На Polymarket и Kalshi пятиминутные криптовалютные ставки доминируют в торгах

Поделиться

Ссылка скопирована

Краткосрочные криптовалютные ставки на Polymarket и Kalshi теперь формируют основной объем торгов, стирая границы между хеджированием и азартными играми, поскольку AI-боты, фирмы HFT и частные трейдеры стремятся к быстрой прибыли за пять минут.

Краткосрочные криптовалютные ставки резко возросли на платформах предсказаний Polymarket и Kalshi, превратив рынки биткоина, эфира и других токенов в пяти- и пятнадцатиминутные азартные игры как для частных трейдеров, так и для высокочастотных фирм.

Как работают пятиминутные контракты

Обе платформы предлагают бинарные контракты "рост-падение" на то, будет ли цена биткоина, эфира, Solana, XRP и других криптовалют выше или ниже по истечении срока, со сроками экспирации всего в пять минут на Polymarket и 15 минут на обеих платформах. Эти рынки с коротким сроком действия сейчас составляют более половины всех криптовалютных торгов на обеих площадках, при объеме торгов около 70 миллионов долларов в день, несмотря на то, что общий рынок криптовалют торгуется ниже недавних максимумов.

Частные трейдеры стремятся к быстрой прибыли, наблюдая за дашбордами, которые показывают цены в реальном времени относительно "цели", а также за таймером, отсчитывающим время до экспирации. Один инженер, Макс Войчик, рассказал FT, что он использует три AI-чатбота — Claude, Gemini и ChatGPT — для сбора недель исторических данных о ценах, обсуждения между собой и вычисления вероятностей, прежде чем он вручную делает свои пятиминутные ставки на биткоин, утверждая, что удвоил свой капитал за два месяца.

Комиссии, арбитраж и высокочастотные игроки

Изначально Polymarket позволял арбитражу на основе задержки развиваться: сложные фирмы использовали миллисекундные разрывы между ценами Polymarket и ценами на Binance, получая прибыль от микроструктурных неэффективностей на новых пятнадцатиминутных рынках. Амир Хаджиан из маркет-мейкера Keyrock описал рост пяти- и пятнадцатиминутных опционов на биткоин как "взрывной", назвав эти продукты "чистой спекуляцией" и отметив, что высокочастотные фирмы активно участвуют вместе с частными трейдерами.

Чтобы сдерживать ботов и получать доход, Polymarket в январе ввел комиссии за каждую сделку на пятнадцатиминутных криптовалютных контрактах, а затем расширил комиссии до 1,56% на всех криптовалютных рынках платформы.

Тем не менее, средний объем торгов за семь дней на рынках с коротким сроком действия резко вырос с момента их запуска в октябре 2025 года, и после введения комиссий не наблюдалось заметного замедления.

Kalshi, регулирующие органы и стремление к марже

Компания Kalshi, которая стремительно развивает свои краткосрочные биржевые контракты на криптовалюты, представленные в декабре 2025 года, теперь видит, что эти контракты составляют примерно половину ее криптовалютного оборота, хотя криптовалюты по-прежнему составляют лишь небольшую долю от общего объема по сравнению со спортивными и другими рынками. Компания добивается одобрения регулирующих органов США для добавления маржинальной торговли, но, по словам источника, знакомого с планами, использование кредитного плеча в настоящее время не предусмотрено для криптовалютных продуктов с периодом действия 15 минут.

С точки зрения регулирования, председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами Майк Селиг, назначенный президентом Дональдом Трампом, неоднократно защищал контракты на события как инструменты хеджирования и управления портфелем, даже несмотря на то, что критики видят в них тенденцию к игровым ставкам. Инвестор-активист Аманда Фишер утверждает, что платформы прогнозирования взяли уже спекулятивный класс активов и добавили "еще больше ажиотажа" в торговлю, сократив временной горизонт до минут.

Вам также может быть интересно: Виталик Бутерин объясняет пожертвование SHIB на сумму 500 миллионов долларов и дистанцируется от лоббирования вопросов безопасности ИИ

Традиционные финансы копируют подход криптовалют

Основные биржи стремятся скопировать эту структуру. Nasdaq подала заявку на листинг бинарных опционов "да/нет" на то, будет ли индекс Nasdaq 100 торговаться на уровне, выше или ниже установленных уровней, в течение коротких периодов. Если регулирующие органы одобрят это, биржа может позже изучить возможность создания опционов с "нулевым днем" со сроком экспирации 24 часа или менее, что позволит перенести формат рынков прогнозов в торговлю традиционными фондовыми индексами.

Аманда Фишер кратко описывает направление: все стремятся создать суперприложение, которое объединяет спекуляции, хеджирование и развлечения в одном интерфейсе, при этом традиционные финансы активно заимствуют у криптовалют, а криптовалютные платформы все больше копируют Уолл-стрит.

Читайте далее: Фонд Ethereum публикует официальное постановление о жесткой фиксации устойчивости к цензуре и конфиденциальности