Решение Федеральной резервной системы вновь ставит инфляцию и ликвидность криптовалют под пристальное внимание

Поделиться

Ссылка скопирована

В связи с ростом цен на нефть и устойчивой инфляцией, Федеральная резервная система, вероятно, сохранит текущие процентные ставки, но более жесткая позиция относительно снижения ставок в 2026 году может привести к снижению ликвидности доллара и оказать давление на биткоин, приблизив его к ключевым уровням поддержки.

Федеральная резервная система собирается на сегодняшнее заседание в условиях, когда инфляция остается выше целевого уровня, цены на нефть растут из-за конфликта с Ираном, а рынки уже заложили в свои оценки длительную паузу. Для трейдеров криптовалют это сочетание факторов сигнализирует об одном: риске ликвидности.

Общий индекс потребительских цен (CPI) вырос на 2,4% в годовом исчислении, что соответствует показателям января, а базовый индекс составляет примерно 2,5%, а трехмесячная тенденция базового индекса приближается к 3% в годовом исчислении. Это не является фактором, который бы потребовал немедленного повышения ставок, но это слишком высокий уровень для "мягкой посадки, а затем снижения ставок", что было движущей силой последнего роста биткоина. В то же время, цены на сырую нефть выросли более чем на 50% с момента заседания в январе, поскольку конфликт с Ираном ужесточает энергетические рынки и повышает прогноз инфляции на ближайшее время. Бывшие чиновники Федеральной резервной системы теперь ожидают, что инфляция будет ближе к 3% в этом году, по сравнению с прогнозом Федеральной резервной системы в декабре, который составлял около 2,4%, что подчеркивает риск того, что сегодняшние "Обобщенные экономические прогнозы" могут стать более жесткими.

Вам также может быть интересно: Наблюдатель за китами: трейдер по имени Джейсон, который постоянно вовремя ставит на понижение биткоина

Это макроэкономическая ловушка, в которой Пауэллу приходится маневрировать. "Нейтральное удержание" - сохранение ставок на уровне 3,5-3,75%, при этом в прогнозах по-прежнему указано только одно снижение ставок в 2026 году - является базовым сценарием на Уолл-стрит и в ценах на криптовалютные деривативы. В этом сценарии Пауэлл повторяет, что комитету "необходимы дополнительные данные", отмечает геополитическую неопределенность и тарифные риски, и отказывается заранее заявлять о пути снижения ставок. Для рискованных активов, включая биткоин, это классическая ситуация "продажа на новостях": нет сюрпризов, нет новых импульсов в сторону смягчения политики, просто напоминание о том, что политика останется ограничительной в течение более длительного периода.

Реальная волатильность возникнет, если позиция ФРС и тон Пауэлла изменятся в сторону "жесткой паузы". Аналитики ожидают, что ФРС пересмотреет свои прогнозы по PCE и базовому PCE на 2026 год, и сейчас ведутся дебаты о том, сохранится ли запланированное снижение процентной ставки. Сигнал о том, что планка для смягчения политики повысилась, или заявления о "дальнейшем ужесточении, если это потребуется" для сдерживания инфляции, вызванной ростом цен на нефть, ударят по криптовалютам в самое чувствительное место: затратам на финансирование и ликвидности в долларах. Исследования крупных инвестиционных компаний уже рисуют картину: в случае "жесткого" сценария биткоин проверит ключевую поддержку около 60 000, а при массовом закрытии позиций с высоким кредитным плечом возможен обвал до 55 000–58 000.

"Голубиный" сценарий, когда ФРС учтет недавнее снижение инфляции и повысит свои прогнозы по снижению ставок, все еще существует, но он оценивается как маловероятный. В этом сценарии криптовалюты получат еще один "сахарный" импульс: снижение процентных ставок, снижение спредов и рост BTC на 3–5%, поскольку шортисты будут спешно закрывать свои позиции. Однако для рынка, который уже заложил в цены возможность смягчения, бремя доказательства теперь лежит на данных и на Пауэлле.

Читайте далее: Активность крупных инвесторов привела к росту акций TRUMP более чем на 50% после мероприятия в Mar-a-Lago