Противоречие криптовалют: Институциональные инвесторы должны отказаться от подхода, ориентированного на розничных клиентов | Мнение

Поделиться

Ссылка скопирована

Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, изложенные здесь, принадлежат исключительно автору и не отражают мнения редакционной коллегии crypto.news.

Распространенное заблуждение в web3 заключается в том, что выход крупных институциональных игроков автоматически свидетельствует о зрелости индустрии цифровых активов. Хотя приток капитала увеличился, инновации в основном застой, что ставит отрасль в состояние застоя.

Мы наблюдаем переход, когда эпоха мемов перенесла миллиарды, но оставила после себя вакуум полезности. Количество пользователей увеличилось, но технология по-прежнему зациклена на хайпе, а не на совершенствовании. Это основная проблема: индустрия создает более быструю спекулятивную цикличность, а не зрелую финансовую систему.

Возможно, вам будет интересно: Венчурные фонды, инвестирующие в Латинскую Америку, должны отказаться от подхода Кремниевой долины | Мнение

Граница полезности

Внимание сместилось с создания трансформирующей инфраструктуры на постоянные рынки, где цена имеет приоритет над реальной ценностью лежащих в основе активов. Данные говорят сами за себя: объем торгов криптовалютными деривативами во всем мире вырос более чем до $79 триллионов в 2025 году, что во многом обусловлено институциональным спросом на доступ к этим активам, а не их полезностью. Отчеты конца 2025 года также показывают явную смену рынков, при этом доля институциональных активов выросла до 24%, а доля розничных инвесторов значительно снизилась.

Эта тенденция показывает, что институциональные инвестиции часто ошибочно принимают за прогресс в отрасли, но приток капитала не является показателем зрелости. Многие крупные игроки, которых мы видим сегодня, — это компании из традиционной финансовой сферы, стремящиеся увеличить объем операций. Они, как правило, не интегрируют блокчейн в основу мировой финансовой системы. В настоящее время индустрия переживает период интенсивной тактической экспансии, отдавая приоритет немедленной масштабируемости, поскольку она движется к структурной дисциплине, которая определит долгосрочную устойчивость. Цифровые активы обещали переписать правила работы денег, однако, похоже, что индустрия вполне довольна тем, что просто создает более быстрые способы перемещения денег.

Для достижения успеха в этой среде требуется радикальный отход от существующей модели, напоминающей розничную торговлю. Для частных инвесторов вовлеченность часто определяется чувствительностью к рынку, когда сделки совершаются вслед за широко освещаемыми тенденциями, а выход из позиций зависит от изменений в общем настроении рынка. Именно этого должны избегать институциональные инвесторы. Гораздо больше шансов на успех у тех, кто готов игнорировать шум и сосредоточиться на проектах, обладающих реальной экономической целесообразностью. Проект, который не зависит от собственного токена для получения операционной выручки, является редким признаком соответствия продукта рынку в море хайпа.

Доверие предшествует принятию

Концепция TrustFi должна стать новым стандартом, если мы хотим преодолеть разрыв между свободой и безопасностью. Доверие – это последнее препятствие на пути к массовому принятию, однако экосистема в значительной степени сосредоточена на технической сложности, а не на устранении этих сложностей для приоритета потребностей пользователей в безопасности и стабильности.

Представьте себе хорошо построенную террасу. Люди хотят стоять на ней, наслаждаться видом и чувствовать себя в безопасности, не обязательно понимая принципы строительной инженерии или глубину бетонных оснований. Традиционные банки завоевали доверие, потому что они обеспечивали это ощущение безопасности и стабильности. Мы должны создавать инфраструктуру, которая позволит людям чувствовать себя в безопасности, не требуя от них становиться криптографами. Это означает создание экосистемы, в которой сложность скрыта, позволяя пользователям взаимодействовать с цифровыми активами так же легко, как с традиционным сберегательным счетом.

Долгосрочная устойчивость

В 2025 году сектор пережил огромную волну слияний и поглощений, были установлены рекорды по объему и стоимости сделок, поскольку крупные игроки стремились доминировать на рынках деривативов и институциональной торговли. Однако эти действия часто являются ошибочными попытками купить долю рынка без четкого видения полезности. Также наблюдается заметная предвзятость в Кремниевой долине в отношении объединения искусственного интеллекта и криптовалют, однако именно на этом пересечении возникнут наиболее инновационные решения.

Следующая волна инфраструктуры должна уделять приоритетное внимание конфиденциальности. Институциональный капитал остается в стороне, поскольку публичные пулы транзакций подвергают их риску манипуляций и спекулятивных сделок. Реальный прогресс будет достигнут благодаря конфиденциальным торговым платформам, использующим доказательства с нулевым разглашением для защиты данных пользователей, обеспечивая безопасность и конфиденциальность, которые действительно необходимы профессиональным инвесторам.

Институциональным инвесторам следует ориентироваться на фундаментальные принципы блокчейна, обеспечивающие устойчивость в долгосрочной перспективе, а не на волатильность, обусловленную розничными инвесторами. Слои масштабирования необходимы, но они недостаточны без унифицированных клиринговых протоколов, которые могут справиться с фрагментацией текущего рынка. Децентрализованная клиринговая палата обеспечивает институциональную основу, необходимую для стабилизации этой цифровой экономики. Это тип инфраструктуры, который в конечном итоге позволит наладить значительное сотрудничество с традиционными финансовыми институтами, переходя от простого распределения капитала к истинной структурной интеграции.

Отрасль должна отвергнуть представление о том, что приток институциональных средств автоматически улучшит положение всех участников. Долгосрочный успех децентрализованной экосистемы зависит от ценности, основанной на практическом применении, обеспечивая, чтобы новый финансовый слой предоставлял более стабильную и эффективную альтернативу предыдущим моделям.

Читать далее: Суверенное сотрудничество: Страны должны гармонизировать стейблкоины и CBDC для достижения цифрового доминирования | Мнение

Diego Martin

Diego Martin является генеральным директором Yellow Capital, венчурной компании и подразделения, занимающегося созданием рынка, входящей в состав Yellow Network (децентрализованной клиринговой компании и поставщика инфраструктуры Web3). В сфере криптовалют и финансовых технологий он известен как опытный специалист в области рыночной механики и управления ликвидностью. В качестве генерального директора он возглавляет усилия компании по предоставлению решений для обеспечения ликвидности в экосистеме Yellow Network. Его компания специализируется на решениях для создания рынка с нейтральным уровнем риска и построении надежной сети брокеров.

LinkedInTwitter