Данные блокчейна Bitcoin показывают слабость розничных операций, но устойчивость уровня расчетов

Поделиться

Ссылка скопирована

Данные блокчейна Bitcoin демонстрируют странную смесь: снижение активности, характерной для розничных операций, и при этом сохраняющуюся высокую пропускную способность, комиссии и потоки капитала, что больше похоже на консолидацию, чем на истощение.

Данные блокчейна Bitcoin (BTC) демонстрируют странное сочетание: снижение активности, характерной для розничных операций, но при этом сохраняющуюся высокую пропускную способность, комиссии и потоки капитала, что больше похоже на консолидацию, чем на истощение.

Активность и адреса: слабая видимая активность, шумный сигнал

Метрики, которые обычно отражают "активность пользователей", снизились. К декабрю 2025 года среднее число активных адресов Bitcoin за семь дней упало примерно до 660 000, что является минимальным значением за год и значительно ниже уровней, наблюдаемых во время бума Ordinals в конце 2024 года. Аналитики блокчейна из BecauseBitcoin и MEXC отмечают, что это снижение совпадает с увеличением групповой обработки транзакций, консолидацией UTXO и ростом решений с хранением, что может снижать количество адресов, не обязательно отражая коллапс реального экономического использования.

Транзакции, объем и комиссии: консолидация, а не кома

Внутри сети все еще много активности. Анализ данных блокчейна за февраль 2026 года показывает, что Bitcoin обрабатывает около 400 000–450 000 транзакций в день, с относительно стабильной пропускной способностью, даже когда цены колеблются. Этот же анализ подчеркивает "стабильные потоки капитала институционального уровня", которые видны в крупных транзакциях и групповом поведении, описывая текущий трафик как "реальную экономическую активность, а не только спекулятивную торговлю".

Комиссии находятся в неудобной средней зоне, которая выгодна майнерам, а не трейдерам. Средняя стоимость транзакций в начале 2026 года колебалась примерно в диапазоне от 2,50 до 4,00 долларов США - значительно выше, чем период ниже 1 доллара США в середине 2025 года, но ниже пиковых значений более 50 долларов США, зафиксированных во время предыдущих всплесков активности, связанных с мемкоинами и надписями. Отдельный отчет от начала марта показывает, что объем торгов BTC за 24 часа составляет около 73 миллиардов долларов США, что составляет примерно 5% от рыночной капитализации, что, по мнению MEXC, исторически предшествует "значительным изменениям направления", поскольку формируется позиция.

Вам также может понравиться: Вот почему цена Shiba Inu Coin находится на грани восстановления

Ordinals, надписи и спрос на пространство в блоках

Часть истории о комиссиях связана со структурой сети. Академические и отраслевые исследования Ordinals и надписей показывают, что в период с середины 2022 года по начало 2024 года транзакции с надписями составляли около 22% от общих комиссий Bitcoin, и что увеличение доли надписей в используемом объеме блоков на 1 процентный пункт приводило примерно к 3,2% увеличению комиссий, уплачиваемых обычными транзакциями. Компания Galaxy Research и другие аналитические отделы зафиксировали несколько периодов, когда надписи приносили более 20% ежедневного дохода от комиссий, фактически субсидируя майнеров, при этом конкурируя с платежами и переводами между биржами за место в блоках.

Смешанная, но конструктивная картина до 2026 года

В целом, картина до 2026 года выглядит неоднозначно, но не явно пессимистично. Комплексный обзор "криптографических сигналов, связанных с блокчейном", представленный Blockchain.News, показывает, что основные показатели активности снижаются, даже когда индикаторы реализованной прибыли/убытков и движения капитала стабилизируются, что соответствует рынку, переваривающему прошлые успехи, а не рушащемуся. При цене Bitcoin в районе 70 000 долларов и относительно высоких объемах транзакций, сеть выглядит не как "мертвая" цепочка, а скорее как зрелый слой для расчетов, где спекулятивная активность ослабла быстрее, чем институциональное использование.

Читайте далее: Цена BNB растет в направлении предложения при низком объеме, почему цена рискует отторжением на уровне 656 долларов