2 препятствия, сдерживающие распространение токенизации в Испании и Европе

• Чиполлоне отмечает, что несколько сетей работают параллельно без синхронизации.

• По словам руководителя, эти проблемы "можно решить".

Развитие рынков капитала, основанных на технологии распределенного реестра (DLT), в Европе перешло от стадии исследования к стадии производства, но сталкивается с "стеклянными потолками", препятствующими ее массовому внедрению.

По мнению Пьеро Чиполлоне, члена Исполнительного комитета Европейского центрального банка (ЕЦБ), основными препятствиями для этой экосистемы являются операционная фрагментация и отсутствие публичного инструмента расчетов. Несмотря на наличие передовой нормативно-правовой базы, такой как Регламент MiCA, отсутствие взаимодействия между сетями и зависимость от частных активов ограничивают потенциал цифровых валют.

В выступлении в Брюсселе, Бельгия, в понедельник, 23 марта, Чиполлоне отметил, что первое большое препятствие – это технологическая изоляция. Он напомнил, что в настоящее время несколько сетей DLT работают параллельно, не синхронизируясь и не имея возможности передачи активов между собой.

"Это фрагментирует ликвидность и увеличивает затраты на интеграцию", - отметил чиновник ЕЦБ.

Это разделение не позволяет европейской финансовой системе воспользоваться эффектом масштаба, удерживая ликвидность в закрытых экосистемах и удорожая процессы для учреждений, стремящихся внедрить технологию Bitcoin и другие цифровые активы.

Второе препятствие, выявленное Чиполлоне, носит денежный характер. Он считает, что для успешного завершения крупной транзакции продавцу необходим инструмент расчетов, который не связан с кредитным риском или волатильностью. В настоящее время рынок зависит от банковских токенов или стейблкоинов, выпущенных частными компаниями.

Чиполлоне предупредил, что частные стейблкоины редко поддерживают точное соотношение 1:1 в периоды стресса, что вызывает недоверие у крупных инвесторов.

В связи с этим, ЕЦБ предлагает проект Pontes для внедрения токенизированных денег центрального банка.

"Без токенизированных денег центрального банка продавец токенизированного актива может получить оплату в активе, который ему не подходит, активе, подверженном волатильности цен или кредитному риску", - объяснил Чиполлоне.

Чиполлоне выделил две проблемы, препятствующие расширению токенизации в Европе. Источник: ЕЦБ.

На таких рынках, как испанский, токенизация приобрела популярность, особенно в секторе недвижимости. Согласно отчету, представленному консалтинговой компанией Inbusiness 5.0 в сотрудничестве с испанской fintech-компанией Reental, мировой рынок токенизированной недвижимости может достичь 20 миллиардов евро к 2033 году, с годовым ростом более 21%. Однако этот рост сталкивается с реалиями оперативной и правовой деятельности.

Эксперты, такие как Карлос Доминго, советник компании Securitize, предупреждают о «ложной инновации» токенизации в Испании. Он считает, что многие проекты в этой стране используют нарратив о цифровых валютах для продвижения традиционных структур, таких как паевые кредиты, вместо того, чтобы предлагать реальную собственность на активы.

Кроме того, ЕЦБ подчеркивает, что технология сама по себе не может решить проблему правовой фрагментации Европейского Союза. Разнообразие законов о банкротстве и правил собственности в 27 государствах-членах остается препятствием, требующим глубоких законодательных реформ, по словам Чиполлоне.

Институция заключает, что токенизация не будет масштабироваться, пока остается деятельностью, ограниченной узкими нишами. Таким образом, путь к интегрированному цифровому финансовому рынку в Европе будет зависеть от унификации сетей на основе общих стандартов и от обеспечения моста расчетов в виде государственных денег, который устранит риск контрагента.

Как отмечает Criptopedia от CriptoNoticias, токенизация позволяет программировать и взаимодействовать с этими активами через распределенные сети учета, такие как Ethereum, Chainlink, Avalanche или Solana.

Метки: Криптовалюты Испания Европа Важные Токены

У вас есть важная информация для наших журналистов? Свяжитесь с нами