Данная мера будет распространяться исключительно на сертификаты, приобретенные после 31 октября 2026 года.

CEDEAR – один из самых популярных инструментов инвестирования на фондовой бирже Аргентины.

Исполнительная власть Аргентины представила законопроект, предлагающий ряд изменений в финансовое и налоговое законодательство страны. Среди наиболее значимых изменений – введение налога на прибыль, полученную от продажи аргентинских депозитарных сертификатов (CEDEAR), полученную физическими лицами.

Согласно тексту законопроекта, представленному в Конгресс нации, эта новая налоговая нагрузка будет применяться исключительно к тем сертификатам, которые были приобретены после 31 октября 2026 года.

В настоящее время эти финансовые инструменты не подлежат налогообложению в соответствии со статьей 26, пунктом u, Закона о налоге на прибыль, как пояснил бухгалтер и специалист по налогообложению Маркос Зокаро.

Однако, в законопроекте утверждается, что замена данного пункта является необходимой для сохранения целостности налоговой базы и предотвращения регуляторного арбитража.

Согласно предложению правительства, действующая формулировка создала лазейку в системе, посредством которой местные инвесторы приобретают эти сертификаты, чтобы воспользоваться налоговыми льготами, применяемыми к местным ценным бумагам.

На практике, в тексте указывается, что эти инвесторы направляют свой капитал на иностранные активы, которые были бы полностью обложены налогом, если бы они были приобретены напрямую.

Для нейтрализации этой ситуации, документ устанавливает принцип «налоговой прозрачности» для сертификатов, приобретенных с указанной даты, стремясь к тому, чтобы операции с этими инструментами подлежали той же обработке, что и соответствующий исходный актив.

Следует отметить, что CEDEAR – это инструменты с переменным доходом, которые котируются на Буэнос-Айресской фондовой бирже и представляют акции компаний, которые не имеют публичного предложения или котирования на аргентинском рынке, а торгуются на биржах других стран.

Инвестор, приобретая CEDEAR, приобретает представление об активе компании, расположенной за рубежом (например, Apple, Tesla, McDonalds, Coca-Cola и т.д.; существуют также CEDEAR, обеспеченные золотом и биткоином, как сообщало CriptoNoticias).

Предложенный законопроект вызвал немедленную реакцию среди специалистов в области налогообложения. Зокаро отметил, что, с политической точки зрения, администрация «наносит себе удар (или несколько ударов) менее чем за год до выборов».

Эта налоговая инициатива является частью более широкого процесса изменения налоговой политики, проводимого президентом Хавьером Милей. Во время своей предвыборной кампании в качестве кандидата в депутаты, Милей неоднократно заявлял в интервью, что предпочел бы ампутировать себе руку, чем повышать налоги.

В случае одобрения этой налоговой реформы, она существенно изменит инвестиционные стратегии в стране, поскольку CEDEAR (сертификаты депозитарных расписок) являются одним из наиболее распространенных инструментов, используемых аргентинскими инвесторами для диверсификации портфелей и защиты от обесценивания песо.