Решение по тарифам Трампа ожидается, $200 млрд в пошлинах и 4,500-страничный кодекс находятся под угрозой

Поделиться

Ссылка скопирована

Решение Верховного суда по делу Learning Resources против Трампа может изменить экстренные тарифы, которые способствовали увеличению 4,500-страничного кодекса, при этом на кону $100 млрд доходов и риски для рынков.

Система тарифов США значительно расширилась во время второго срока президента Дональда Трампа, причем последний Гармонизированный тарифный график насчитывает более 4,500 страниц, согласно правительственным документам. Объем представляет собой увеличение более чем на 100 страниц по сравнению с изданием 2025 года и примерно на 800 страниц больше, чем базовый уровень 2017 года.

Тарифы Трампа создают $200 млрд в пошлинах

Лаборатория бюджета Йельского университета оценивает, что эффективная нагрузка на потребителей от тарифов составляет в среднем 16.8 процента. Финансовые рынки проявили осторожность в последние недели, поскольку компании и инвесторы ожидают решения Верховного суда, которое может повлиять на тарифную политику.

Криптовалютные рынки, которые начали расти в начале 2026 года, стабилизировались в последние недели. Биткойн и Эфириум торговались в основном вбок с середины декабря, в то время как объемы торгов альткойнами снизились, согласно рыночным данным.

Вам также может понравиться: VanEck: Биткойн может занять 2.5% резервов центрального банка, достичь $2.9 млн к 2050 году

Скотт Линсиком, вице-президент отдела исследований торговой политики Института Като, сообщил, что количество различных тарифных действий, затрагивающих основные импорты, увеличилось с трех в 2017 году до как минимум 17 в настоящее время. В анализе, опубликованном в конце прошлого года, Линсиком описал тарифный кодекс США как «умопомрачительно сложный» для навигации, с экономической стоимостью, которая «вероятно, потрясающая».

Большая часть расширенной сложности появляется в главе 99 тарифного графика, начиная с страницы 3,320, которая описывает временные изменения, изданные в рамках различных торговых полномочий. Этот раздел содержит исполнительные действия, изданные в течение 2025 года, присваивающие уникальные статистические номера для товаров, начиная от катушек зажигания и заканчивая экскаваторами.

Ожидается, что Верховный суд вынесет решение по делу Learning Resources, Inc. против Трампа уже в пятницу, рассматривая пределы президентской тарифной власти в соответствии с Законом о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA). В этом решении на кону стоит примерно $100 миллиардов государственных доходов, связанных с тарифами.

Согласно правительственным данным, США собрали более 200 миллиардов долларов в виде пошлин с начала 2025 года. Фонд налогообложения оценивает, что 55 процентов этих доходов поступает от экстренных тарифов, правовой статус которых находится на рассмотрении. Решение против администрации может потребовать пересмотра сотен позиций тарифного расписания. В 2025 году было внесено более 30 изменений в расписание.

Администрация заявила, что заменит любые отмененные тарифы на альтернативы, которые она описывает как «юридически устойчивые». Если Верховный суд решит, что определенные пошлины были собраны незаконно, миллиарды долларов могут потребоваться для возврата импортерам, согласно юридическим аналитикам. Costco присоединилась к другим компаниям в подаче иска против администрации, чтобы сохранить право на потенциальные возмещения.

Рынки акций проявили сдержанность в последние недели, а трейдеры товаров снизили риск перед решением, согласно наблюдателям за рынком. Рынки криптовалют, которые выросли в первые дни 2026 года на фоне институциональных вливаний, запусков биржевых фондов и принятия стейблкоинов, с тех пор отошли назад.

Ожидается, что решение повлияет как на тарифную политику, так и на финансовые рынки, согласно аналитикам торговой политики. Компании из различных секторов, включая импортеров, производителей технологий и криптовалютные фирмы, заняли оборонительные позиции в ожидании решения.

Читать далее: CoinUp объявляет о выпуске своего отчета за 2025 год: от роста до соблюдения, подъем второстепенных бирж