Hyperdrive представляет способ использования предсказуемых рынков с кредитным плечом для криптовалют

Поделиться

Ссылка скопирована

Отказ от ответственности: Эта статья не является инвестиционным советом. Содержание и материалы, представленные на этой странице, предназначены только для образовательных целей.

Hyperdrive запускает рынки с кредитным плечом для решения проблем структурной нестабильности и каскадных ликвидаций в криптовалютной торговле.

Сегодня Hyperdrive объявила о запуске своих рынков с кредитным плечом, предназначенных для борьбы со структурными рисками, которые делают кредитное плечо на криптовалютных активах нестабильным.

Кредитное плечо в криптовалюте зависит от рыночных цен в режиме реального времени и постоянной ликвидности. Эта архитектура создает экстремальную волатильность, которая может привести к принудительным и каскадным ликвидациям. Нестабильность кредитного плеча в блокчейне привела к тому, что трейдеры неохотно используют кредитные средства, что является одним из основных факторов экономического роста и развития.

Протокол рынков с кредитным плечом Hyperdrive, по утверждению компании, устраняет эти уязвимости, создавая кредитное плечо, основанное на известных ценах погашения, а не на колебаниях рыночных цен. Цель состоит в том, чтобы создать кредитное плечо, которое работает больше как структурный кредит, чем как маржинальная торговля, без сбоев и ликвидаций.

Этот протокол появился в то время, когда более 180 миллиардов долларов в токенизированных казнах и частных кредитах находятся в обороте, но не могут быть использованы в качестве залога в существующих протоколах кредитования, более 50 миллиардов долларов в LST (stETH, rETH, HYPED и т.д.) нуждаются в большей эффективности капитала, чем позволяют текущие коэффициенты LTV в 70%, и участникам рынка TradFi необходимо кредитное плечо, которое не приведет к убыткам во время волатильности.

Традиционное кредитное плечо в криптовалюте (Aave, Compound, Morpho) оценивает залог по рыночным ценам в режиме реального времени. Когда цены падают, ликвидаторы должны продавать залог на неликвидных рынках, что часто приводит к каскадам, которые уничтожают целые позиции. Модель Hyperdrive работает иначе. Вместо того, чтобы выяснять, сколько стоит токен на DEX в определенный момент, она стремится узнать, сколько конкретный токен можно получить при погашении по контракту.

Например, токенизированный фонд казначейских активов, который можно погасить за 1,05 USDC, стоит 1,05, даже если на вторичных рынках цена составляет 0,80 во время паники. По мнению Hyperdrive, его стоимость определяется ценой погашения, а не рыночной ценой.

Вам также может понравиться: Цена Aster формирует инверсивную "голову и плечи", целевая отметка пробоя в 1,06 доллара

Когда позиция нуждается в закрытии, протокол выполняет фактический процесс погашения (T+30, T+90, в зависимости от указанного актива), а не продает активы на DEX. Ликвидации становятся расчетами, а не чрезвычайными ситуациями.

По словам Кейна О'Салливана, соучредителя Hyperdrive, проблема заключается не в самом принципе использования кредитного плеча, а в том, как компания его реализовала. Когда залог имеет четкий механизм погашения, трейдерам не нужны оракулы или ликвидность на децентрализованных биржах (DEX). Позиции закрываются детерминированным образом, а не принудительно.

Модель кредитного плеча Hyperdrive представляет три концепции, которые в совокупности решают проблему нестабильности традиционного ончейн-кредитования. Залог оценивается по его ставке погашения (контрактной чистой стоимости активов, NAV), а не по ценам на вторичном рынке. Это направлено на устранение риска манипулирования оракулами и расхождений между NAV и рыночной ценой.

Когда позиции становятся нездоровыми, протокол инициирует погашение активов через встроенный механизм погашения.

Концепция автоматической ликвидации позволяет заемщикам закрывать позиции атомарно, оплачивая фиксированную комиссию, что позволяет снижать кредитное плечо без необходимости полагаться на внешнюю ликвидность. Это может быть более экономичным способом, чем ликвидация через ликвидность на DEX, и гораздо быстрее, чем ручная ликвидация.

Кредитное плечо Hyperdrive можно использовать в различных сценариях, включая Liquid Staking Tokens (LST), токенизированные кредиты и продукты для казначейств.

Первые рынки Hyperdrive работают в тестовой сети, запуск в основной сети запланирован после проведения аудита безопасности. Производственный запуск запланирован на 2 квартал 2026 года на Ethereum, с последующим расширением на Avalanche и Hyperliquid.

Подробнее: Sui запускает нативный стейблкоин USDsui для обеспечения платежей и DeFi

Отказ от ответственности: Этот контент предоставлен третьей стороной. Ни crypto.news, ни автор этой статьи не поддерживают ни один из продуктов, упомянутых на этой странице. Пользователи должны проводить собственные исследования, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с этой компанией.