦБ, ГАФИ и ВБП выпустили апокалиптические отчеты, чтобы защитить себя.

• Активное внедрение биткоина может дать им преимущество в эволюции денежной системы.

Глобальный денежный ландшафт изменился, и политики и банкиры всего мира осознали это слишком поздно. В течение многих лет они недооценивали парадигмальную революцию, которую принес биткоин и все, что происходит благодаря этой технологии, включая стейблкоины. И хотя может показаться, что уже слишком поздно, возможно, в яде содержится противоядие.

Wells Fargo только что зарегистрировала торговую марку WFUSD. Традиционный банковский гигант, один из крупнейших банков в мире, который десять лет назад смотрел на криптовалюты с презрением, теперь спешит выпустить свой собственный стейблкоин, привязанный к доллару. И он делает это, опираясь на закон Genius — подписанный Дональдом Трампом в июле 2025 года — этот закон, который открыл двери для десятков финансовых институтов в стране, желающих выпустить свою частную версию цифрового доллара.

В то время как центральные банки мира публикуют тревожные отчеты, Уолл-стрит печатает цифровые доллары с федеральным одобрением. Игра изменилась. И политики всего мира осознали это слишком поздно.

Во время администрации Байдена, после санкций против России за вторжение в Украину, мир получил реальный толчок к дедолларизации. Страны БРИКС говорили о общей валюте, Китай ускорял цифровой юань, Саудовская Аравия флиртовала с петроюанем.

Глобальный консенсус был ясен: финансовая система, доминируемая Соединенными Штатами, угрожает свободе торговли, поэтому "современный" ответ в эпоху криптовалют — это создание CBDC для контроля всего со стороны государства.

Соединенные Штаты дали самый циничный и эффективный ответ, который только можно было представить: "Зачем нам нужна CBDC, если у нас уже есть стейблкоины?". Вместо того, чтобы бороться с частным сектором, они его регулировали. Закон Genius ограничил деятельность стейблкоинов. Он потребовал 100% обеспечение резервами, ежемесячную отчетность и приоритет для вкладчиков в случае банкротства.

В одночасье Tether, Circle, JPMorgan, Ripple, Fidelity, Paxos и теперь Wells Fargo, среди других, стали новыми хранителями долларовой империи. Частные компании выпускают глобальный актив, с возможностью цензуры и заморозки кошельков, которая быстрее, чем у SWIFT.

Мировая торговля уже переходит на эти рельсы. Годовой объем операций со стейблкоинами превысил 33 триллиона долларов в 2025 году. Переводы, международные платежи, торговля между компаниями: все это происходит дешевле, быстрее и без ослабленных банков-корреспондентов. От петродляра уже не зависит соглашение между правительствами. Теперь он зависит от USDT, USDC и других цифровых долларов.

USDC увеличил свою долю в объеме транзакций в 2025 году, чему способствовали DeFi и институциональные инвесторы. Источник: Artemis Analytics.

Страны обеспокоились. И их ответ в последние недели был... публикация отчетов. Европейский центральный банк недавно опубликовал документ, в котором предупреждает, что стейблкоины в долларах подрывают денежную суверенитет, оттягивают депозиты из банков и ослабляют передачу денежно-кредитной политики.

Группа экспертов по финансовой деятельности (GAFI/FATF) призывает правительства внедрить свою "Рекомендацию 15", которая предусматривает, что власти должны рассмотреть возможность обязательного требования для эмитентов стейблкоинов интегрировать технические возможности для замораживания, изъятия или даже "уничтожения" криптовалют на вторичном рынке.

Банк международных расчетов (BIS) уже много лет повторяет то же самое: риск для финансовой стабильности, потеря контроля. Другими словами, "контроль ускользает от нас". Но вместо того, чтобы конкурировать, они угрожают регулировать их "во всю силу".

Да, в прошлом предпринимались и другие меры. В Европе, вероятно, самой строгой, были введены ограничения на стейблкоины, привязанные к доллару, в рамках своего закона MiCA, и ошибочно полагают, что слишком позднее внедрение цифрового евро, которое не отвечает ни одной потребности граждан, остановит развитие стейблкоинов.

Это вполне естественно, учитывая, что Европа является регионом с наибольшим объемом транзакций в стейблкоинах, занимая 35% мирового объема, и при этом 99,74% мировых транзакций – это стейблкоины, привязанные к доллару США, а евро составляет всего 0,23%. Другими словами, несмотря на MiCA и предложение о цифровом евро, доллар по-прежнему доминирует на европейском рынке.

[Изображение SVG]

Несмотря на то, что евро является такой же стабильной валютой, как и доллар, его стейблкоины не используются. Источник: Artemis.

Меры, принятые в Европе, были схожими, хотя, возможно, и не такими строгими, как в Китае, который запретил стейблкоины с 2021 года и является пионером в области CBDC со своим цифровым юанем. Азия является третьим регионом с наибольшим объемом транзакций в стейблкоинах, и такие страны, как Сингапур, Япония, Южная Корея и Гонконг, также ускорили свой процесс регулирования, предъявляя строгие требования к стейблкоинам, привязанным к доллару, и стремясь стимулировать использование стейблкоинов, привязанных к их местным валютам.

Россия, через компанию из Кыргызстана A7, но при сотрудничестве с государственным банком Promsvyazbank, запустила стейблкоин, привязанный к рублю, чтобы обойти санкции, хотя он и был запрещен в Европе. Как и Венесуэла (которая также имела стейблкоин, привязанный к нефти), и Иран, Россия не испытывает серьезных этических проблем при использовании USDT. Но также и Bitcoin. Другие страны, такие как Боливия, честно признают и принимают стейблкоины на государственном уровне, потому что это решает проблемы их национальной валюты.

Эти примеры показывают, что даже страны с разными идеологическими взглядами будут использовать инструменты, которые лучше всего им подходят, когда возникает такая необходимость. Люди и правительства предпочитают стейблкоины, потому что, благодаря технологиям, созданным Bitcoin, они обеспечивают скорость трансграничных транзакций и легкий доступ для всех, без ограничений и комиссий банков-корреспондентов или Western Union. Люди выбирают их, потому что это все равно лучше, чем существующая система.

Что же могут делать другие страны? Они могут скопировать Европу с помощью MiCA и создать препятствия для стейблкоинов, привязанных к доллару. Они могут пойти дальше, как Китай, и полностью запретить использование стейблкоинов, не привязанных к их национальной валюте, зная, что их всегда можно будет использовать в кошельках с собственным контролем. Они могут кричать о "суверенитете" до хрипоты.

Но история уже показала: когда люди могут выбирать, они выбирают деньги, которые для них наиболее эффективны. Закон Тьерса в действии. Юридические лазейки, P2P, денежные переводы, международная торговля - все это найдет выход, как всегда.

И здесь вступает в игру Bitcoin. Потому что стейблкоины, привязанные к доллару, решают проблемы скорости, доступности, охвата и стоимости банковской системы, сохраняя при этом предпочтительную единицу учета в коллективном сознании. Но они наследуют все недостатки Федеральной резервной системы: хроническую инфляцию, бесконтрольную эмиссию долга, циклы роста и падения. Они ничего не меняют структурно. Они просто делают империю более эффективной.

Bitcoin, напротив, является единственным активом, предложение которого никто не может манипулировать. Единственным, который не зависит от доверия к частному эмитенту или центральному банку. Единственным, который, по мере своего развития и стабилизации цены, становится той нейтральной валютой, в которой нуждается мир.

Центральные банки и политики в панике, потому что осознали, что игнорировали денежную революцию в течение 15 лет. Они думали, что могут контролировать ее с помощью CBDC или запретов. Теперь они видят, что цифровой доллар выигрывает битву, но не благодаря им, а благодаря частным компаниям, которые используют технологию, которую они хотели уничтожить.

Но у них еще есть шанс. Оборонительная стратегия — запреты, регулирование, приводящее к удушению, написание отчетов — всегда терпела неудачу перед неизбежными инновациями. Поэтому проактивная стратегия имеет больше смысла: принять Bitcoin в качестве стратегического резерва, накапливать BTC в государственных резервах, обучать население, создавать четкие правовые рамки для его использования в качестве денег. Именно поэтому часто говорят, что Сальвадор живет в будущем, и именно поэтому Соединенные Штаты решили последовать его примеру.

Bitcoin неуклонно рос в последние годы. Это уже не нишевый проект, которым пользуются немногие технические энтузиасты. Несмотря на рост стейблкоинов, Bitcoin по-прежнему сохраняет более 50% доли рынка, в то время как все стейблкоины вместе составляют лишь около 10%. Другими словами, Bitcoin по-прежнему в пять раз больше, чем стейблкоины.

Все больший процент предложения находится в руках правительств, государственных и частных компаний, ETF и других фондов, что свидетельствует о стремлении институциональных инвесторов получить долю в его неэластичном предложении.

ETF управляют почти полутора миллионами из всех 21 миллиона BTC. Источник: Bitcoin Treasuries.

Но его рост не ограничивается только использованием в качестве резерва, но и в качестве метода оплаты. Это видно по данным сети Lightning, которая устанавливает рекорды по пропускной способности канала, и ожидается, что она в настоящее время обрабатывает более десяти миллиардов долларов в BTC в год. И по мере развития технологии, вероятно, сеть Lightning также будет обрабатывать объем, который в настоящее время перемещается в стейблкоинах.

Страны, которые примут биткоин сегодня, окажутся на шаг впереди, когда процесс биткоинизации ускорится и укрепится в соответствии с законом Тиерса. Ведь хорошие деньги вытесняют плохие, когда люди могут выбирать. А доллар — даже в облицовке частной стейблкоина — остается инфляционными деньгами. Биткоин — нет.

Дрожите или действуйте, денежная революция уже произошла. Решение каждого государства — двигаться ли в будущее или остаться позади.

Теги: Bitcoin (BTC) Рекомендовано Европа Цифровые валюты центральных банков (CBDC) Стейблкоины

У вас есть важная информация для наших журналистов? Свяжитесь с нами