Оба банка сходятся во мнении о необходимости отложить внедрение токенизированных депозитов.

Семь испанских банков участвуют в проекте Qivalis по выпуску стейблкоина.

Два ведущих испанских банка сосредоточат свою краткосрочную стратегию в области цифровых активов на стейблкоинах для корпоративных клиентов, отложив токенизированные депозиты из-за отсутствия ясности в регулировании. Эта позиция была озвучена руководителями отрасли во время конференции MERGE Madrid 2026, которая проходила с 27 по 29 октября в столице Испании.

В рамках этой конференции Франсиско Марото, руководитель отдела цифровых активов BBVA, отметил, что стейблкоины представляют собой инструмент, который уже можно использовать в отрасли. «Токенизированные депозиты – это то, что нам нравится, но мы видим это в более долгосрочной перспективе. Стейблкоины, напротив, уже здесь, мы можем работать с ними и предоставить нашим корпоративным клиентам возможности трансграничных платежей 24/7», – заявил Марото, по информации испанского издания Cinco Días.

В том же ключе, глобальный руководитель отдела цифровых активов Banco Santander, Коти де Монтеверде, поддержала одновременную интеграцию различных финансовых инструментов. «Это не только о стейблкоинах. Мы разрабатываем множество цифровых форм ценности. Стейблкоины, токенизированные депозиты, цифровые валюты центральных банков. Эти решения будут сосуществовать и развиваться вместе с существующей инфраструктурой платежей», – объяснила Монтеверде.

Чтобы понять этот сдвиг в фокусе, важно уточнить технические различия между этими двумя альтернативами. Стейблкоины – это криптовалюты, стоимость которых обеспечена традиционными активами, такими как валюты или государственные облигации. Токенизированные депозиты, в свою очередь, представляют собой цифровые представления банковских депозитов в сетях криптовалют, которые защищены Фондом гарантирования депозитов.

Для стимулирования использования стейблкоинов в регионе, BBVA является частью консорциума Qivalis вместе с CaixaBank, Sabadell, Bankinter, Abanca, Cecabank и Kutxabank. Эта группа объединяет 37 европейских банков, занимающихся выпуском стейблкоина, номинированного в евро, в соответствии с нормами MiCA, как сообщало издание CriptoNoticias. Проект направлен на упрощение более быстрых и экономичных трансграничных платежей, которые будут доступны круглосуточно.

В отличие от этого прогресса в области стейблкоинов, действующие нормативные ограничения препятствуют развитию другой альтернативы. В связи с этим, Марото подчеркнул, что в регулировании токенизированных депозитов существуют «серые зоны», особенно в части передачи рисков от одного банка к другому, что ограничивает их немедленное внедрение.

В дополнение к этому нормативному регулированию, существует дисбаланс на рынке выпуска этих валют. По словам Артура Каллау, руководителя отдела корпоративных инноваций в области цифровых активов в CaixaBank, лишь 1% капитализации стейблкоинов выражен в евро, что контрастирует с экономическим весом Европы, который составляет 20% мировой экономики, как сообщило Finect.

Несмотря на этот региональный разрыв, интерес к этим инструментам совпадает с общим ростом финансовых операций в мире. Фактически, трансграничные переводы, осуществляемые с использованием стейблкоинов, увеличились на 80% в период с июня 2025 года по июнь 2026 года, согласно данным, предоставленным Finect.

Однако, несмотря на эту динамичную обстановку, позиции относительно сроков реализации проектов не являются полностью единообразными в испанском секторе. В то время как BBVA планирует внедрение токенизированных депозитов в среднесрочной или долгосрочной перспективе, Каллау из CaixaBank заявил, что компания рассматривает эту возможность «в ближайшие месяцы», как сообщило Finect.

Эта разница во временных рамках совпадает с шагами, предпринятыми органами надзора на уровне Европейского союза. Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) 28 сентября 2026 года подтвердило, что токенизация станет приоритетом в его годовом плане работы на 2027 год. Этот орган, регулирующий финансовый рынок в Европейском союзе, согласовал эту инициативу со своей стратегией на 2023-2028 годы и заявил о «переходе от подготовки к реализации нескольких крупных проектов».

Эта переориентация на цифровые активы происходит после начального этапа внедрения, ориентированного на розничных клиентов. На этом предварительном этапе BBVA, Openbank (Grupo Santander), CaixaBank, Cecabank, Kutxabank и Renta 4 Banco получили разрешение в соответствии с регламентом MiCA на предоставление услуг по покупке, продаже и хранению биткоина (BTC) и эфира (ETH) частным лицам.

Таким образом, после накопления опыта работы с потребительскими цифровыми активами, стратегия банков сместилась в сторону токенизации институциональных активов. В результате, регулируемые стейблкоины укрепляются как основной инструмент, в то время как токенизированные депозиты ждут увеличения ликвидности и определения институциональных инициатив, таких как проект Agorá Международного банка расчетов (BIS) или Pontes Европейского центрального банка (ЕЦБ).