Биткойн и золото сталкиваются лбами, поскольку Bitwise поддерживает тезис Хеджа Далио в 15%

Поделиться

Копировать ссылку

Bitwise обнаружила, что золото смягчает потери в портфелях 60/40 во время просадок, в то время как Биткойн обеспечивает значительные восстановительные прибыли, при этом совокупное распределение в 15% повышает коэффициент Шарпа до 0.679 по сравнению с 0.23.

Компания по управлению активами Bitwise выпустила анализ, показывающий, что золото и Биткойн выполняют разные функции в рыночных циклах: золото обеспечивает защиту от потерь во время спадов рынка, а Биткойн (BTC) приносит более высокие доходы в периоды восстановления.

В отчёте рассмотрены крупные рыночные спады за последние десять лет, сравнивая традиционные портфели 60/40 с версиями, включающими золото, Биткойн или оба актива. Анализ был проведён в ответ на комментарии инвестора Рэя Далио, который рекомендовал совокупное распределение в 15% между золотом и Биткойном на фоне роста государственного долга США и дефицитных расходов.

Вам также может понравиться: Биткойн-быки нацелены на $100 000, поскольку инфляция охлаждается и обостряются напряжённости на Ближнем Востоке

Согласно отчёту Bitwise, золото стабильно демонстрировало защитные характеристики в периоды рыночного стресса. Во время падения рынка акций в 2018 году, когда акции снизились на 19.34%, а Биткойн упал более чем на 40%, золото выросло на 5.76%. В 2020 году, когда акции упали почти на 34% из-за рыночного шока COVID-19, а Биткойн снизился на 38.1%, золото снизилось всего на 3.63%.

Такая же тенденция прослеживалась и в 2022 году, когда акции упали на 24.18%, а Биткойн почти на 60% на фоне инфляционных опасений и агрессивных повышений процентных ставок, в то время как золото снизилось менее чем на 9%. В рыночной коррекции 2025 года, связанной с торговыми напряжённостями, акции упали на 16.66%, а Биткойн — на 24.39%, в то время как золото выросло почти на 6%.

Во время последующих периодов восстановления, согласно данным, Биткойн показывал значительные прибыли. Криптовалюта выросла почти на 79% после дна 2018 года, на 775% после минимумов 2020 года во время пандемии и на 40% в 2023 году по мере ослабления инфляции. Золото также показывало рост во время восстановлений, хотя обычно более умеренный, в то время как акции восстанавливали сильнее.

Отчёт оценивал эффективность на протяжении полных рыночных циклов, а не отдельных фаз. Портфели с золотом и Биткойном показали коэффициент Шарпа 0.679, что почти в три раза выше, чем у традиционных портфелей 60/40, и выше портфелей, включающих только золото, согласно Bitwise. Хотя портфель, состоящий только из Биткойна, давал более высокий коэффициент Шарпа, он также проявлял значительно более высокую волатильность.

Результаты предполагают, что золото и Биткойн могут выполнять взаимодополняющие функции в инвестиционных портфелях, при этом золото обеспечивает стабильность во время падений рынка, а Биткойн предлагает потенциал роста во время восстановлений, согласно анализу.

Подробнее: Быки XRP сталкиваются с решающим испытанием на ключевой зоне сопротивления