Криптовалютный рынок застрял, несмотря на рекордный объем стейблкоинов в 315 миллиардов долларов — что дальше?

Поделиться

Ссылка скопирована

Криптовалютный рынок пока не отреагировал, даже несмотря на достижение новым уровнем объема стейблкоинов.

Данные от DeFiLlama показывают, что общая рыночная капитализация стейблкоинов превысила 315 миллиардов долларов, установив новый исторический максимум. Этот показатель увеличился примерно на 2,48 миллиарда долларов, или на 0,79%, за последние семь дней, что свидетельствует о устойчивом росте ликвидности в блокчейне.

Среди крупнейших эмитентов Tether ( USDT) лидирует с рыночной капитализацией в 183,93 миллиарда долларов, что составляет примерно 58% этого сектора. USD Coin ( USDC) следует за ним с примерно 78,8 миллиардами долларов, в то время как USDS имеет около 8 миллиардов долларов.

Исторически сложилось так, что такое расширение часто предшествовало ралли на криптовалютном рынке. Стейблкоины обычно функционируют как ликвидность, готовая к использованию, предоставляя трейдерам возможность быстро переводить капитал в такие активы, как Bitcoin, Ethereum или протоколы децентрализованных финансов.

Во время бычьего цикла 2020–2021 годов объем стейблкоинов вырос с примерно 20 миллиардов долларов до более чем 120 миллиардов долларов. Этот рост произошел незадолго до того, как Bitcoin вырос примерно с 10 000 долларов до почти 69 000 долларов.

Аналогичная тенденция проявилась во время восстановления 2024–2025 годов, когда увеличение эмиссии стейблкоинов привело к возобновлению спроса на цифровые активы.

Объем стейблкоинов растет, но торговый спрос остается сдержанным

Несмотря на рекордный объем, более широкий криптовалютный рынок остается относительно спокойным.

Данные о потоках на биржах показывают, что стейблкоины не поступают на торговые площадки в больших количествах. Напротив, некоторые биржи зафиксировали стабильный отток в этом году.

Например, Binance, по сообщениям, зафиксировала ежемесячный отток стейблкоинов в размере около 2 миллиардов долларов, в то время как Bitfinex зафиксировала отток примерно в 336 миллионов долларов.

Возможно, вам также будет интересно: GENIUS Act превращает стейблкоины в инструмент доминирования доллара, а не в "бунтарей" криптовалюты

Эта закономерность указывает на то, что новая ликвидность стейблкоинов не используется немедленно для спекулятивной торговли. В результате цены на основные криптовалюты остаются в определенном диапазоне, при этом Bitcoin в последние недели держался около отметки в 70 000 долларов.

Почему стейблкоины могут обходить криптовалютный рынок

Одно из объяснений заключается в том, что стейблкоины больше не используются только в качестве инструментов для торговли. Их роль в цифровой экономике значительно расширилась.

Сегодня стейблкоины широко используются для трансграничных платежей, денежных переводов и онлайн-расчетов. Для многих пользователей в развивающихся странах они также служат практичной альтернативой нестабильным местным валютам.

Крупные платежные системы и криптовалютные компании также строят инфраструктуру вокруг этих активов. Такие компании, как Circle и Stripe, изучают системы, которые позволяют стейблкоинам поддерживать новые финансовые услуги, включая автоматические платежи и токенизированные активы.

В связи с этим сдвигом, все большая доля активности, связанной со стейблкоинами, теперь происходит за пределами традиционной криптовалютной торговли. Ликвидность по-прежнему поступает в экосистему, но она не сразу поступает на биржи или спотовые рынки.

Для криптовалютного рынка это создает неоднозначную картину. В краткосрочной перспективе цены могут продолжать колебаться в боковом диапазоне, пока трейдеры ждут более значительных притоков.

Однако в долгосрочной перспективе расширяющийся объем стейблкоинов может стать основой для следующей крупной волны роста, если эта ликвидность в конечном итоге вернется на криптовалютные рынки.

Подробнее: Целевая цена акций Circle снижена, поскольку банк назвал ее "Швейцарией стейблкоинов"