Штат США выпустит облигацию, обеспеченную биткоином, с рейтингом Moody’s

• Чрезмерная обеспеченность биткоинами, хранящимися в BitGo, будет служить залогом для облигации.

• Moody’s присвоила ей предварительный рейтинг Ba2.

Штат Нью-Гэмпшир в Соединенных Штатах продвигается в выпуске облигации, обеспеченной биткоином (BTC), в сделке, которая сочетает традиционную долговую эмиссию с обеспечением в этом цифровом активе.

Эмиссия будет осуществляться Государственной корпорацией финансирования штата, которая выпустит до 100 миллионов долларов облигаций, привязанных к кредиту, залогом для которого будут служить BTC, как было сообщено 31 марта 2026 года.

Эта сделка уже получила предварительный рейтинг Ba2 от Moody’s, одного из ведущих мировых рейтинговых агентств, специализирующегося на оценке способности выплаты облигаций, компаний и правительств.

Этот рейтинг помещает инструмент в спекулятивную категорию. Другими словами, это не облигация с низким уровнем риска, а актив со структурой, которая обеспечивает определенную защиту, хотя он по-прежнему подвержен волатильности биткоина.

Рейтинг Ba2 означает «спекулятивный класс». Источник: CriptoNoticias.

Ключевым элементом инструмента является то, как обеспечивается эта защита. Облигация не будет обеспечена налогами или государственными фондами штата, а только биткоинами, заложенными в качестве обеспечения. Это означает, что в случае проблем с погашением Нью-Гэмпшир не будет использовать деньги налогоплательщиков для покрытия убытков. Единственным обеспечением для инвесторов будет обеспечение в BTC.

Для снижения риска в сделку включена схема чрезмерной обеспеченности. Это означает, что стоимость BTC, предоставленного в качестве обеспечения, будет превышать сумму выпущенного долга.

В данном случае первоначальный коэффициент покрытия составит 1,60. То есть, на каждый доллар выпущенной облигации будет приходиться 1,60 доллара BTC в качестве обеспечения.

Кроме того, структура предусматривает уровень безопасности. Если соотношение между стоимостью обеспечения и долгом упадет до 1,40 из-за снижения цены BTC, будет инициирован принудительный выкуп облигации.

Проще говоря, система будет продавать биткоины для возврата денег держателям, прежде чем убытки станут больше.

Биткоины, используемые в качестве залога, будут находиться под custodiальным управлением компании BitGo, специализирующейся на институциональном хранении криптовалют, которая будет хранить их в изолированных кошельках в интересах держателей облигаций. Эта же инфраструктура будет использоваться для продажи залога в случае необходимости для выплаты процентов, основного долга или связанных с операцией расходов.

Еще один важный аспект заключается в том, что одна из серий облигаций может привести к дополнительным выплатам при погашении, если цена BTC вырастет по сравнению с моментом выпуска.

Однако, эта надбавка будет выплачена только после того, как будет полностью покрыт основной капитал, проценты и расходы по инструменту. Если говорить более прямо, сначала обеспечивается возврат основного долга, а затем рассматривается возможность участия в росте стоимости залога.

Стоит отметить, что выпуск этой облигации не является изолированным случаем и является частью более широкой стратегии. Как сообщало CriptoNoticias, штат Нью-Гэмпшир уже проложил этот путь в 2025 году, став первым штатом в Соединенных Штатах, одобрившим закон о создании государственного резерва цифрового актива, созданного Сатоши Накамото.

В этом контексте выпуск этой облигации лишь углубляет тенденцию, направленную на интеграцию биткоина в государственные финансы.

Метки: Bitcoin (BTC) Соединенные Штаты Последние новости Цены и торговля

У вас есть важная информация для наших репортеров? Свяжитесь с нами