Венесуэльцы начинают отказываться от USDT, чтобы попытаться получить доллары: Алексис Луго

• Луго выражает сомнение в том, что попытки контролировать цену USDT путем введения банковской комиссии за доллары могут быть эффективными.

• Курс USDT в Венесуэле снизился на 6,3% чуть более чем за неделю.

Рынок цифровых активов в Венесуэле переживает необычную коррекцию, вызванную недавними политиками валютного регулирования со стороны государства. Менее чем за неделю курс USD Tether (USDT) по отношению к боливару показал снижение на 6,3% на открытом рынке.

Как видно на следующей графике, курс USDT по отношению к боливару венесуэльскому снижался в течение последних 10 дней, с 682 боливаров в среднем до примерно 639 боливаров на момент написания этого отчета.

Это поведение USDT по отношению к боливару за последние 30 дней. Источник: dolitoday.

Эта нисходящая тенденция, которая контрастирует с ростом на 11,6%, который USDT показал в Венесуэле в начале года, скорее является признаком изменения спроса, чем признаком укрепления местной валюты или макроэкономической стабильности. Это связано с тем, что граждане и компании отказываются от приобретения этого цифрового актива, чтобы попытаться получить физические или электронные доллары через национальную банковскую систему.

USDT падает в Венесуэле из-за «искусственного явления»

Алексис Луго, эксперт в индустрии криптовалют, объясняет CriptoNoticias, что эта нисходящая тенденция в USDT является прямым результатом искаженной структуры цен.

По словам эксперта, снижение стоимости цифровой валюты, выпущенной компанией Tether Limited, по отношению к боливару венесуэльскому не связано с естественными глобальными механизмами спроса и предложения, а является «искусственным явлением», вызванным сосуществованием множества обменных курсов в стране, что является результатом вмешательства государства в валютный рынок.

Все это поддерживается искусственно. Люди перестают покупать USDT на открытом рынке, чтобы получить какую-либо валюту, будь то наличные или электронные, через банковскую систему. Поэтому, на мой взгляд, снижение цены USDT объясняется исключительно этим искусственным явлением.

Алексис Луго.

Венесуэла характеризуется существованием трех валютных курсов для доллара США. Первый курс устанавливается Центральным банком Венесуэлы (BCV), второй формируется в результате банковских аукционов — механизма государственного вмешательства, а третий — это котировка криптовалютного актива USDT, привязанного к американской валюте, на основных P2P-рынках, действующих в стране.

Текущая разница между курсами демонстрирует значительную деформацию на валютном рынке. Наибольшая разница наблюдается между официальным курсом (BCV) — 475 боливаров за доллар — и курсом USDT — 630 боливаров, что составляет заметные 32,6%. Банковский курс — 550 боливаров — находится в промежуточном положении, на 15,79% выше, чем курс BCV, но на 14,54% ниже стоимости цифровой валюты.

На практике это отражает сильное давление на официальный валютный курс и предпочтение рынка в пользу stablecoin, которая остается самым дорогим из трех курсов.

Луго отмечает, что появление третьего курса — курса аукционов — добавляет уровень сложности, который, по его мнению, непосредственно влияет на цену USDT в локальных P2P-сделках и еще больше искажает валютный рынок.

По мнению Луго, эта ситуация стимулировала поиск арбитражных возможностей и вынудила экономических агентов изменить свои стратегии хеджирования в цифровых активах, чтобы обеспечить доступ к физическим или электронным валютам в рамках традиционной финансовой системы, даже если это влечет за собой более высокие операционные издержки.

С этой точкой зрения согласен экономист и бизнес-консультант из Венесуэлы Асдрубаль Оливерос, который в своем недавнем выступлении в подкасте CriptoNoticias заявил, что корпоративный сектор изменился и перестал использовать USDT для своих обязательств, из-за возвращения традиционных долларов в банковскую систему страны.

Однако необходимо отметить, что, помимо экономического давления, существует барьер, ограничивающий использование цифровых валют в этой стране Карибского бассейна — это уровень образования.

Несмотря на то, что 25% населения Венесуэлы уже используют криптовалюты — по независимым оценкам — страна все еще не обладает необходимыми техническими знаниями для управления своими активами в кошельках или для использования преимуществ эффективности, которые предлагает USDT.

Этот образовательный разрыв приводит к тому, что многие венесуэльцы придерживаются консервативных взглядов, предпочитая физические доллары, несмотря на риски для безопасности и трудности хранения, которые это влечет за собой по сравнению с цифровыми активами.

Отсутствие экономической политики, основанной на принципах, в Венесуэле

По мнению Луго, корень проблемы заключается в отсутствии четкой и обоснованной экономической политики со стороны государства Венесуэла, которая позволила бы управлять валютным рынком последовательно.

Он отмечает, что эта динамика влияет не только на инвесторов в цифровые активы, но и оказывает прямое влияние на структуру затрат венесуэльских компаний.

Он указывает, что из-за этой искаженности производственный сектор страны вынужден участвовать в банковских аукционах для получения иностранной валюты. Однако они делают это по завышенным ценам, с наценкой в 20%, чтобы импортировать сырье.

И учитывая, что нормативные акты требуют от них устанавливать цены на свою готовую продукцию, исходя из официального курса, Луго предупреждает, что это приводит к предотвращаемому удорожанию товаров, которое колеблется от 20% до 25%, что способствует инфляции и снижает покупательную способность населения.

Луго утверждает, что необходимо установить реальный обменный курс в Венесуэле. Источник: Предоставлено – Алексис Луго.

Необходимость установления реального обменного курса

«Обычный гражданин» является самым уязвимым звеном в этой системе искажений, как отмечает Луго. Он видит, что, пока предприниматель пытается преодолеть валютный разрыв, конечный потребитель сталкивается с товарами, которые становятся все более дорогими.

Профессор и генеральный директор образовательной инициативы Criptoneros подчеркивает институциональную ответственность за этот кризис: «Виноват государство, потому что вы не можете винить в этом обычного гражданина. Да, есть люди, которые спекулируют, но также правда, что люди используют это, чтобы защититься от инфляции, чтобы улучшить свое экономическое положение».

Для решения этой ситуации Алексис Луго считает необходимым «установить реальный» обменный курс, что, по его словам, означало бы отмену действующих официальных курсов и установление единого курса, который регулируется рынком. На практике этот показатель отражал бы стоимость USDT.

Однако он также признает, что резкое снятие этих ограничений является сложной экономической задачей, от которой государство Венесуэла воздерживалось, чтобы предотвратить немедленный скачок инфляции.

Снижение цены и спроса на USDT среди граждан Венесуэлы не должно интерпретироваться как потеря актуальности цифровых валют, а скорее как симптом раздробленной экономики, как предполагает Луго. По его мнению, совершенно очевидно, что, пока существует искусственный разрыв между официальным курсом и реальной стоимостью валют, рынок будет продолжать функционировать в логике выживания, что, в конечном итоге, душит рост и удорожает повседневную жизнь.

Метки: Криптовалюты Региональные Важные Tether (USDT) Венесуэла

У вас есть важная информация для наших репортеров? Свяжитесь с нами