Новости влияют ли на цену биткоина? Исследование за 12 лет раскрывает суровую правду

• В исследовании были проанализированы более 63 000 заголовков за период с 2014 по 2025 год.

• Исследования показывают, что рынок предвидит события до их освещения в СМИ.

Эта статья написана компанией Outset PR. \\\______________________________\

Принцип причинности Грэнджера задает вопрос: улучшит ли добавление новостных данных в прогностическую модель ее способность предсказывать цену биткоина? Исследование провело этот тест в пять временных горизонтов (от одного до пяти дней), и во всех случаях ответ был однозначным: нет.

Грубая корреляция это подтверждает: ежедневные изменения объема статей по сравнению с ежедневной доходностью BTC показали корреляцию всего в 0,019. Новости объясняют 0,04% того, что происходит с ценой в любой день. На практике: ноль.

Цена биткоина опережает новости

Тест в обратном направлении оказался более показательным. Были определены 50 дней с наибольшим объемом публикаций, и отслеживалась цена за три дня до и после каждого пика. Результат был последовательным: за три дня до большого всплеска новостей цена биткоина уже была на 1% выше базового уровня. Затем следовала волна статей, и после этого цена в среднем падала на 0,8% в течение трех последующих дней.

Наиболее яркие примеры говорят сами за себя. 11 января 2024 года был одобрен спотовый ETF на биткоин, самое ожидаемое регуляторное событие в истории крипторынка. На следующий день BTC упал на 7,67%. Почему? Потому что за месяц до этого, когда ходили слухи без официального подтверждения, цена уже выросла на 5% за один день. К моменту выхода заголовка информация была полностью учтена. Типичный случай "покупай слух, продавай новость".

То же самое произошло в январе 2017 года, когда BTC превысил отметку в 1000 долларов: заголовки праздновали это событие, а цена упала почти на 20% в течение трех последующих дней. И в эпицентре краха FTX (в день с наибольшим объемом публикаций во всем наборе данных, когда было опубликовано 100 статей за один день), дневной прирост составил скромные +0,72%. Каждый эффект шока уже был учтен в цене закрытия.

Настроение заголовков и цена биткоина: отсутствие полезного сигнала

Каждый заголовок был обработан с помощью FinBERT, модели искусственного интеллекта, обученной для классификации финансовых текстов как положительных, отрицательных или нейтральных. Освещение оказалось сбалансированным: 58% нейтральных, 21% положительных и 21% отрицательных. Однако ежедневный тон не имел никакой значимой связи с тем, что происходило с ценой на следующий день.

Корреляция между настроениями и доходностью составила всего 0,07, что объясняет лишь 0,5% колебаний. Более того: при измерении в скользящих окнах в три месяца, эта корреляция колебалась между положительной и отрицательной, не имея четкого устойчивого паттерна. Модель не предсказывает цену; она просто отражает тон того, что уже произошло на рынке.

Показатель настроений отражает движение цены, а не предсказывает его. Источник: Отчет Outset PR.

Большинство новостей о криптовалютах – это шум, а не сигнал о цене

В дни с наибольшим объемом освещения, 61% заголовков соответствуют общему, размытому контенту: партнерства в области блокчейна, раунды финансирования, обновления стейблкоинов и разработки NFT. Ни одна из этих категорий не имеет четкой связи с ценой биткоина.

Регулирование составляет 21% и является единственной категорией, где можно ожидать прямой причинно-следственной связи. Тем не менее, даже в этом случае не было обнаружено систематического сигнала. Самым удивительным было полное отсутствие упоминаний о halving среди тематических кластеров в дни экстремального освещения, несмотря на то, что два halving произошли в течение этого периода.

Почему это открытие важно для инвесторов в биткоин

К тому времени, когда заголовок появляется в крупных криптовалютных СМИ, информация уже распространилась по более быстрым каналам: поток ордеров, данные on-chain, социальные сети и сети инсайдеров. Заголовок – это последний этап передачи информации. Торговля на основе этой информации – это как читать вчерашний прогноз погоды, чтобы решить, брать ли сегодня зонт.

Сотни миллионов долларов были инвестированы в платформы, которые следуют сигналам и настроениям, основанным на новостях. Это исследование не предполагает, что эти платформы являются мошенническими. Вместо этого, оно предполагает, что они решают проблему, которая, возможно, не существует в ежедневном масштабе.

Теги: Bitcoin (BTC) Блокчейн (block chain) CriptoNoticias Цены и торговля

У вас есть важная информация для наших репортеров? Свяжитесь с нами