Инвесторы не могут вывести все свои деньги из фонда Apollo

• Суммы, возвращаемые инвесторам, ограничены 45% от их капитала.

• Компания Apollo обосновывает свое решение стремлением к "созданию долгосрочной ценности".

Компания Apollo Global Management, инвестиционная компания, базирующаяся в США, ограничила суммы, возвращаемые инвесторам из своего частного кредитного фонда, Apollo Debt Solutions (ADS), разрешив розничным инвесторам вывести лишь 44,7% от запрошенных ими сумм.

Эта мера связана с избытком запросов на ликвидность, превысившим установленные компанией оперативные лимиты, в результате чего оставшиеся 55% средств были удержаны в соответствии с политикой ограниченного возврата.

Частные кредиты - это займы, предоставляемые небанковскими организациями, такими как инвестиционные фонды, непосредственно компаниям. В отличие от традиционных банковских кредитов, эти активы не торгуются на открытых рынках, что затрудняет их быструю конвертацию в денежные средства.

В документе, представленном в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) вчера, 23 марта, компания Apollo Debt Solutions сообщила, что получила запросы на вывод 1,64 миллиарда долларов США, что составляет 1,2% от общего количества акций фонда.

Инвесторы компании Apollo смогут получить доступ только к части своих средств. Источник: SEC.

Эта сумма значительно превысила квартальный лимит в 5% от чистой стоимости активов, установленный фондом для возвратов, что составляет 734 миллиона долларов США. В результате инвесторы, запросившие свои средства, получат лишь часть запрошенной суммы.

«Решение, принятое сегодня, отражает нашу постоянную приверженность созданию долгосрочной ценности для акционеров фонда», - заявила компания Apollo в своем официальном заявлении. Компания также добавила: «Как долгосрочные управляющие капиталом, мы несем фидуциарную обязанность действовать в наилучших интересах всех инвесторов фонда, балансируя интересы акционеров, стремящихся к ликвидности, с интересами тех, кто предпочитает сохранять свои инвестиции».

Разрыв между кредитом и реальной экономикой

Существует очевидное напряжение между необходимостью для инвесторов вернуть свои деньги и оправданностью действий компании. В то время как клиенты сталкиваются с нехваткой ликвидности, компания Apollo утверждает, что эти ограничения необходимы для сохранения создаваемой стоимости и предотвращения поспешной ликвидации активов, что может навредить тем, кто остается в фонде.

Размер рынка частных кредитов уже превышает 2 триллиона долларов в активах под управлением по всему миру, и, по оценкам агентства Moody’s, ожидается, что к 2030 году он приблизится к 4 триллионам долларов.

В этом контексте, такие финансовые аналитики, как Чарльз Хью Смит, предупреждают, что мировая финансовая система построена на "бомбе замедленного действия", созданной из дешевых кредитов. Смит утверждает, что кредиты могут быть созданы в практически неограниченных количествах всего лишь несколькими кликами, в то время как продуктивные инвестиции растут постепенно, медленно и дорого, как сообщалось CriptoNoticias.

По мнению Смита, избыток дешевых кредитов чрезмерно завысил цены на многие активы. "Создание нового бизнеса требует времени и сопряжено с рисками. Гораздо проще купить существующий актив", - утверждает Смит. Аналитик объясняет, что в результате возникает спираль, в которой больше кредитов повышает цены на акции, инвестиции в недвижимость и т.д., а эти более дорогие активы служат залогом для получения новых кредитов. Это пузырь, который, по мнению Смита, находится на грани взрыва.

Существуют прецеденты ограничения капитала

Эта ситуация ставит компанию Apollo в число новых видимых жертв нестабильности в секторе частных кредитов. Это не единичный случай; другие крупные компании прибегали к аналогичным механизмам блокировки или "выходным" возможностям.

Инвестиционный фонд недвижимости Blackstone, известный как BREIT, и фонд Starwood Capital ( SREIT), например, также применяли строгие ограничения на выплаты в недавние периоды после того, как столкнулись с волнами запросов на вывод средств, которые угрожали их структуре капитала.

Теги: Банки и страхование Последние новости Кредиты

У вас есть важная информация для наших журналистов? Свяжитесь с нами