Токенизация не нуждается в новых продуктах, ей нужно стать доступной большему количеству людей: Centrifuge

• Почти 9 из 10 операторов считают, что расширение доступа важнее, чем запуск новых продуктов.

• Регулирование и ликвидность являются основными препятствиями, которые тормозят этот процесс.

Почти 9 из 10 операторов в экосистеме токенизированных активов считают, что центральная проблема уже не в создании новых продуктов, а в распространении тех, которые уже существуют.

Это основной вывод отчета Tokenization Outlook 2026, опубликованного 31 марта компанией Centrifuge, поставщиком инфраструктурных решений для активов реального мира (RWA). Отчет основан на опросе 150 активных операторов в этой отрасли, проведенном в феврале и марте 2026 года.

В отчете этот вывод описывается как наиболее распространенное мнение среди всех участников опроса, более распространенное, чем любые позиции по вопросам регулирования, технологий или ликвидности.

По мнению Centrifuge, возможности по созданию токенизированных активов (предложение) уже решены. Чего не хватает, это то, что в отчете называется «связующим звеном»: интеграции, каналы распространения и рабочие процессы, которые позволяют этим продуктам использоваться. Другими словами, операторы считают, что необходимо улучшить доступ к этим активам. Генеральный директор BlackRock также отмечал, что токенизация открывает рынки для активов, которые ранее были «недоступны» для обычных инвесторов.

RWA, как объяснялось в CriptoNoticias, это цифровые представления в сети криптовалют традиционных финансовых или физических активов: государственных облигаций, акций, недвижимости, частного кредита или сырья. Токенизация, в свою очередь, преобразует эти активы в токены, которые могут быть переданы, разделены или использованы в качестве залога на цифровых рынках, без сроков расчетов и посредников, характерных для традиционной финансовой системы.

Детали: где приоритет

Когда участникам опроса было предложено конкретно указать, какой путь является наиболее эффективным для масштабирования токенизированных активов в ближайшие 12-18 месяцев, 52% выбрали «обе вещи, но сначала распространение», а 34% выбрали «расширение распространения существующих продуктов».

«Какой путь является наиболее эффективным для масштабирования токенизированных продуктов в ближайшие 12-18 месяцев?». Источник: Centrifuge.

4% респондентов выбрали вариант «обе вещи, но сначала листинги», что означает, что даже эта группа признает листинг как необходимый, хотя и вторичный, компонент.

Таким образом, 90% опрошенных согласились с тем, что листинг является основным или вторичным препятствием для продвижения токенизации активов. Только 8% сосредоточились исключительно на выпуске новых токенизированных продуктов.

В отчете подчеркивается важный нюанс относительно этих 8%, которые отдают приоритет новому выпуску: даже среди тех, кто предпочитает выпуск новых продуктов, ликвидность остается главным беспокойством. Это говорит о том, что они также не рассматривают новый выпуск как самоцель, а как способ повышения глубины рынка и соответствия продукта существующему спросу.

Два анонимных отзыва от трейдеров, приведенные в отчете, подтверждают этот аргумент. Финансовый аналитик инвестиционного банка отмечает, что без вторичных рынков, где активы можно покупать и продавать после выпуска, без вариантов использования, таких как обеспечение, и без институционального доступа, только выпуск новых активов не сможет масштабировать принятие.

Во-вторых, сотрудник, отвечающий за развитие децентрализованного финансового протокола (DeFi), признает, что текущее предложение активов остается ограниченным, но рассматривает новый выпуск как ресурс для более эффективного распространения, а не как центральную цель.

Что сдерживает распространение?

Когда трейдеры определяют основные препятствия для масштабирования, 44% указывают на регулирование и соблюдение нормативных требований, а 32% – на отсутствие ликвидности. Вместе они составляют 76% ответов. Технологии и безопасность составляют лишь 8%, что подтверждает, что узким местом является не техническая, а рыночная и правовая среда.

Согласно отчету, интеграции, которые, по мнению трейдеров, будут способствовать наибольшему росту в ближайшие 12-18 месяцев, – это институциональные платформы распространения (31%), за которыми следуют децентрализованные рынки кредитования (DeFi), рынки торговли (17%) и сети стейблкоинов и платежей (15%). Ни один канал не получает более трети ответов, что, по мнению авторов отчета, является признаком того, что распространение будет многоканальным: не будет одного явного лидера.

Текущий рынок и прогнозы.

Контекст рынка подчеркивает, почему важен анализ. Согласно данным платформы RWA.xyz, общая капитализация зарегистрированных токенизированных активов достигает 27 миллиардов долларов США, по сравнению с 7 миллиардами долларов США в середине марта 2025 года, что представляет собой рост на 286% примерно за год. Токенизированные казначейские облигации США лидируют в этом сегменте, их капитализация превышает 9 миллиардов долларов США.

Капитализация RWA превышает 27 миллиардов долларов США на данный момент. Источник: RWA.xyz.

Несмотря на этот рост, половина опрошенных прогнозирует, что общий объем токенизированных активов под управлением составит от 150 миллиардов до 500 миллиардов долларов США к концу 2027 года.

Этот диапазон предполагает значительный рост по сравнению с текущим состоянием, но он далек от самых оптимистичных прогнозов в отрасли, которые варьируются от 2 триллионов долларов США по оценкам McKinsey до 16 триллионов долларов США по оценкам Boston Consulting Group к 2030 году. Сдержанность ожиданий со стороны самих участников рынка соответствует их анализу: без решения проблемы распространения рост имеет четкий предел.

В отчете "Tokenization Outlook 2026" говорится, что токенизированные активы существуют, варианты использования определены, и технология работает, но то, что экосистема еще не решила, это как обеспечить систематическую доставку этих продуктов инвесторам, платформам и рынкам, где уже циркулирует капитал. Этот разрыв между тем, что можно выпускать, и тем, что фактически циркулирует, по мнению отчета, является настоящей проблемой токенизации в 2026 году.

Теги: Blockchain Криптовалюты Последние новости Токены

У вас есть важная информация для наших репортеров? Свяжитесь с нами