Акции Gemini снизились на 3%, сигнализируя о разрыве связи с ралли биткоина и криптовалют

Поделиться

Ссылка скопирована

Акции Gemini (GEMI) снизились примерно на 3% за последние 24 часа и торгуются ниже 6 долларов, в то время как биткоин, эфир и Coinbase восстанавливаются, что свидетельствует о растущей децентрализации от криптовалютного ралли.

Gemini Space Station (GEMI), публично торгуемая компания, являющаяся материнской для криптовалютной биржи Gemini, открылась сегодня по цене около 5,95 долларов за акцию, что примерно на 3 процента ниже, чем 24 часа назад. В то время как биткоин, эфир и более широкий криптовалютный рынок восстановились до середины марта, акции Gemini снижаются и теряют свою первоначальную премию IPO.

В начале торговой сессии акции GEMI стоили около 5,95 долларов, что было близко к нижней границе сегодняшнего диапазона, с колебаниями в пределах примерно от 5,92 до 6,98 долларов. Такая динамика – открытие вблизи минимума, затем снижение после первоначального скачка – указывает на распродажу, а не на накопление. По данным бесплатных торговых платформ, за 24 часа акции снизились примерно на 3%, что привело к тому, что GEMI торгуется не только ниже дневного максимума, но и значительно ниже уровней начала марта, где ранее входили покупатели на откатах.

Вам также может быть интересно: Цена Solana стремится к восстановлению с уровня поддержки в 90 долларов, поскольку предложение стейблкоинов достигло рекордного уровня

От "любимчика" IPO до боковой консолидации

Важен контекст. Gemini установила цену IPO в 28 долларов за акцию в сентябре 2025 года и открылась примерно по 37 долларов, что на 30 процентов выше первоначальной цены, что ненадолго подняло ее оценку выше 3 миллиардов долларов. Данные Yahoo Finance теперь показывают классический паттерн после ажиотажа: значительный первоначальный скачок, за которым следуют месяцы боковой консолидации и снижения, поскольку первые инвесторы продают акции на менее ликвидном вторичном рынке. Розничные инвесторы, купившие акции по высоким ценам, сейчас испытывают значительные убытки; сегодняшняя цена ниже 6 долларов – это жестокое свидетельство того, как быстро акции биржи могут пройти полный цикл.

Основы: убытки, кредитное плечо и реальность

Документы, представленные перед IPO, описывали Gemini как компанию с высоким уровнем риска и потенциала роста, но с неблагоприятными показателями прибыли в краткосрочной перспективе. Сообщенные убытки выросли более чем на 580 процентов в начале 2025 года, при этом компания потратила около 282,5 миллиона долларов в первом полугодии, направляя средства на соблюдение нормативных требований, хранение и свой стейблкоин GUSD. Это означает, что GEMI зависит не только от объемов торгов, но и от способности руководства сократить расходы, когда цикл охлаждается. В отличие от биткоина, который может расти только на основе нарратива, акции биржи в конечном итоге должны демонстрировать операционную эффективность в финансовых отчетах, иначе мультипликатор будет снижаться.

Контраст с базовым рынком ощутимый. На прошлой неделе биткоин (BTC) восстановился после резкого падения и торгуется около 72 800 долларов, показав примерно 5-процентный прирост за неделю, в то время как Ethereum вырос почти на 10 процентов благодаря притокам, связанным с ETF. Binance Research отмечает, что февральское снижение криптовалют более чем на 21 процент постепенно сменяется более позитивным мартом, поскольку основные активы стабилизируются, а наблюдается переток инвестиций в альтернативные криптовалюты. В этой ситуации снижение на 3 процента за 24 часа для GEMI говорит о том, что акции показывают результаты, уступающие классу активов, которым они должны соответствовать.

Coinbase, ключевой публично торгуемый конкурент, по-прежнему торгуется выше 200 долларов и демонстрирует положительные результаты на предрыночных торгах, связанные с притоками, связанными с ETF, и преимуществами масштаба. Институциональные инвесторы явно предпочитают компанию с опытом, производными инструментами и регуляторной защитой, а не новому IPO, которое все еще переживает значительные убытки. Для трейдеров сообщение простое: GEMI становится способом инвестирования в цикл второго уровня. Если вы хотите получить чистый бета-коэффициент для криптовалют, вам следует инвестировать в BTC, ETH или COIN; если вы покупаете GEMI сейчас, вы делаете ставку на то, что руководство сможет сократить отставание, обеспечив реальный рост прибыли, а не просто живя за счет волатильности.

Читайте далее: Трамп отменяет действие закона Джонса, когда цены на нефть превышают 100 долларов, а криптовалюты падают из-за опасений инфляции